一周經濟焦點：聚焦葉倫國會證點

路透布魯塞爾7月13日 - 未來一周投資者關注焦點，將從葡萄牙最大上市銀行等問題轉向美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)主席葉倫國會作證，葉倫證詞可能有助於勾勒危機后全球政策“正常化”的路徑。

對必利勝創建家族問題相關損失的擔憂，已出現擾動歐元區市場的苗頭，但截至周五，交易員認為必利勝不太可能破壞葡萄牙的金融體系，也不太可能再次引發對歐元區較疲弱經濟體的廣泛擔憂。

無論如何，葉倫周二開始為期兩天的國會作證將主導全球市場，市場尤其想了解美聯儲會維持低利率多久。

美聯儲的印鈔舉措可能在10月結束，投資者在尋找有關美聯儲明年初加息的跡象。加息將暗示經濟在歷經大衰退等時期后，貨幣政策開始恢復正常。

但這基本要看美國經濟形勢如何，以及其從第一季疲弱狀態反彈的能力。

美國7月5日止當周初請失業金人數降至2007-09年衰退前以來最低水準，進一步證明勞動市場正在轉強。

市場先前一致認為美國會在2015年末升息，但許多分析師將預估的升息時點往前提，法國巴黎銀行等歐系銀行預計美聯儲會在接近明年中期時升息。

其他人則預估美國會更快升息。

“市場部份人士對經濟抱持悲觀看法，但就業狀況增強，加上通脹率上揚，將促使美聯儲採取行動，”Capital Economics首席分析師Julian Jessop表示；其預估美國會在3月升息。

分析師表示，對經濟成長疲軟的疑慮，將使得加拿大央行在明年底以前不致升息；但該行周三發布政策聲明時，料因物價上漲而不會在低通脹疑慮上大作文章。

許多投資人預估，由於經濟脫離長期停滯局面，英國央行將是2007年以來第一個升息的主要國家央行。

**中國的試煉**

英國央行上周決議維持利率在紀錄低位不變，但預計將於今年底或2015年調升利率。

英國央行總裁卡尼和副總裁貝利周二將在英國下議院財政委員會作證；而周三將公佈的6月就業數據將給市場帶來重要啟示。

中國方面，定於周三發布的第二季國內生總值(GDP)數據，將測試當局維持7.5%的經濟增速是否成功；同日還將有6月社會消費品零售總額數據出爐。

路透訪問分析師預計，第二季GDP增幅將與第一季的7.4%持平。中國國務院總理李克強上周表示，中國經濟仍然面臨風險，他將進一步微調政策。

6月住宅銷售價格數據也將令市場得以了解，中國樓市放緩對經濟的拖累程度。

**沒有“太大壓力”**

歐洲央行(ECB)總裁德拉吉試圖重振歐元區經濟的努力，則遭遇到另一種挑戰。盡管貸款損失不會使必利勝銀行(BES)出現資金短缺的風險，但市場顧慮重重，迫使西班牙Banco Popular取消了一次發債，希臘一項發債任務也只完成了一半。

葡萄牙政府向投資者保證該國金融系統穩健，這令市場趨穩，不過對必利勝集團的疑慮仍在。

“如果圍繞BES問題的不確定性持續存在，那麼二國家債券表現可能將遜於大盤，同時將有更多投資者考慮削減曝險，”法國東方匯理銀行利率策略師Peter Chatwell稱，意指義大利、西班牙和愛爾蘭等國。

“但我認為這不會給.。。其他二國家帶來太大壓力，”他稱。

德拉吉周一晚將在歐洲議會發表講話，預計屆時他將面臨針對德國經濟放緩等問題的詢問。

投資者將關注周二出爐的德國7月ZEW經濟景氣判斷指數，以判斷烏克蘭危機給德國信心造成了多大的影響，此前德國信心狀況在今年伊始表現強勁后惡化。

“看到最近幾周德國公佈的數據后，我更加悲觀，”荷蘭國際集團(ING)分析師Carsten Brzeski稱，“歐元區整體形勢並不樂觀，法國的情況可謂一團糟，西班牙也仍在艱難應對失業問題。”(完)

(編譯 李爽/龔芳/王麗鑫/許娜；審校 張明鈞/徐文焰)