2014年上半年私募行業十大事件盤點

2014年上半年私募行業正式邁入了全新階段，迎來快速發展的好機遇，不僅被正式納入監管，而且也受到監管層的大力支援與高度重視。或許這還只是開始，效果還未完全體現出來，但隨著時間的推移，私募行業肯定會迎來一場真正的大變革。為此私募排排網整理了今年上半年私募行業所發生的重大事件，為廣大投資者一一盤點。

群英匯聚第八屆私募基金高峰論壇

第八屆私募基金高峰論壇將於3月24-26日在深圳五洲賓館隆重舉行，屆時政府機構、金融機構、私募股權投資機構、私募證券投資機構、量化對沖及期貨私募、期貨資管和券商資管、房地產基金、房地產開發商、qfii及海外機構等其它金融機構歡聚一堂，參會者上千人，共同探討互聯網金融時代下的機遇與挑戰。

為期3天的私募基金高峰論壇包括：“春季中國房地產基金高峰論壇”、“最佳股票規則對沖基金路演”、“最佳期貨規則對沖基金路演”、“期貨與量化投資分論壇”、“聯誼酒會”、“私募證券投資論壇”和“私募股權投資論壇”，並頒發了由私募排排網融智評級中心評選的“2013年度最值得信賴對沖基金管理人”、“一到五年期中國最佳股票規則對沖基金”、“各大規則2013年度最佳對沖基金”、“2013年最值得lp信賴本土pe管理機構”等獎項。

點評：私募基金高峰論壇已經成功舉辦了八屆，被業界公認為行業規模最大、規格最高的行業盛事。每年上千以上業界相關人員參與盛宴，政府相關部門大力支援，國內外頂尖私募基金和相關金融機構鼎力支援踴躍參與，國內數十家主流媒體全程深度參與爭先報導，將高峰論壇打造成了行業標桿，同時也為推動行業的健康、規範發展立下了汗馬功勞。

私募冠軍創世翔遭遇堵單事件

在珠江西路12號富力君悅大酒店三樓君悅廳里，黃平慷慨激昂，痛斥其合作頻道銀河證券紹興營業部違規暫停其交易，致使旗下創勢翔2號產品凈值受損。就當大家均把注意力集中在交易堵單之時，一則更為勁爆的曝光材料出現。這份深圳創勢翔兩名股東章亞東、張鏟棣署名的材料，將創勢翔內部隱藏許久紛爭公布於世人。

點評：歸根結底這是一起私募內斗事件，歷年來，多數合伙人都是由利而結合最終也是因利而分開，在利益的驅使下，當年的豪言壯語和意氣風發已煙消云散，更多的相互指責、互不相讓，到頭來投資者買單，私募機構名譽受損，最後沒有一個贏家。黃平一直想把創世翔打造成一個平臺，讓更多的明間高手可以通過這個平臺發光發熱，相信這次事件給黃平敲起了一個警鐘，未來在選擇合伙人的時候應該更加謹慎。所幸的是，創勢翔目前的業績表現仍然十分強勁，產品上半年排名第六，並沒有受到負面資訊的影響。

首個中國期貨規則對沖基金孵化平臺破繭

面對期貨私募面臨的一些困境，作為中國對沖基金行業的第一門戶網站，私募排排網一直以來都致力於第三方對沖基金研究、評級以及對沖基金發展推動的相關工作。從2012年以來，國內期貨業務獲得了迅猛發展，眾多從事期貨投資的私募基金迫切需求規範化發展。

在這個重要的初級發展階段，私募排排網為期貨規則對沖基金的發展提供開放平臺，整合行業資源努力促進對沖基金的全面發展。私募排排網攜手期貨公司、銀行、券商資管、基金公司、行政管理人、銷售機構，達成戰略聯盟關係，利用各自優勢資源，率先聯手中信期貨、永安期貨合力打造“中國期貨規則對沖基金孵化平臺”，共同為期貨規則對沖基金管理公司服務，以促進中國期貨規則對沖基金的快速和全面發展，孵化偉大期貨對沖基金管理人。

點評：目前國內期貨私募處於初級發展階段，由於行業龍蛇混雜，基金管理人良莠不一導致合格投資者及相關金融機構對國內期貨私募缺乏信心。機構化、規範化、基金化是國內期貨對沖基金管理人急需解決的問題。而如何獲得機構以及合格個人投資者的信任，如何讓管理能力得到公共認可，則需要具有公信力的平臺。私募排排網-中國期貨規則對沖基金孵化平臺的設立的目的就是幫助期貨對沖基金管理人解決以上的難題，為優秀管理人搭建一個最具公信力的平臺，為優秀管理人提供全方位的助推服務，整合行業資源，發展行業市場。私募排排網秉承公正、公開、獨立的專業態度，為培養中國優秀的期貨規則對沖基金管理人而做出應有的貢獻。

首批50家私募獲牌照 重陽投資速發產品頭啖湯

3月17日上午，私募投資基金管理人(第一批)見面會在北京舉行，首批50家名單出爐，私募基金正式告別野蠻生長，納入正規軍。截至7月3日，已完成登記的私募基金管理人3563家，管理私募產品5230支，管理規模為1.9776萬億元。其中管理規模100億以上的管理人有21家，50至100億的27家，20至50億的133家，20億以下的3382家。

重陽投資3月17日當天發布公告，稱“重陽a股阿爾法對沖基金”成立，成為第一家發行獨立產品的私募。據了解，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》試行以來至2月26日，已經累計有499家機構在線申請系統注冊用戶名，其中130家已完成網上填報並commit登記申請，首批獲批的共有50家機構。

獲批當天，上海重陽投資管理有限公司發布公告稱，根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》、《“重陽a股阿爾法對沖基金”基金合同》的有關規定， “重陽a股阿爾法對沖基金”符合成立條件，於2014年3月17日正式成立，成為第一家獨立發行產品的公司。

點評：總的來說，獲批私募基金牌照獲批對私募行業長久發展具有歷史性的意義，私募正式告別過去十年野蠻生長的時代，以后有身份有地位了。從長遠來看，規範發展肯定是大勢所趨，是一件好事情，私募要想獲得長期的發展，必須規範。另外私募將不用再通過頻道發產品，相關費用也將顯著降低，發行產品流程將加快，私募靈活度將大大增加，還可以打造自主品牌。與此同時，值得注意的是，獨立發行產品將對私募的風控提出新的要求，對於大部分公司來說，硬體投入會很大。

嚴打內幕交易 公私募一哥被傳中招

隨著首起保險（放心保）公司內幕交易案的曝光，嚴打內幕交易風聲又緊，公募、私募、券商、保險、大戶等都被納入嚴查范圍，市場一時間風聲鶴唳。公募基金“一哥”華夏大盤被曝出正遭受調查，同時“中招”的還有私募“一哥”澤熙投資，不過，華夏基金和澤熙方面均對傳聞予以否認。

就在前幾日，多家媒體報導王亞偉上月中旬被監管部門約談，原因是在相關股票資產重組前進行了交易。比如，在南風股份(300004,股吧)2013年11月22日停牌前，王亞偉掌管的昀灃信托計劃疑似大舉買進。12日《中國基金報》報導稱，監管部門對知名陽光私募澤熙投資進行了調查，調查原因或與其旗下產品澤熙6期在東方鋯業(002167,股吧)資產重組停牌前精準買入有關。

點評：首先站在行業的角度來看，表明了管理人打擊內幕交易的決心，清理行業的“害群之馬”有助於資本市場的健康;其次， 徐翔、王亞偉作為行業的標桿，被質疑內幕交易是常有的事情。反過來想其實被調查未必就是一件壞事情，所謂清者自清，身正不怕影子斜。監管部門一但介入調查，如果最後調查結果是清白的，這對市場的質疑聲是一個強有力的反擊，從此這種質疑聲也會銷聲斂跡，為公司未來的長遠發展鋪平了道路。

程定華奔私首秀

去年12月前安信證券首席規則分析師程定華離開安信，於今年3月加盟上海常春藤資本，是轉投私募界最具代表性的案例之一。此前盛傳程定華會投奔澤熙投資，但最終卻花落常春藤，坊間傳聞程定華沒有加入澤熙，或許與后者將遷址北京有關。

點評：程定華目前所管理的興業信托-常春藤六期，單位凈值是0.9802，更新時間為6月30日。從產品凈值走勢來看，3月份以來產品凈值均處於單位面值之下，不由讓投資者感到困惑：昔日明星分析師進入私募圈，是否會水土不服?研究能力強等同於投資能力強嗎?

基金子公司一對多頻道業務被暫停

中國證監會近日下發《關於進一步加強基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產管理業務風險管理的通知》，5月1日起，基金子公司應當以合同形式明確風險承擔主體和頻道功能主體，明確各方權利義務。要求基金子公司不得開展資金池業務，不得通過一對多專戶開展頻道業務。

點評：相較信托公司及券商，基金子公司在監管上比較放松，業務也較為寬泛。因此去年基金公司規模迎來了飛速擴張時期。開展一對多頻道業務，對於基金子公司而言可以起到拉業務沖規模的作用。但新規發布后，基金子公司的規模擴張步伐將會明顯放緩。

澤熙控股工大首創(600857,股吧)私募頻頻影響上市公司決策

去年10月份晉升為工大首創第一大股東的雅戈爾(600177,股吧)，以減持方式讓出控股權，被市場稱為澤熙系的澤添投資順勢上位成為第一大股東。今年3月份，澤添投資提名多名董事順利進入工大首創董事會，其中一人還被推為董事長。

點評：澤熙投資控股上市公司，進而影響上市公司決策，開創了陽光私募行業的先例。這表明隨著管理規模壯大，澤熙投資以往的“短平快”操盤風險有所變化。而進入決策層，更能讓陽光私募有話語權，進而影響上市公司股價。

上半年發行再創新高 首只管理期貨fohf誕生

今年上半年，私募基金產品發行火爆，截至6月30日，共發行914只產品，再創新高。從產品發行看，股票規則仍然占最大份額，量化對沖和管理期貨獲得巨大發展。

近年來，期貨私募成為了市場最為耀眼的群體，優秀的業績吸引了眾多投資者的關注，出現了一批優秀的期貨私募管理人，但由於期貨私募尚處於起步階段，陽光化大幕正逐步拉開，期貨私募的發展需要更多力量的支援。正是在這樣的背景下，由中國最權威的第三方對沖基金研究評價機構私募排排網聯合永安期貨股份有限公司推出了國內首只管理期貨規則fohf產品“智安1號fohf”。

點評：產品發行積極性高漲，說明了私募基金在低位介入市場意愿強烈，另外，產品的多元化也使得市場更加豐富。國內首只管理期貨fohf開創了國內期貨私募市場的先例，客戶認購熱情高漲，這既反應了投資者對期貨私募的需求量較大，對這一個新崛起的群體關注度高。

新國九條扶持私募行業發展

對於培育私募市場，新“國九條”明確提出兩方面要求，一是建立健全私募發行制度。建立合格投資者標準體系，明確各類產品私募發行的投資者適當性要求和面向同一類投資者的私募發行資訊披露要求，規範募集行為。二是發展私募投資基金。按照功能監管、適度監管的原則，完善股權投資基金、私募資產管理計劃、私募集合理財產品、集合資金信托計劃等各類私募投資產品的監管標準。

點評：培育私募市場就是引增量資金進入股市，進一步解放私募行業的生產力，發揮市場經濟的資源優化設定作用，有利於資本市場的長期理性發展。在新國九條大力支援下，私募行業發展有助於改變a股散戶化的特征，行業空間會進一步打開，獲得更大的發展空間，私募市場的發展也將會更加穩健有力。