國債基礎知識大放送

7月10日，我們又將迎來第五期和第六期電子式儲蓄國債的發行，8月10日至11月10日連續四個月，也將陸續發行憑證式國債和電子式國債。國債在我們的資產設定中起到了分散風險的重要作用，尤其對於風險承受能力較弱投資者來講，更是起著舉足輕重的作用，今天好規劃將就國債的一些基礎知識進行整理，讓你全面了解國債。

國債有三種，憑證、記賬和(電子)儲蓄

國債有三種，憑證式、記賬式和(電子)儲蓄式，但目前我國發行的國債主要以憑證式國債和(電子)儲蓄式國債為主。

憑證式國債:以國債收款憑單的形式作為債權證明，可以記名、掛失、不可上市流通轉讓，可質押貸款、可提前兌付。提前兌取時除償還本金外，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算，經辦機構按兌付本金的1‰收取手續費。憑證式國債到期一次還本付息，不計復利。憑證式國債又分為紙質憑證式國債、電子記賬憑證式國債。

記賬式國債:又名無紙化國債，是由財政部通過無紙化方式發行的、以電腦記賬方式記錄債權，並可以上市交易的國債。可以記名、掛失、通過證券賬戶進行交易、可質押貸款，不可提前兌付。記賬式國債通常發行期限長，同一期限的利率比憑證式國債、儲蓄式國債低，投資者一般以低買高賣的方式獲取價差利潤。因此持有到期獲取票面利率是沒有風險的，如果在市場上流通交易是有一定風險的。例如用100元買進年利率為3%的國債，半年后以98元的價格賣出，那就要承受這2元的價差損失。

儲蓄國債:也稱電子式國債，是政府面向個人投資者發行、以吸收個人儲蓄資金為目的，以電子方式記錄債權的，滿足長期儲蓄性投資需求的國債品種。

不記名、不掛失，不可流通，不可上市交易。持有半年以上可以提前兌取，但會損失利息並支付1‰手續費，可以質押貸款和非交易過戶。相比於憑證式國債的單利計息，多數電子式儲蓄國債按年支付利息，每年在付息日將利息撥付到投資者指定的資金賬戶，最後一次付息時一並償還本金，轉入資金賬戶的利息作為居民存款，按活期存款利率計付利息，屬於復利計息。

國債的流動性尚佳

記賬式國債因可上市交易，故流動性最好，但不可提前兌取，可通過上市交易、低買高獲取資本利得。

憑證式國債和(電子)儲蓄式國債均可以提前兌取，按當期國債規定付息、支付手續費，可以用於質押貸款，但不可上市交易。

憑證式國債提前兌取的計息方式:

(電子)儲蓄式國債提前兌取的計息方式:

舉例:小張購買了憑證式和(電子)儲蓄式國債各10000元，5年期，如果他在剛滿4年時提前兌付，分別可以獲得多少利息?(注:電子式儲蓄國債的利率采用2014年6月10日電子式儲蓄國債5年期5.41%)

憑證式:10000×5.13%×4+10000=12052元，扣除手續費(支取本金的1‰):10元，提前兌取可獲得本息共計12042元。

(電子)儲蓄式:(5.41%×10000×4)-(10000×5.41%×60/365)+10000=12075元，扣除手續費10元，提前兌取可獲得本息為12065元。

通過對比不難看出，持有同期限的兩種不同國債，采用復利計息的(電子)儲蓄式國債提起兌取可以獲得更多的利息。但是好規劃建議，如非特殊情況，國債應持有到期。

常見的憑證式國債和(電子)儲蓄式國債的對比

相同點:

(1)實名制，不可上市交易，但可以質押貸款；

(2)起購金額100元，並以100元的整倍數遞增；

(3)利率已知，債券到期前不會隨市場利率的變化而變化；

(4)可以提前支取，並需支付1‰的手續費；

(5)可通過柜臺和網銀購買。

不同點:

(1)債券持有到期收益:憑證式國債到期一次性還本付息，單利計息；電子式國債每年付息一次，到期后償還最後一期本金和利息，復利計息；

(2)提前兌取:憑證式國債按持有時間分檔計息；(電子)儲蓄式國債按照票面利率並扣除一定的天數計息。

如果在發行期內遇到央行調整利率，國債的利率會隨著變化嗎?

憑證式國債:發行期內如遇利率調整，尚未發行的本期國債票面利率，在利率調整日按3年期、5年期銀行儲蓄存款利率調整的相同百分點作同向調整。也就是說，憑證式國債在發行期內如遇利率變化，己經購買的，不作調整；如果尚未購買的，按變化后的新利率計算。

(電子)儲蓄式國債:國債公告日至發行開始前一日，如遇央行調整同期限存款利率，該期國債取消發行。如果調息恰逢國債發行期內，那么該期國債從調息之日起停止發行，發行剩余額度由財政部收回。也就是說，電子式國債的利率不會隨央行調整利率而變化。

國債購買渠道

??

好規劃這兩天將就國債具體的購買方式和流程進行詳細的整理，敬請期待。

國債應該如何設定?

(1)從適合人群來看，國債適合各類人群，尤其是風險承受能力較低的投資者

國債信用等級高、無風險、收益穩定，利息收入免征所得稅，持有到期沒有交易費用，適合厭惡風險的投資者。而對有一定風險承受能力且本金充足的投資者，將部分資金購買國債可以起到分散風險、獲得穩健收益的作用。

(2)從期限來看，適於長期不動用的資金購買

國債流動性好、大多數都能夠提前兌付，但會損失利息並且支付交易費用，因此適合3-5年長期不會動用的資金，期限越長利息越高。如中短期內會用到的資金則建議購買貨幣基金、銀行理財產品、債券型基金等。

(3)從資產設定來看，適於將家庭(個人)金融資產的10%-30%購買國債

國債的期限越長、利率風險越大，如果提前兌付會損失利息，因此不建議設定過多，通常占家庭(個人)金融資產的10%-30%比較好。

特別聲明:文章只反映作者本人觀點，中國金融資訊網采用此文僅在於向讀者提供更多資訊，並不代表贊同其立場。轉載和引用此文時務必保留此電頭，注明“來源於:中國金融資訊網”並請署上作者姓名。