東歐點燃全球金融危機的導火索 中國應當及早應對

東歐點燃全球金融危機的導火索 中國應當及早應對

歐盟信貸給東歐的資金達到1.7萬億美元，東歐的匈牙利、羅馬尼亞將是東歐第一批危機國家，將來東歐國家如捷克、克羅地亞、波蘭、塞爾維亞、斯洛伐克、烏克蘭等國，將面臨貸款違約，從而造成歐洲銀行業、美國銀行業的重大損失，現在，東歐僅僅是點燃全球金融危機的導火索而已，還沒有爆炸。

7月3日，奧地利最大銀行奧地利第一儲蓄銀行在盤后發布業績預警，警告可能出現創記錄的虧損，該行今年的貸款損失撥備金從原先的17億歐元大幅上升到24億歐元，這將導致該行今年有可能出現14億元至16億歐元的凈虧損。

很明顯，一個年度獲利10億歐元左右的銀行，其中有一部分來自東歐，這將打擊奧地利第一儲蓄銀行的年度凈利潤，預計今年該行凈利潤將低於8億歐元，而征對24億歐元的債務至少需要3年才能消化完畢。問題是，后續還有更多東歐國家的信貸出現違約，那么該行今年貸款撥備金有可能進一步上升到35億歐元左右，那么，將需要5年時間才能消化壞賬。

結果4日，該行股價出現暴跌16.4%，而巴克萊集團4日將其評級由持有轉為賣出，並將該行股價大幅下調24%，這意味著還有8%左右的跌幅。摩根士丹利預測，奧地利第一儲蓄銀行在匈牙利可能需要3億歐元的減記，在羅馬利亞可能需要8億歐元的減記。筆者預測，整個東歐的債務減記，大概需要35億歐元，這將是該行未來5年的全部凈利潤。

卷入東歐信貸的歐洲銀行有奧地利第一儲蓄銀行、意大利聯合銀行、意大利裕信銀行、渣打銀行、匯豐銀行、西班牙桑坦德銀行、西班牙對外銀行等等，其中前三家銀行敞口最大，4日，意大利裕信銀行股價下跌3.2%，意大利聯合銀行股價下跌3.1%，這基本上是南歐實體制造業萎縮后通過跨國信貸套利惹的禍。這種情況在歐債危機歐豬五國已經體現過，現在又將出現第二輪。不過，本輪歐豬五國剔除希臘、愛爾蘭、葡萄牙。

東歐是信貸個案還是真的成為全球金融危機的導火索？

筆者在標題和上文均表明這不是個案，主要依據有，1、東歐大多數國家並沒有加入歐元區，但是由於東歐本國貨幣面臨貶值，意味著還債的貨幣幣值升值，如此看來，整個東歐的還債壓力隨著貨幣幣值壓力越來越大。2、全球房地產已經上演過高歌猛進，那么，接下來有可能演變成一場“無邊落木蕭蕭下”，這將是東歐債務總額總項目數量上升的依據。3、烏克蘭的內亂、俄羅斯附近四國離開俄羅斯與歐盟簽署經貿條約，意味著俄羅斯制裁對東歐經濟發展有影響。4、東歐債務爆發、貨幣貶值，外資會出逃，東歐股市、匯市、債市、經濟增長全面遭殃，將加速債務集中釋放。5、隨著將來東歐債務的集中釋放，歐洲銀行業將陸續受到打擊，不過，重災區不在德國、法國，而是奧地利、意大利、西班牙、英國，后果可能出現英鎊貶值，歐洲的資金有可能流入德國、法國，德國股市有可能飆升、德國債券收益率有可能至零，但是，歐元並沒有大影響，1.2的前底附近有托力。

綜上所述，筆者認為，東歐點燃全球金融危機的導火索了，國內企業家、中央決策均需要一個及早應對。不要等到全球爆發金融危機再來訴苦，就為時已晚了。