亞股普遍淨流入 台印股市氣最長

基本面穩固 相較已開發國家更為超值 亞股正物美價廉

上周美中經濟數據傳來好消息，美股再創新高，帶領全球主要股市多收紅，新興市場中則以新興亞洲漲勢最強，統計周漲幅1.6%。觀察亞股上周資金動向，除統計晚一周的日本外，亞股普遍淨流入；就絕對數字來看，以韓國最受市場青睞，統計上周資金淨流入達8.22億美元，就長線資金動向來看，則台灣、印度今年以來淨流入分別破百億元，統計台印累積淨流入幅度達210.66億美元，堪稱亞股氣最長的市場(見表)。

就整體亞洲股市來看，近期路透社調查報告指出，亞洲股市未來一年漲幅將領先全球股市，已開發國家股市的漲勢則相對溫和。

德盛亞洲總回報股票基金經理人潘宇明指出，原先市場最擔憂的中國經濟情形已逐步好轉，中國6月份民間製造業PMI站上7個月新高，且是今年以來首度站上代表擴張的50大關，中國6月民間服務業PMI則由50.7回升至53.1，創下15個月新高，服務業同樣漸入佳境。利空隱憂逐漸去化，亞洲基本面穩步前行，長期而言表現將優於其他新興股市，經過前波修正，亞股如今已展現「物美價廉」的特質，不只相對已開發國家更為超值，評價可望為股價提供支撐。

儘管亞洲資金流入有放大趨勢，潘宇明表示「選股重於選市」仍是現階段亞股投資致勝的關鍵策略。總體來看，亞洲仍是「北優於南」的情境，但區域和國家各有表現機會，以中國來說，看好內需消費和環保政策支撐下的商機，台灣和韓國著重在技術領先的領域，特別隨著行動裝置的普及率提升，亞洲市場對行動通訊軟體的使用量與普及率不亞於歐美等先進國家，有利發跡於亞洲的通訊軟體企業穩坐全球通訊軟體龍頭寶座，東協則看好政策改革下，企業競爭力提升及人口紅利下受惠的內需消費商機。建議投資人可把握「民優於官，新優於舊」的原則，以區域布局的方式爭取較佳亞洲總回報。

台股今年以來受到資金偏愛，統計淨流入幅度已破百億元，仍居亞股吸金之冠。展望後市，德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，目前盤勢為「從非常樂觀到審慎樂觀」的階段，下半年影響台股能否延續強勢格局的重要因素有三：包括除權息行情、電子旺季需求及外資動向，第三季仍以電子類股較傳產「來電」，看好LED照明、蘋果概念、雲端伺服器、工業電腦、物聯網相關(穿戴式)及自動化設備。

鍾兆陽表示，邁入七、八月的除權息旺季，預計七月分加權指數將蒸發300點左右，大盤指數或將高檔震盪整理，不過由於明年將實施股利扣抵額減半抵稅，企業為了避稅，今年大發股息，統計將配發股息達8000億元，考量下半年電子產業展望佳，預計多數資金將回流股市，挹注台股下半年資金動能。惟考量目前市場心態謹慎樂觀，量能溫和，指數空間漲幅有限，下半年台股表現將以個股為主，選股重於選市仍是較佳的布局策略。

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