天勢基金宏觀數據解讀：非制造業經濟活動勢頭良好

一、宏觀數據解讀：

1)6月中國制造業采購經理指數

2014年6月，中國制造業采購經理指數(pmi)為51.0%，比上月上升0.2個百分點，連續4個月回升，表明制造業延續了平穩增長的良好勢頭。從細分數據看，新訂單指數上升幅度最大，是pmi上升的加速器，生產指數最高，是pmi平穩運行的穩定器。

2)6月匯豐服務業pmi創15個月新高：

2014年7月3日匯豐中國6月服務業pmi由5月的50.7大幅回升至53.1，創下15個月最高水平。不過，同日公布的6月官方非制造業pmi小幅回落至55,但都在50以上，服務業的擴張進一步證實了制造業的復甦。

3)6月中國非制造業商務活動指數：

非制造業小型企業的經營活動和市場需求均連續兩個月保持增長，且增速有所加快，反映出小企業經營活動趨好。與制造業密切相關的生產性服務業的商務活動、新訂單和新出口訂單指數均有大幅回升，顯示制造業回升的傳導效應有所體現。總體而言，前6個月非制造業商務活動指數一直明顯高於50%臨界點，反映了非制造業經濟活動較好的增長勢頭。

4)流通領域重要生產資料市場價格變動：

2014年6月下旬，據對24個省（區、市）流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，與6月中旬相比，20種產品價格上漲，23種下降，7種持平。

通過詳細數據分析，可關注漲幅靠前的，產業鏈上游的上市公司，本周可關注銅相關的個股。

漲幅前五的是：硫酸（98%）同比漲3.2%，電解銅（1#）同比漲3%,滌綸長絲（fdy150d/96f）同比漲2.7%,燒堿(液堿，32%)同比漲2.4%,純苯（石油苯，工業級）同比漲2.4%.

跌幅前的是：農藥(草甘膦，95%原藥）同比-5.0%,液化天然氣（lng）同比 -1.7%,無煙煤 同比-1.4%,螺紋鋼（φ16-25mm,hrb400）同比-1.1%

二、上周強勢板塊跟蹤：

新股與次新股

本周繼續強勢

雪浪環境(300385,股吧)、今世緣(603369,股吧)、依頓電子(603328,股吧)、莎普愛思(603168,股吧)、贏時勝(300377,股吧)、飛天誠信(300386,股吧)、龍大肉食(002726,股吧)、欣泰電氣(300372,股吧)、一心堂(002727,股吧)、聯明股份(603006,股吧)，連續出現漲停，因為都是無量一字漲停，該板塊出了中簽的機構和散戶能享受到這部分利潤外，其他人很難參與，但這給市場帶來了活力，這些新股上市股價上漲，提升了它們所在的行業其他個股估值。

參股新股“影子股”

本周參股新股的個股出現調整，但上周特意強調未被發掘的海馬汽車(000572,股吧)，本周漲幅不錯，最高漲幅達到18%，最終周漲幅11.8%。

動力/鋰電池，新能源汽車

這個板塊漲跌互現，本周方正電機(002196,股吧)開始啟動，成飛整合(002190,股吧)依然在高位繼續上漲，但已經到估值極限，不建議參與。萬向錢潮(000559,股吧)依然保持龍頭地位領漲，其他的如金瑞科技(600390,股吧)、億緯鋰能(300014,股吧)、金龍汽車(600686,股吧)、海馬汽車等上漲。因為新能源汽車為中長期利好的板塊，后續仍需要跟蹤。

本周跟鋰電池相關的氟化工，出現異動，伴隨相關化工品漲價，這個板塊后續仍將上漲。

國產大飛機

上周判斷正確，本板塊出現大量漲停。同時熱點由大飛機延續到航天軍工，本周國產大飛機和航天軍工板塊，有3天在板塊漲幅前列。

職業教育

本周該板塊出現高位震盪，上周提示的風險完全正確。但涉足兒童教育的西安飲食(000721,股吧)本周繼續沖高。

有色金屬（鋅、銦）

羅平鋅電(002114,股吧)、中金嶺南(000060,股吧)繼續沖高，后續仍將震盪走高

稀土

本周股票池中的風華高科(000636,股吧)有加速上漲的跡象，加上今年4月提出的定向增發后，暴跌挖坑，近期已經突破前期下跌的價位。可重點關注。

本周銅期貨連續上漲，江西銅業(600362,股吧)成交量明顯放大，下周關注銅相關個股。

機器人

本周受該板塊京山輕機(000821,股吧)利好訊息刺激，本板塊延續上周強勢，繼續上漲。相關個股為：銳奇股份(300126,股吧)、東方精工(002611,股吧)、三豐智慧(300276,股吧)、科大智慧(300222,股吧)、亞威股份(002559,股吧)、新時達(002527,股吧)、華昌達(300278,股吧)。智慧制造等高階制造是中長期炒作板塊。

鋼鐵

上周提到需要關注這個板塊，本周以重慶鋼鐵(601005,股吧)、撫順特鋼(600399,股吧)為代表的鋼鐵股大部分鋼鐵的個股跑贏大盤，結合本周低價股炒作和經濟數據利好，下周資金有望繼續流入本板塊。

三、本周熱點板塊分析：

新股、次新股

本周一心堂、依頓電子、今世緣、莎普愛思等上市，新股繼續飆漲，次新股也表現不錯。

雪浪環境、今世緣、依頓電子、莎普愛思、贏時勝、飛天誠信、龍大肉食、欣泰電氣、一心堂、聯明股份等連續漲停。

我們跟蹤的股票池中的贏時勝，中報10送10，本周漲幅較好。

軍工改制、大飛機、航天軍工

受軍工科研院所改制有望破冰;日本修憲解禁集體自衛權;我國首次參與環太平洋(601099,股吧)軍演等重大事件的刺激，沉寂很長時間的航天軍工概念股出現大面積漲停潮，中期行情有望反復活躍。

6月28日於山東省棗莊市召開的首屆中國軍工產融年會上傳遞的資訊表明，有關軍工科研院所事業單位改制的試點方案已上報有關部門，未來方案獲批之后，軍工科研院所改制有望破冰。另外，近期我國首條低空航線“珠海-陽江-羅定”航線於6月26日正式通航，標志著我國低空空域改革進入實際階段，同時也是軍民融合發展的重要體現。

日本政府7月1日下午召開臨時內閣會議，通過了修改憲法解釋、解禁集體自衛權的內閣決議案，這份決議案的通過意味著日本戰后以專守防衛為主的安保政策將發生重大變化。地區形勢進一步緊張。

6月30日，美國海軍在夏威夷舉行“環太平洋-2014”演習歡迎開幕式和記者招待會。值得一提的是，這是我國首次應邀參加環太平洋軍演。

上周提到的需要關注本板塊的撫順特鋼、博云新材(002297,股吧)等本周也漲幅不錯。前期軍工里面的大牛股成飛整合（航天），海蘭信(300065,股吧)（海洋）等的上漲為軍工板塊其他個股的重新估值，樹立了標桿。以下是航天軍工等個股周漲幅統計：

機器人

本周受該板塊京山輕機利好訊息刺激，本板塊延續上周強勢，繼續上漲。相關個股為：銳奇股份、東方精工、三豐智慧、科大智慧、亞威股份、新時達、華昌達。智慧制造等高階制造是中長期炒作板塊

低價股

根據wind統計顯示，近一個月來，兩市有12只低價股漲幅超過30%。其中漲幅前五位的分別為景興紙業(002067,股吧)、浙江廣廈(600052,股吧)、營口港(600317,股吧)、華塑控股(000509,股吧)、京山輕機，漲幅分別為87.67%、71.98%、48.71%、47.24%、46.67%，行業涉及造紙、房地產、港口、建材、專用設備。這些低價股因為重組或短期重大利好，連續拉升，一般很難介入。前期啟動點都在4元一下。它們整體價格已經很高，本周低價股的概念出現擴散，而本周低於4元的其他低價股也出現異動，代表股有青山紙業(600103,股吧)、大連港(601880,股吧)、紫江企業(600210,股吧)、四環生物(000518,股吧)、中海集運(601866,股吧)、海馬汽車、日照港(600017,股吧)、重慶鋼鐵、華菱鋼鐵(000932,股吧)、皖維高新(600063,股吧)、天茂集團(000627,股吧)、太原重工(600169,股吧)、金杯汽車(600609,股吧)、廣宇集團(002133,股吧)、東南網架(002135,股吧)、南風化工(000737,股吧)。

后續該板塊后續的個股將出現補漲行情，有望繼續上漲。關注上述本周表現的低價股。

基因測序

該板塊不用多說，前期一直跟蹤，經過數天調整后，本周三大龍頭股達安基因(002030,股吧)、千山藥機(300216,股吧)、中源協繼續走強。本周宜昌毒大米新聞引起關注，該板塊中金健米業(600127,股吧)，短期可關注。

生物醫藥、商業醫藥

受一心堂、莎普愛思等上市，以及美國輝瑞的偉哥專利到期，相關個股估值得到提升，本周受到資金青睞。瑞康醫藥(002589,股吧)、嘉事堂(002462,股吧)、鑫富藥業(002019,股吧)、四環生物、聯環藥業(600513,股吧)、金城醫藥(300233,股吧)、香雪制藥(300147,股吧)、精華制藥(002349,股吧)、沃華醫藥(002107,股吧)。

6月初，我們的報告中提出關注防御性板塊，電力好醫藥，以應對6月年中可能出現的錢荒，但經濟數據向好以及資金的寬鬆，a股並未出現預期的暴跌。但醫藥相關個股6月整體漲幅都是強於大盤的，后續可繼續關注商業醫藥表現。

其他熱點板塊

1）地熱

受中國與冰島簽訂的《中國冰島自由貿易協定》7月1日正式生效，地熱相關板塊走勢穩健。

2）地下管網、水利

城市防洪問題日益嚴重，加上大連原油管道泄漏等事件。本周各大媒體，中央電視臺新聞頻道等大幅度報導城市地下管線建設的問題。未來城市建設與規劃，將逐步告別表面上的一些工程，而轉向惠民生的軟實力。如地下管線、天然氣供氣，用水安全等等。中國有望學習美國經驗，地下管線工程將迎來10黃金期。

本板塊的巨龍管業(002619,股吧)因涉及手游概念大幅度上漲，利歐股份(002131,股吧)因溢價收購兩家高品質廣告公司，也大幅度上漲。本周除它們上漲外，安徽水利(600502,股吧)，錢江水利(600283,股吧)，國統股份(002205,股吧)、大禹節水(300021,股吧)、粵水電(002060,股吧)等，短期有望走強。

3）中報高送轉

四、歷史股票池跟蹤：

歷史跟蹤股票漲幅較好的有（周收盤漲幅超過5%）：

潮宏基(002345,股吧)、上風高科(000967,股吧)、金城醫藥、金達威(002626,股吧)、天廣消防(002509,股吧)、萬向錢潮、宏達高科(002144,股吧)、雙成藥業(002693,股吧)、衛星石化(002648,股吧)、益生股份(002458,股吧)、多氟多(002407,股吧)、聖農發展(002299,股吧)、合興包裝(002228,股吧)、沈陽機床(000410,股吧)、寶泰隆(601011,股吧)、三愛富(600636,股吧)、杭蕭鋼構(600477,股吧)、西部資源(600139,股吧)、安碩資訊(300380,股吧)、贏時勝、東華測試(300354,股吧)、茂碩電源(002660,股吧)、新聯電子(002546,股吧)、中化岩土(002542,股吧)、達實智慧(002421,股吧)、博云新材、成飛整合、羅平鋅電、達安基因、佛塑科技(000973,股吧)、中金嶺南、晉億實業(601002,股吧)、中國嘉陵(600877,股吧)、金龍汽車、中源協和(600645,股吧)、國睿科技(600562,股吧)、時代新材(600458,股吧)、三房巷(600370,股吧)、江西銅業、太陽鳥(300123,股吧)、曲江文旅

本周內新加入監控：

剛泰控股(600687,股吧)、煉石有色(000697,股吧)、太原重工、曲江文旅(600706,股吧)、奧普光電(002338,股吧)、紫江企業、金杯汽車、皖維高新、四環生物、廣宇集團

五、多空博弈與操作規則：

利好： 調整商業銀行“存貸比”計算口徑

銀監會6月30日發布關於調整商業銀行“存貸比”計算口徑的通知，意在增大銀行對於實體經濟的貸款投放。據業內估計的釋放資金量在8000億元左右。這個只是理論上的測算，不管他最後真正釋放了多少資金，起碼會影響市場對利率的預期。反映在利率市場，本周的利率都處於低位，這點對股市就是利好。

利好：各個經濟指標數據趨好

6月中國制造業采購經理指數,6月匯豐服務業pmi,6月中國非制造業商務活動指數等數據都趨好。

利好：高層訪韓，有望激活東北亞老工業區經濟活力

國家主席習近平3日在首爾同韓國總統朴槿惠舉行會談，並表示中韓爭取年底前結束自貿談判，中韓自貿加速推出的預期十分強烈，相關港口航運等板塊將率先獲益。

利好：七月一日前公告諸多反腐重磅新聞

利好：外圍股市漲聲一片

美國6月份非農就業報告遠超市場預期，令投資者情緒大為振奮，美國股市周四全線走高，道指史上首次突破了17000點大關，並且和標普500指數雙雙再創歷史新高。歐洲股市也是漲聲一片。

操作規則：

中長期規則：我們繼續維持2月以來的觀點，對行情保持謹慎的態度，在2014年第三季度，美國退出qe的時間視窗下，股指不會有大的漲幅，應該輕指數重個股。精選創業板上輪下跌錯殺的優質股票，做好事件驅動的股票，倉位低於六成，做高拋低吸、趨勢投資。

周短線規則：本周各宏觀經濟數據表明，經濟繼續回暖明顯，從本周新股連續上漲和航天軍工的表現看，板塊輪動良好，也印證了上周短線樂觀的判斷。繼續前期操作規則，高拋低吸股票池中的個股，趨勢投資，積極參與主題投資。下周參與部分低價股炒作。