美經濟走強 歐形勢並不差… 看好全球經濟10大理由

據香港《文匯報》報導，10月份是傳統的股災月，上周全球金融市場颳起了狂風暴雨，印證10月對股市而言是最殘酷的一個月絕非浪得虛名。但見慣風浪的投資者及經濟學家，開始琢磨：世界經濟是否已經真的變得那麼糟糕？彭博昨(20)日就整理出有關全球經濟基本面的10個樂觀理由，為陷入痛苦的投資者打打氣。

流動性充裕 支持需求股市

1、市場上仍然有大量流動性來支持需求和股市。即便在聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)和英國央行首席經濟學家Andrew Haldane暗示在更長時間內支持寬鬆貨幣政策之前，各大央行也料會在進入2015年後繼續把利率維持在低點並將資產負債表規模保持在高位。歐洲央行的工具箱裡依然有量化寬鬆這個重量級工具可以動用，而日本央行仍可以擴大資產購買規模。

Capital Economics Ltd.首席國際經濟學家Julian Jessop表示，「有關決策者已經用儘其政策選項的說法完全是錯誤的。」

2、美國經濟基本面形勢更佳。自從2007年以來，總的公共債務和民間債務國內生產毛額(GDP)的比重呈現下降態勢。企業財務狀況也是歷年來最好，淨債務/盈利的比率為至少24年最低，每股盈餘更是創出紀錄新高。

美經濟走強 歐形勢非差勁

3、美國經濟正在顯示出強勢。僅僅兩周前，美國失業率創出6年最低的消息促使股市走高。上周公佈的數據還顯示，美國製造業出現反彈，申請失業金人數跌至14年低點，家庭樂觀程度創2年之最。

此外，上周五(17日)公佈的湯森路透/密西根大學信心指數意外升至7年最高。

摩根大通經濟學家稱，美國經濟增速依然有3%。

4、歐洲形勢不是那麼差勁。根據Berenberg Bank首席經濟學家Holger Schmieding的看法，即便是歐洲的形勢可能也不是那麼差勁。他認為，德國應該能避免經濟衰退，西班牙、葡萄牙和愛爾蘭「目前狀況要比以前好的多。」他預測該地區的經濟在明年初就能重回增長。

汽車增銷 油價跌提振消費

5、全球汽車銷量增長。摩根大通估計，全球9月份汽車銷量增長40萬輛，比去年12月份創下的紀錄最高點僅僅差70萬輛。歐洲轎車銷量上月重振旗鼓，註冊量同比勁增6.1%，為3月份來最佳表現。

6、油價在下跌。儘管這會產生打壓通脹的效應，但可能會提振消費者和企業支出。德意志銀行認為，原油價格每桶持續性下跌10美元，全球經濟增速將可提升0.4個百分點。

中國經濟穩增 更健康發展

7、中國正在進行經濟結構調整，穩健的經濟增速可能要優於近些年高達2位數的擴張步伐。9月份出口同比增長15.3%，創下2013年2月份來最大增幅，從而抵消了國內房地產市場疲軟的影響。同樣在亞洲的新加坡一直被視為全球經濟的晴雨表，這個重要貿易樞紐國公布的第3季經濟增速優於分析師預估。

8、在摩根士丹利聯席首席經濟學家Joachim Fels看來，低經濟增速和低通脹持續的時間越長，經濟擴張周期就有更大的運行餘地。目前的經濟增長周期持續了約5年時間，而自1970年以來歷次經濟成長的平均持續時間為5.8年。

9，美元升值能為搖搖欲墜的歐元區和日本經濟提供支持。儘管近期出現回落，彭博美元現匯指數自7月初以來仍升值近6%。豐控股全球外匯策略主管David Bloom表示，「美元能為各大央行爭取一些時間來做正確的事情。」

全球經濟或見底 明年提速

10，Fels指出，已開發國家的債券殖利率降得越低，依賴外部融資的新興市場國家就會有更長時間來減少外部弱點。

「隨著年底臨近，我們預期會看到更清晰的跡象顯示全球經濟已經見底，並會在進入2015年後加速，」德意志銀行首席經濟學家David Folkerts Landau說。「現在就斷言市場見底還為時過早，但近期的厭惡風險情緒似乎有點過頭了。」