數據主導本周行情 市場動蕩或難免

在進入十月份以來，金融市場走勢以動盪為主，整體方向缺乏，本周市場將再度迎來全球經濟數據發布潮，周二將公布中國第三季度GDP數據無疑最受矚目。此外，中共十八屆四中全會定於10月20-23日召開，此次會議將對中國經濟產生深刻影響。市場認為，在股市上周經過拋售之后，本周中國方面的動態將決定后市走勢。

中國GDP數據成本周重頭戲

本周全球金融市場將迎來中國周，中國方面將發布一系列重磅經濟數據，投資者將借此評估中國乃至全球經濟增長力道。中國統計局將於10月21日發布一系列經濟數據，包括第三季度國內生產總值、9月工業增加值、城鎮固定資產投資以及社會消費品零售總額等宏觀經濟數據。

繼二季度增長7.5%后，目前市場預期三季度增速將回落至7.2%，增速或創逾五年最慢。接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，中國第三季度GDP料同比增長7.2%，增速創逾五年最慢。

經濟學家預計，中國第三季度GDP年率升幅料放緩至7.2%，一旦經濟數據意外表現疲弱，可能加劇投資者的擔憂情緒，從而導致市場迎來新一輪拋售，因歐美經濟前景惡化，且埃博拉疫情擴散，市場恐慌情緒日益濃重。

穆迪在一份報告中寫道，搖搖欲墜的樓市已經對中國經濟構成更大范圍影響，從而令投資以及商品產出承壓，出口加速是一個亮點，但這並不足以令經濟持續處於潛能水平上方。

穆迪補表示，中國政府繼續加大力度關閉過剩產能行業內的企業，但迄今效果喜憂參半。只要央行維持相對限制性的貨幣政策，工業產出可能仍將保持疲弱，預計將在未來數月推出一系列經濟刺激舉措。

另外本周四匯豐銀行將發布中國10月制造業采購經理人指數預覽值，鑒於該數據能夠較好反映中國經濟狀況，且通常會對金融市場產生較大影響，投資者將予以密切關注。

[NT:PAGE=$]全球經濟憂慮明顯，市場面臨多重考驗

除了中國GDP數據外，本周其他一些經濟體發布的經濟數據表現同樣值得投資者關注。英國三季度GDP、全球制造業PMI和美國9月CPI在內的一系列關鍵經濟數據本周也將先后登場，而加拿大央行利率決議，英國會議紀要等央行大事也將備受關注。在10月前兩周美元一別強勢出現回落后，本周市場又將何去何從，值得投資者密切留意。

周三晚間美國方面將公布9月CPI數據，此前，受低通脹威脅影響，美聯儲部分官員立場已向鴿派發生轉變，若周三CPI數據表現不佳，很可能進一步令市場懷疑美聯儲10月底的決議將停止縮減QE步伐。

目前，市場預計美國9月CPI同比增長1.6%，8月同比增幅1.7%，預計9月CPI環比零增長，8月環比下降0.2%。不計食品與能源在內的核心CPI預計9月環比增長0.1%。通脹增長乏力為美聯儲提供了長期維持超低利率的余地。

英國本周五則將公布第三季度GDP初值，預計三季度GDP環比增長0.8%，低於二季度GDP 0.9%的環比增幅。

今年下半年英國經濟增長走弱，大致體現了制造業出口下滑的形勢。雖然經濟和就業市場仍有強勁增長的跡象，但制造業增長失速、工資仍未有實質性增長，通脹遠低於英國央行2%的通脹目標，大多數英國央行決策者可能都會認為，近期沒有加息的需要。

全球制造業PMI數據也將於本周密集發布，其中近來廣受質疑的歐元區數據表現無疑值得重點留意。周四法國、德國和歐元區整體的10月制造業與服務業PMI初值都會公布。9月歐元區綜合PMI已創10個月來新低，數據顯示，歐元區第二與第三大經濟體法國與意大利的經濟繼續下滑。

歐元區10月PMI初值將提供一個機會，有助於外界深入了解，歐洲央行近期寬鬆行動是否提振了歐元區的經濟，以及歐洲央行未來幾個月會不會密集討論啟用全面QE這類進一步刺激的措施。

如果周四當天中國、歐元區和美國的PMI數據依然表現不振，很可能進一步提振避險資產如日元、黃金等的走勢，反之則有望令市場情緒有所改善。