J視點:股市版“植物大戰僵尸”中屌絲如何逆襲？

證監會主席肖鋼在總結2013年的致辭中稱，中國擁有全球數量最多、最活躍的個人投資者群體，股票、債券、期貨投資者達到9000萬人，其中99%以上是投資金額少於50萬元的中小投資者。而我還清楚的記得，此前中登公司披露的數據顯示，截至2012年A股自然人賬戶中，市值在50萬元以下的賬戶占比為98%。換言之，經過一年的努力，A股市場離全面的屌絲化由兩個點到只差一個百分點了。

這當然與證監會加強中小投資者保護工作是完全沒有關係的，基本得益於A股市場“寶馬進去、自行車出來”的財富蒸發效應，成功的又將一批大戶、中戶都跌成了散戶。而在這一波散戶當中，除了少數不死心的多頭分子還在積極操作之外，就只剩下帳戶還有少許余額一年偶爾交易一、兩次的“僵尸戶”，以及資金基本全轉走一年都沒有成交的“植物戶”，這種背景下股市中的“植物”大戰“僵尸”，自然是一片凄風慘雨。

顯然這並不是管理層愿意看到的結果，散戶一方面因投資資金量較少，風險承受能力較差，A股的長期熊市容易成為社會不安定因素之一，另一方面，散戶缺乏專業的投資知識，容易被別有用心的“莊家”所利用，成為灰色資金操作的“炮灰”，引發市場非理性波動。證監會多年以來也一直在致力於大力發展機構投資者，尤其是寄情於基金業的跨越式發展，試圖將散戶轉化成為基民，成為機構投資者組成的一部分。

但這種轉換率實在低的讓人沮喪，散戶自己選股投資，無論是收獲經驗還是教訓，都還是自己的一點體會和心得，交給基金經理來打理則尤如羊入虎口，拋開毫無邏輯的“神操作”不談，開的滿地市場都是“老鼠倉”根本就是在搶劫。

據博時基金的一位前工作人員透露，老鼠倉已經是基金業公開的秘密，當時博時基金膽子小的同事幫著親朋好友操作幾十萬的小賬戶，膽子大的同事剛工作兩三年就能在深圳買上千萬元別墅。對曾這經信奉基金“契約精神、專家理財”的基民來說，恐怕不是再也不相信愛情了，而是要開始懷疑人生了。

既然在對基金業全面清理、整頓重建制度完成之前，無法實現散戶向機構的轉化，那么當前的第一要務在於做好中小投資者保護工作，即使不能實現扭虧為盈，至少把投資的公平、尊嚴與自由還給散戶。並非巧合的是，股指期貨、融資融券這兩項對沖避險的制度創新，要求的資金門檻均是50萬，這也就意味著，將99%的散戶排斥在了“安全氣囊”的保護范圍之外，讓中小投資者赤裸裸的在二級市場任人魚肉。

當然，從管理層的角度來看，期指與融券業務是機構用來做套期保值的，風險太高不適合中小投資參與，但從實際來看，憑借著期指“T+0”與A股“T+1”的制度不對等，機構通過期指套利壓榨以散戶為主A股的指責已不是一天、兩天了。A股中的散戶儼然駕駛著一輛沒有倒車檔只能一條道走到黑的汽車……

中國的散戶稱的是上是世界上最可愛的人，面對長期賠錢、只輸不贏的大格局頗具自嘲自樂的“屌絲精神”，即使A股新股發行機制扭曲到了極致，劣制上市公司財務造假成災，基金經理泯滅良心吞噬帶血的籌碼，散戶在大多數情況下也是見怪不怪、一笑而過，並沒有給政府造成太多的負擔與麻煩。被殘酷的市場教育了這么多年，交了巨額的學費，已經不需要再被專門的“隔離保護”。唯有實現了制度的公平、公正，才能讓陽光溫暖“值物”與“僵尸”冰冷的軀殼，最終實現誠如肖鋼主席所稱“成為實現中國夢的重要載體”。（嚴浩）