財報─美元衝擊+廣告價跌 Google遜預期 股價摔7%！

網路搜尋引擎巨頭 Google 的母公司 Alphabet (GOOGL-US) 週四 (21 日) 盤後發布上季財報，獲利及營收雙雙遜於市場預期，歸咎於美元升值匯損、廣告價格下挫、雲端及影音業務投資支出及股權投資虧損。股價聞訊大跌 7%，創 4 年來財報發布後股價立即最大跌幅。

Alphabet 公布，第一季獲利較一年前成長 20% 至 42 億美元，但去除一次性項目後獲利為 52.5 億美元，較分析師預期少了 3.1 億美元；調整後每股獲利 (EPS) 年增近 16% 至 7.5 美元，不過遜於預期的 7.96 美元。

Alphabet 上季總營收由去年同期的 172.6 億美元上升至 202.6 億美元，同樣不如預期的 203.7 億美元。調整後營收亦較一年前增長 18% 至 164.7 億美元，但依舊不如市場預估的 165.9 億美元。

Alphabet 上季廣告營收較去年同期增加 16.2% 至 180.2 億美元，廣告數或付費點擊數成長 29%。但付給其他網站的費用──即流量獲取成本 (TAC)──較一年前提高 13% 至 38 億美元，相較於 Google 廣告網絡營收所占的比例提高。Alphabet 財務長 Ruth Porat 指出，這反映行動廣告及程序化廣告 (programmatic advertising) 的比重增加，而這些業務的 TAC 也較高。

Porat 並指出，美元持續升值，造成 Alphabet 上季營收減損 7.62 億美元，經匯率避險後仍造成 5.93 億美元的損失。所幸其他業務投資進帳 1.66 億美元，超越市場預期的 1.407 億美元。

然而，Alphabet 上季支出較一年前增加 27%，較分析師預估高出 2.85 億美元。Porat 透露，當中包含公司的資料庫營運相關支出，包括折舊及收購內容的成本，後者主要為了 YouTube 影音分享頻道。反映出 Google 在雲端設備及網路內容上的投資。

至於投資人相當關心的 Google 網路廣告價格指標──每次點擊收費 (cost per click)，則較一年前下跌 9%；當中包括搜尋引擎的 Google 自家網站每次點擊收費降幅更大，達到 12%。Pivotal Research 分析師 Brian Wieser 指出，這反映 Google 強化新的廣告形式，但這類廣告通常不被點擊，例如 YouTube 的顯示廣告。

Google 盤後股價一度應聲重摔 7%，創 2012 年 1 月以來財報發布後立即股價最大跌幅。稍晚跌勢縮小至 6.1%，報 732.45 美元。

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