廣州萬隆：萬億級別利好及時趕到 未來方向樂觀

早盤兩市漲跌不一，滬指小幅高開后在2050點一帶震盪盤整，深成指較為弱勢，一度跌近1%。總體看今日主板指數受到權重明顯打壓，中石化下跌超過3%對指數壓制非常明顯。新股再次遭到爆炒，今日上市的依頓電子(603328,股吧)大漲44%遭秒停，聯明股份(603006,股吧)等4只次新股封死一字漲停板。盤面上，有色板塊活躍，土地流轉股快速啟動，突破一個月的盤整平臺。

截至收盤，滬指報2050.38點，漲幅0.10%，成交835億元；深成指報7297.49點，跌幅0.62%，成交1269億元。

近期管理層動作可謂頻頻，繼央行二次定向降準后，今日高層再次傳遞高格局信號：銀監會宣布調整商業銀行存貸比計算口徑，按此口徑計算的話，理論上商業銀行釋放流動性最多可超過8000億元，這比一次全面降準釋放的資金還多。可見高層保增長力度加大，這也是近期a股能欲跌還漲的原因。

不過雖有萬億級別利好及時趕到，但卻仍難擋獲利盤的打壓。從盤面來看，軍工股“一日游”的行情，加大了板塊個股的分化。其中，階段漲幅巨大、業績不佳的個股的自然成主力率先獲利了結品種，如東方通信(600776,股吧)、高金食品(002143,股吧)等股票的大跌；此外，訊息利空與籌碼松動的股票，也被主力大舉調倉，紛紛延續了下跌的走勢，如長信科技(300088,股吧)、安妮股份(002235,股吧)等股票的繼續下挫；而股民都知道，個股最大的風險便是主力出貨，其殺跌持續性往往是最大的。因此，在個股分化之際，對階段漲幅巨大、業績暗淡、訊息利空與主力出貨的股票，我們不應再貪婪，而應見好就收。

板塊個股開始分化，說明市場對大盤攻破2050點重壓力位信心仍然不足。由此來看的話，大盤見萬億級別利好仍難攻破2050點，該漲不漲是否意味著大盤后市還有一次大跌呢？

我們認為，銀監會調整銀行存貸比，短期來看等於再次向市場釋放一定規模之流動性，是保增長的配套措施之一，而且力度較之前的定向降存更大一點，對市場心理或起到一定提振作用；另一方面，年內ipo供應減少、政策維穩，銀行資產證券化權重護盤等因素，也將對指數形成穩定作用。在流動性得到寬鬆的情況下，當前a股行情雖難於攻破2050點重要關卡，但未來方向樂觀，大盤深跌的可能性並不大。

而在大盤難於大幅下探之際，無疑提高了主力炒作題材的溫床。特別是具有並購重組題材股票，在新股火爆的帶動下，其在今日洗牌后有望再次重新起航。

我們認為，由於證監會明確強調今年ipo發行家數為100家，說明仍有多達600家企業上市遙遙無期；此外證監會也加大績差股退市力度，在眾多企業上市遙遙無期，與st股退市保殼壓力下，並購重組必然會再次掀起風暴，成為弱勢抗跌騎兵。其實，這也從最近的盤面反映出來，如繼成飛整合(002190,股吧)頻頻暴漲后，申科股份(002633,股吧)、丹甫股份(002366,股吧)亦出現了7個漲停板，股價成功翻番，無不是因並購重組而逆勢走強的。