恒信貴金屬：美國首季GDP大幅萎縮 金價繼續高位整理

概述：國際黃金6月25日略微收漲，金價未獲突破動能，保持高位橫盤震盪節奏。

上日國際市場回顧：

6月25日外匯市場，美元指數跌至一個月低點，此前美國公布的GDP和耐用品訂單數據疲弱，暗示美聯儲可能將維持對通脹溫和的立場。然而，疲軟的GDP數據早在市場預料中，該數據也為二季度強勁復甦埋下伏筆。

國際金價6月25收盤略有上漲，黃金維持高位整理節奏。美國方面公布的第一季度GDP數據異常疲軟支撐金價，伊拉克局勢依舊焦灼同樣支撐黃金，而黃金基金持倉持穩。

美國商務部公布，首季GDP環比年率終值為下滑2.9%，表現為五年最差，上月公布的前值為下滑1.0%。美國商務部還公布，美國5月耐用品訂單較前月下降1.0%，市場預估為持平，為三個月來首次下滑。

雖然，美國第一季度GDP大幅下修，但這或許意味著美國二季度GDP出現強勁反彈的可能。在美國一季度GDP終值公布后，高盛將美國二季度GDP從3.8%調升至4.0%，巴克萊將美國2014年GDP增速預期由3.0%調升至4.0%。

重要經濟數據及事件：

北京∕香港時間 14：00 英國 6月Nationwide房價指數月率

北京∕香港時間 20：30 美國 5月個人收入月率

北京∕香港時間 20：30 美國 6月21日當周初請失業金人數

北京∕香港時間 20：30 美國 5月核心PCE物價指數年率

恒信貴金屬金評：美國首季GDP大幅萎縮，金價繼續高位整理

國際黃金6月25日開盤1，318.15美元，最低1，310.40美元，最高1，324.91美元，最終收盤1，319.19美元。日內波幅14.51美元 。

國際金價6月25日略微收漲，維持高位整理態勢。美國公布的一季度經濟狀弱於預期，拖累美元走低，但黃金未能擴大漲幅，暗示部份投資者對金價上日觸及兩個月高位后獲利了結。

當日黃金守住1，310美元附近支撐，震盪上行，上行的延續性仍沒有爆發。

日線圖中觀察，黃金2013年6月28日以來構筑長期橫盤區間，近期為橫盤區間內的一段獨立上行走勢。當前日內與周內短線趨勢都保持了客觀漲勢。但小時圖出現背離跡象。

金價短期下方支撐來自1，310，1，298美元，上方阻力1，326，1，332美元。

操作建議：黃金小時圖1，306.50-1，326美元橫盤震盪，預計在1，310美元支撐下，金價仍有小幅震盪上行要求。日內可能波幅1，310-1，329美元。

黃金4小時圖：

恒信貴金屬銀評：美國首季GDP大幅萎縮，銀價繼續高位整理

國際白銀6月25開盤20.89美元，最低20. 71美元，最高21.17美元，最終收盤21.04美元。日內波幅0. 46美元 。

國際白銀6月25日收盤小幅上漲，上一交易日白銀以局部ABC調整回測之前頻道上沿突破后由阻力轉換的支撐，隨后緩步上行。

當前小時圖客觀方向橫盤，自6月20日以來構筑擴散節奏。

整體上觀察，白銀價格向始自2013年6月以來的長期低位盤整帶上方折返。

白銀近期下方支撐20.70，20.60美元。上方阻力21.20，22.00美元。

操作建議：白銀短線上漲動能減弱，擴散節奏表明市場人氣有所動盪，短期預計在20.70美元支撐下，白銀合理空間是擴散節奏上沿21.40美元附近，日內預計可能波幅在20.70-21.30美元。

白銀4小時圖：