證金貴金屬：美國經濟數據疲弱 中東局勢依舊膠著

行情回顧

周三海西銀開盤4133元/千克，最高4186元/千克，最低4094元/千克，收於4158元/千克，日內波幅92點，較上一個交易日上漲0.51%；天通銀開盤4139元/千克，最高4189元/千克，最低4099元/千克，收於4161元/千克，日內波幅90點，較上一個交易日上漲0.51%。總體來看，白銀全天呈現先抑后揚而后回落的態勢，最終以帶長上下影線的小陽線報收。

基本面分析

數據編制機構Markit 6月25日公布的調查顯示，由於商業活動增加，美國6月Markit服務業PMI初值升至61.2，創至少四年半（2009年10月份Markit開始調查以來）最高，好於預期的58.0，5月終值為61.2。

美國商務部6月25日公布的最終數據顯示，美國第一季度實際GDP終值年化季率大幅下修至下滑2.9%，為五年來最差表現，遠遜於預期的下降1.7%，第一季度初值為下降1.0%。表明美國今年第一季經濟萎縮的速度遠超之前的預期，但也有跡象表明經濟增速在第二季度已經強勁反彈。

美國商務部6月25日公布的數據顯示，美國5月耐用品訂單月率下降1.0%，這是四個月來首次出現下滑，經濟學家此前預期為持平。這暗示第二季度經濟增長反彈力度可能會不及預期。

克里姆林宮6月25日表示，俄羅斯、法國、德國和烏克蘭四國領導人就烏克蘭局勢舉行了四方電話會議，要求延續目前基輔當局與烏東部地區民兵組織之間的停戰。

美國國務卿克里6月25日指出，伊拉克總理馬利基可能會從7月1日起著手改組政府，此前馬利基組曾表示，不會屈服於國際社會壓力而組建所謂的“救國政府”，但確實會通過向議會征詢意見的方式來組建起有效的新內閣。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月26日黃金持倉量報785.02噸，較前一日倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trus近期增減倉頻繁，后續需關注其加倉能否得到持續。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10148.49噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust近期持續減倉。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小；KDJ指標高位縮口，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD指標綠柱縮小；KDJ指標開口向上；均線系統中MA5與MA10弱勢金叉，MA20、MA60向上。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周三中東局勢依舊膠著，美國公布的經濟數據整體較為疲弱，在疲弱的經濟數據影響下美指走弱，白銀走高。從白銀近兩天的走勢來看，多空雙方博弈較為膠著，銀價要進一步做出選擇需要有較大的動力來推動。預期白銀今日沖高回落，震盪區間【4090-4180】，激進投資者可4180附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損，同時提醒密切關注伊拉克局勢情況，若局勢深度惡化可能促使銀價向上突破。