期指短期謹防突然調整 關注主力5日線得失

訊息面，李克強總理11日在中歐論壇漢堡峰會上發表題為《樹立互利共贏的新標桿》的演講中說，經濟發展不是短跑，而是沒有終點的長跑，既要有一定的速度，更要有耐力和后勁；在華盛頓舉行的國際貨幣和金融委員會第三十次會議上，中國央行行長周小川發言表示：“中國政府將繼續保持宏觀經濟政策的一致性和穩定性，努力將增長保持在合理的區間，促進就業，引導通脹預期。當前的宏觀經濟環境穩定，通脹將繼續保持溫和。”

十一長假之后的前兩個交易日，a股市場繼續穩步走高，滬指上周四創出反彈新高2391.35點，深成指周五創出新高8260.23點，但周四和周五的盤中，兩市均呈探底回升態勢，周五滬指收小陰線，市場震盪開始加劇，成交量繼續維持在較高水平。上周期指四合約走勢總體弱於滬深300指數，四合約由近及遠分別升水3.01點、7.81點、16.01點和34.21點，短期市場預期趨於謹慎。

持倉方面，上周五期指總持倉量較前一交易日減倉7973手至177830手，if1410合約減倉9555手至121314手，總持倉及主力合約持倉明顯回落，if1412合約持倉減倉1321手至37048手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，上周五主力if1410合約前20名多頭減倉4889手至79447手，前20名空頭減倉7092手至97437手，凈空持倉為17990手。隨著短期滬深股市及指數不斷上漲，多空均大幅減倉，市場預期趨於謹慎。

從上周四和周五的盤面看，指數震盪開始加劇，多頭上攻較為猶豫，獲利盤兌現欲望強烈，多空開始拉鋸，短期調整的可能性在逐步加大。需要提醒的是，本周五是股指期貨交割日，本周也是十八屆四中全會前最後交易周，經濟數據也將陸續公布，一系列的重大訊息將影響市場，大盤周線看連續上漲10幾周，指標在高位背離需要周線級別修正。另外，近期香港“占中”行動導致恒生指數大幅暴跌，另外歐美股市也開始大幅下跌，雖然a股近期表現較強，但已略顯疲態，需提高警惕。當然，a股市場7月份以來的這輪行情爆發和啟動主要是改革的預期和滬港通的預期所致，經濟層面的因素不大，經濟數據差有可能會促使政府加快改革和局部刺激的措施，否則全年7.5%的增長目標很難實現。綜合來看，中長線隨著改革紅利的逐步落實和經濟觸底回暖會繼續支撐大盤長期走牛，但是短期指數面臨較大的調整壓力。

操作上，關注主力if1410合約下方2450點支撐，及上方2483點壓力，較強阻力2496點，上沖遇阻多單減倉，激進者可逢高短空，嚴格設置止損。