明日機構看好十大熱點板塊(附股)

衛計委《登革熱診療指南》點評：利好部分對症治療品種

源：　 國泰君安 撰寫時間：　 2014-10-13

感染病例較多，但疫情整體可控。登革熱是由登革病毒引起的急性傳染病，主要通過埃及伊蚊或白紋伊蚊叮咬傳播。目前疫情主要集中廣東等南方地區，截止 10月 12日廣東省累積報告病例超過 3萬，但新增病例基本平穩，整體疫情處於可控狀態。由於登革熱主要通過蚊蟲叮咬傳播，隨著南方氣溫降低，蚊蟲活躍度季節將過以及對疫情防疫措施的強化，疫情大規模爆發的可能性不大。對醫藥行業整體運行影響不大，但可能促使二級市場對醫藥板塊關注度提升，維持行業增持評級。

對症治療是主要措施。登革熱屬於全身性疾病，主要症狀包括發熱、肌肉疼痛、惡心嘔吐，嚴重者出現休克、臟器損害。目前並無特效抗病毒治療藥物，主要治療措施是對症治療。包括補充電解質、抗休克治療、出血治療以及重要臟器損害治療（急性心肌炎和急性心功能、腦病和腦炎、急性腎功能衰竭、肝衰竭等）。此外登革熱病屬於中醫學的“瘟疫”范疇，因此也可參照溫病學“疫疹”加以辨證論治。

部分中藥品種進入治療指南，可能利好相關企業。治療指南從中醫藥辯證角度將部分中藥品種納入到治療方案中，包括清熱解毒類與扶正祛邪類中成藥。目前感染病例較多，可能對相關生產企業形成利好，包括康緣藥業(行情,問診)（熱毒寧）、上海凱寶(行情,問診)（痰熱清）、太極集團(行情,問診)（藿香正氣系列）、紅日藥業(行情,問診)（血必凈）、華潤三九(行情,問診)等（參附注射液、參麥注射液）、等。目前疫情整體可控，隨著溫度下降和防疫逐步到位，新增病例后續可能會減少，對相關品種銷售帶動有待觀察。

政策終兌現，稀土中長期價格值得期待

源：　 長江證券(行情,問診) 撰寫時間：　 2014-10-12

報告要點？

事件描述2014 年 10 月 11 日，工信部官方網站正式發布《關於組織開展打擊稀土違法違規行為專項行動的函》。八部委將於 2014 年 10 月 10 日至 2015 年 3 月 31 日開展全國打擊稀土違法違規行為專項行動。

事件評論？

此次專項行動時間跨度及打擊力度均大於去年，且建立稀土企業生產經營檔案的措施將有助於稀土行業管理長效機制的形成。對比 2013 和 2014 年兩次稀土“打黑”，本輪專項行動在六個方面顯著升級：

（1）時間跨度長：本輪稀土“打黑”持續近六個月，較2013年專項行動持續時間翻倍；

同時行動明確規劃了整改期限，並延長驗收總結期至兩個月。

（2）范圍廣：

在核查開采、生產、流通的基礎上，本輪行動明確將出口納入核查范圍。

要求按生產鏈，核查稀土出口企業產品來源，直至礦產品源頭。

（3）打擊力道大：國務院領導專門批示，要求加大稀土“打黑”力度；行動檔案多次強調查處典型案件（4）追繳稅費，化解成本虛低：本輪專項行動一大亮點在於重點追繳采礦企業未足額繳納的稀土增值稅、礦產資源稅及補償費、排污費等稅費。我們預計，這一舉措有望化解長期以來非法違規生產的成本虛低問題，而這正是國內稀土價格低迷、正規企業難以盈利之症結。

（5）“長效機制”第一步：作為另一大亮點，本次“打黑”將建立稀土企業生產經營檔案，為今後行業的日常化管理提供基礎，實為稀土行業管理“長效機制”第一步。

（6）嚴格問責：相比2013年，本次稀土“打黑”中八部委和地方政府的分工更為細致，強調相互配合及分工；檔案多次提及對失職瀆職行為進行問責，直指稀土黑色產業鏈之腐敗症結。

？政策若有力貫徹，將顯著收縮供給、修復供求，稀土中長期價格值得期待。

據多方統計，盜采盜挖占全球稀土總供應 22.7%以上（BGS，USGS， IMCOA），是導致供給泛濫的直接原因。因此，若本次“打黑”專項行動取得良好效果，將顯著收縮供給，並極大的修復供求關係，從而支撐價格中長期向上。

？“WTO敗訴倒逼政策落地”邏輯漸兌現，產業鏈（上游礦業 下游磁材）公司均將受益，推薦中科三環(行情,問診)、正海磁材(行情,問診)、寧波韻升(行情,問診)、廈門鎢業(行情,問診)、廣晟有色(行情,問診)、五礦稀土(行情,問診)、包鋼稀土(行情,問診)。可詳見前期深度報告《再一再二，還要再三再四？--deadline 臨近，WTO敗訴倒逼，稀土價格值得期待》。

成長看好新材料、復合肥和中間體，關注毒死蜱產業鏈價格上漲

源：　 安信證券 撰寫時間：　 2014-10-13

投資要點：成長品關注估值合理的高成長新材料品種（鼎龍股份(行情,問診)、康得新(行情,問診)），農資綜合服務平臺（復合肥-金正大(行情,問診)、史丹利(行情,問診)，農藥-諾普信(行情,問診)、輝豐股份(行情,問診)），低估值、增長確定性強的農藥醫藥中間體（聯化科技(行情,問診)、華邦穎泰(行情,問診)、雅本化學(行情,問診)、永太科技(行情,問診)），業務由單一 MDI生產商轉型為園區一體化、多產品化工巨頭的萬華化學(行情,問診)，細分領域高成長企業（三聚環保(行情,問診)、久聯發展(行情,問診)、宏大爆破(行情,問診)、國瓷材料(行情,問診)、西隴化工(行情,問診)），傳統業務逐步退出、未來定位於天然氣等清潔能源的勝利股份(行情,問診)。化工周期品種逐步將進入需求旺季，產品價格的躁動期或將出現，而染料、乙酰甲胺磷、橡膠助劑等價格趨勢仍然向好，因此我們繼續建議逢低關注浙江龍盛(行情,問診)、陽谷華泰(行情,問診)、沙隆達A(行情,問診)、華峰超纖(行情,問診)。此外，我們此前提示“兩高”（高集中度、高開工率）行業的投資規則，部分行業由於供需格局改善、企業協同、下游補庫等原因造成產品價格的修復性上漲。我們在 14年中期規則中已梳理了符合"兩高特征"的子行業，可積極關注的品種包括MDI（萬華化學）、粘膠（三友化工(行情,問診)、澳洋科技(行情,問診)、南京化纖(行情,問診)等）、鈦白粉（佰利聯(行情,問診)、金浦鈦業(行情,問診)、安納達(行情,問診)、中核鈦白(行情,問診)）、磷肥（云天化(行情,問診)、興發集團(行情,問診)、六國化工(行情,問診)、司爾特(行情,問診)）、硫酸鉀（冠農股份(行情,問診)、青島堿業(行情,問診)）、橡膠助劑（中化國際(行情,問診)、陽谷華泰）、己內酰胺（魯西化工(行情,問診)）、醋酸乙烯（皖維高新(行情,問診)）和玻纖等。主題投資品種建議關注三友化工、準油股份(行情,問診)、滄州明珠(行情,問診)、江蘇國泰(行情,問診)、新宙邦(行情,問診)等。交易性機會建議關注細分龍頭提價系列（金禾實業(行情,問診)）、海翔藥業(行情,問診)、青島堿業。

原油方面，原油期貨在短暫企穩后再遭重挫，在市場供應充足、美元強勢、沙特降價外銷和機構下調石油需求及經濟增速預期影響下而繼續下跌， 9 月25日至10月 8 日WTI價格區間在87.3-94.6美元/桶，布倫特價格區間在91.3-97美元/桶。

農藥方面，毒死蜱原材料乙基氯化物和三氯吡啶醇鈉行業供給偏緊，產品價格分別由前期的 8000 元/噸、3.5 萬元/噸上漲至目前 1.1 萬元/噸和3.8萬元/噸，進而帶動毒死蜱生產成本提高，毒死蜱原藥市場成交價格由3.4上漲至 3.85萬元/噸。

風險提示：化工品價格下滑、產能嚴重過剩導致景氣下滑的風險等。

十月豬價即將上漲

源：　 興業證券(行情,問診) 撰寫時間：　 2014-10-12

十月豬價即將上漲。9月份豬價弱勢，跌幅相比最近幾年較大，至國慶前后跌勢企穩，國慶期間豬價上漲 0.2元/公斤。我們認為，未來短期內，豬價將重拾升勢。目前價格在 14.5元/公斤左右，豬糧比約 5.5，至年底將漲至 16-17元/公斤。漲幅至少 10%以上，樂觀估計可能到 20%。

當前豬價跟歷史同期比屬於低位，去產能使得再下跌空間有限。（1）從歷史經驗看，最近幾年四季度平均的豬糧比大都在 6 以上，其中 12、13 年分別是 6.35、6.6。（2）14 年二季度養殖行業經歷了大幅度的去產能，生豬存欄歷史低位，表明 6個月后，即四季度生豬供應緊張，價格不應低於 12-13 年。因此當前價格再下跌空間已經不大，后續大概率上漲。

9月養殖戶拋售導致短期價格弱勢。近期的價格弱勢，特別是東北地區，我們可以從主觀和客觀方面去解釋。（1）主觀方面，產業層面對未來行情信心不足。主要原因是行業低迷時間太久，信心和資金消耗殆盡。養殖戶對未來行情較為擔憂。（2）客觀方面，通過多方草根了解，9月份東北地區出現較為嚴重的口蹄疫疫情。導致養殖戶為避免染病風險，盡快拋售生豬，豬價每周跌幅超過 1 元。我們了解，8-9 月份天氣較好，生豬生長速度較快。因此在這輪拋售中，很多本該 10 月份出售的生豬由於已經長至合適重量，也被拋售。因此導致 9月份這段時間生豬供給扎堆，價格弱勢。

存欄低位，集中拋售將導致后續“無豬可賣”。根據農業部數據顯示，二季度以來，生豬存欄一直在歷史低位徘徊，補充較慢。而經歷了一輪拋售，在存欄數量較低的背景下，將導致 10月份后續“無豬可賣”的情形出現。從目前的價格上看，跌勢企穩，全國范圍內豬價出現回升勢頭，隨著疫情消散四季度價格看漲。（圖表見正文）

維持“第三次買點”的投資建議。我們認為在年底之前，豬價至少還有一波可觀的上漲，帶動養殖板塊股價上漲。中長期看，養殖股至少還將釋放 6個季度業績。而目前只釋放了禽類二季度業績，行情遠未結束。大票標的：聖農發展(行情,問診)、牧原股份(行情,問診)、雛鷹農牧(行情,問診)、新希望(行情,問診)；彈性標的：益生股份(行情,問診)、ST 民和、正邦科技(行情,問診)、天邦股份(行情,問診)、華英農業(行情,問診)。

風險提示:疫病因素，豬價波動劇烈。

近期京津冀霧霾影響點評：梅西事小，APEC事大，重視霧霾主題投資機會

源：　 國泰君安 撰寫時間：　 2014-10-13

事件：10月 8-10日，京津冀及周邊地區出現持續重度空氣污染；據中國之聲《新聞和報紙摘要》報導，中央電視臺預報顯示， 10月 17-1 日京津冀等地將再次遭遇霧霾天；另據人民網(行情,問診)報導，阿根廷球星梅西在北京霧霾中訓練提前離場。

華北農業大省逢秋焚燒秸稈、氣象條件推波助瀾可能是京津冀空氣重度污染的雙重主因。

（1）近日環保部發布秸稈焚燒火點衛生遙感監測情況，9月 29日-10月 5日，全國一周秸稈焚燒火點數環比增加 38 個，新增發現火點省份包括河北，發現火點的 11 個省中山東 2 個、河南 22 個；上述農業大省逢秋焚燒秸稈為京津冀霧霾提供必備顆粒物“原材料”；（2）據中央氣象臺報導，特殊地形和氣象條件加重霧霾程度，京津冀西部為太行山脈、北部為燕山山脈，地形相對閉塞，當風向為東南吹向西北時，攜帶污染物被山擋住、在山前堆積導致山前地區（北京及河北南部城市）空氣污染加重；

供暖季節即將到來，污染物排放量增大將使四季度京津冀地區霧霾依慣例“不請自來”。進入 10 月份，北方多數地區將開始逐步進入冬季生產生活狀態，燃煤采暖是污染物排放增加的主要渠道之一；

臨近北方供暖季，且 APEC 會議召開在即，我們認為大氣治理以及生物質能等替代能源的主題投資機會將頻繁出現。此次霧霾給 10 月 11 日北京鳥巢的巴西與阿根廷比賽蒙上了陰影。而相對於體育賽事 11月5日北京雁棲湖的APEC會議期間的空氣質量問題更令人擔憂我們認為在大會籌備工作最後沖刺階段，火電等行業的除塵環保工作絲毫不會放松，同時隨著禁燃高污染燃料、逐步淘汰 10t/h以下燃煤鍋爐等工作的不斷深入，我們認為生物質成型燃料應用有望得到政府進一步鼓勵；

建議重視在 APEC 會議大背景下的霧霾主題投資機會。雖然霧霾主題在 2013 年二季度之后因政策刺激的缺乏一直處於沉寂狀態，但又一個霧霾多發季的到來以及國際性會議的召開，都為該主題提供了短期催化劑。我們推薦雪迪龍(行情,問診)、迪森股份(行情,問診)，其它受益標的包括龍凈環保(行情,問診)國電清新(行情,問診)、立體絲(行情,問診)、先河環保(行情,問診)、聚光科技(行情,問診)等。

建筑裝飾行業2014年三季報前瞻：四季度關注個股催化劑

源：　 申銀萬國 撰寫時間：　 2014-10-13

預計三季報與中報基本保持平穩，地產產業鏈較中報略有壓力：預計建筑裝飾行業重點跟蹤公司中，2014年前三季凈利潤同比平均增長 13%，其中各子板塊同比增速分別為：房屋工程 23%（中報22%）、公裝 15%（中報15%，不含寶鷹）、園林工程16%（剔除蒙草抗旱(行情,問診)，中報18%）、鐵路建設12%（中報 11%）、化學工程12%（中報 12%）、鋼結構11%（中報 6%）。

？預計部分重點公司2014年前三季業績情況如下，更多預測可見表 1：

（1）預計業績增速 30%以上的公司：蒙草抗旱（70%）、寶鷹股份(行情,問診)（50%）、洪濤股份(行情,問診)（40%）、亞廈股份(行情,問診)（34%）、金螳螂(行情,問診)（32%）、中國中冶(行情,問診)（32%）、中國建筑(行情,問診)（30%）、粵水電(行情,問診)（38%）、蘇交科(行情,問診)（30%）；（2）預計業績增速在15%~30%之間的公司：

普邦園林(行情,問診)（26%）、中國海誠(行情,問診)（25%）、嶺南園林(行情,問診)（23%）、中工國際(行情,問診)（21%）、鐵漢生態(行情,問診)（20%）、東易日盛(行情,問診)（17%）、精工鋼構(行情,問診)（16%）、棕櫚園林(行情,問診)（15%）、上海建工(行情,問診)（15%）；（3）預計業績增速在0%~15%之間的公司：中國中鐵(行情,問診)（15%）、中國化學(行情,問診)（12%）、東方園林(行情,問診)（12%）、隧道股份(行情,問診)（10%）、中國鐵建(行情,問診)（10%）、中國交建(行情,問診)（10%）、中國電建(行情,問診)（10%）、東華科技(行情,問診)（9%）、鴻路鋼構(行情,問診)（5%）；（4）預計業績零增長或負增長的公司：廣田股份(行情,問診)（0%）、江河創建(行情,問診)（-5%）、中材國際(行情,問診)（-20%）、瑞和股份(行情,問診)（-30%）。

投資建議：流動性對建筑股整體走勢影響顯著，由於美元升值預期等因素可能會導致流動性的邊際變化，四季度建筑股行情沒有三季度樂觀。我們開始尋找前期漲幅較少，四季度有主題的品種，園林板塊符合這個特征，園林工程指數下半年漲幅 21%，而建筑指數上漲了 26%，由於冬天是霧霾災害多發季節，環保更容易引起關注。對於我們今年選出來的三條符合行業發展趨勢的主線——家裝電商、走出去和零排放的中工國際、鋼結構，以及大主題國企改革，仍然堅定看好，這些是未來若干年的大方向。就四季度而言，個股的催化劑會更為重要。我們四季度組合是：鐵漢生態（漲得少、霧霾、上半年訂單好業績有超預期可能）、中工國際（APEC會議強調區域合作、亞洲投資銀行成立、國際工程承包行業受益於美元升值等）、鴻路鋼構（等待轉型）、金螳螂（三大體系落地、雙十一）、亞廈股份（轉型戰略推進、盈創取得市場突破）、東華科技（相信煤制乙二醇，版面明年煤化工）、隧道股份（國企改革）等。

建筑工程行業：新疆基建或再加碼重點推薦仍是裝飾和基建

源：　 國信證券 撰寫時間：　 2014-10-13

過去一周建工板塊表現及漲幅/跌幅居前 3位的個股

10.08–10.11，本周滬深300 指數上漲0.64%，建筑裝飾指數（申萬）上漲 2.51%，建筑板塊跑贏滬深 300 指數 1.87 個百分點。本周板塊表現優於大盤，建筑工程各細分板塊表現不一：園林和建筑施工板塊漲幅排在前兩位，分別上漲 3.11%和 2.64%；而建筑安裝和裝飾板塊分別下跌 1.32%和 0.07%。過去一周漲幅居前 3 位的個股：中國電建（32.88%）、北新路橋(行情,問診)（16.04）、蒙草抗旱（11.96%）；過去一周漲幅倒數 3 位的個股：鴻路鋼構（-3.90%）、金螳螂（-3.87%）、洪濤股份（-3.35%）。

我們對行業的最新觀點

近期，國務院新聞辦公廳發布的《新疆生產建設兵團的歷史與發展》白皮書指出，要逐步實現從“退耕戍邊”向“建城戍邊”轉變，推動城鎮化的進程，這加大了對基礎設施建設的需求，新疆兵團所轄上市基建公司北新路橋有望迎來發展良機。

我們上周發布了家裝行業專題報告《家裝入口價值探討——風口之上，浪潮之巔》，我們認為互聯網時代家裝入口價值有望大大提升，原因在於互聯網時代，家裝借助電商模式快速集聚大量客戶（流量）成為可能：去中介化將帶來家裝成本的顯著下降；而線上功能的豐富使得某個家裝產品或家裝品牌的跨區域擴張速度大大加快；而用戶體驗的提升也大大提升了流量的轉化率。互聯網基因在家裝行業的移植，使打破傳統家裝的價格迷霧、區域壁壘以及消費者的不信任感成為可能。同時家裝價值鏈延伸空間巨大：家裝涉及的產業鏈很長，在硬裝過后，還有兩個萬億級的市場（軟裝、家電和智慧家居）對應同一個消費群體，因此，家裝企業一旦能夠快速聚集大量流量，則成為后續消費的入口的可能。重點推薦公裝 4 杰 東易日盛。

我們認為近期板塊跑贏指數是大概率事件，繼續看好板塊表現，選股的主要邏輯仍然是兩條：一是滬港通 國企改革的基建股，二是家裝電商 房地產松綁的裝飾股。10 月投資組合為：金螳螂、亞廈股份、東易日盛、洪濤股份和中國建筑。

煤炭行業：地產政策轉向積極，可能刺激需求和流動性階段性回暖

源：　 長江證券 撰寫時間：　 2014-10-12

動力煤：需求低位下滑，鐵路檢修暫未改善供需，下水煤協同助北方港口提價。

本周五六大電廠日耗51.9萬噸，環比下滑8.1萬噸，庫存 1441萬噸，環比微增。8號大秦線檢修至11號秦港庫存下降8 萬噸至618，黃驊港庫存較低主要源於調入量下降，可能與內蒙限產有關。北方港口總體去庫仍顯乏力，但山西日庫存跳升 500 萬噸至 4269 萬噸，顯示鐵路檢修對供需改善暫無實際改善，符合我們此前預期。秦港煤價在主流煤企提價15元后，周六上漲5-10 元，下水煤形成協同市場，超過我們預期，在進口關稅恢復之后，威脅因素進口煤將同樣受到限制（預計影響成本 20-30 元），在終端需求對煤價漲跌不敏感的情況下（電企普遍盈利良好，且電價管制與公共事業屬性造成動力煤需求剛性），預計此局面短期仍可維持，但受制於整體供需我們對后續上漲幅度暫持謹慎。

煉焦煤：下游盈利面繼續下滑，原材料季節性補庫持續，山西河北煤價探漲，地產政策可能致預期有所改善。本周社會鋼材庫存節日期間回補之后繼續下降，季節性去庫預計仍將持續。本周鋼廠盈利面下滑至 46.64%，但供給收縮仍不明顯，綜合庫存和鋼價情況來看，連續的地產政策之下貿易商悲觀預期可能有所緩解。在焦化廠開工穩定的情況下，季節性原材料補庫持續展開，本周焦化廠煉焦煤庫存繼續上升，對上游銷售提供一定支撐。北方港口煉焦煤庫存持續低位下滑且無減速跡象，綜合京唐港外貿煉焦煤連續上漲來看，進口煤可能出現供給偏緊的情況，綜合關稅政策來看，后續可能更緊。疊加國內限產背景，前期弱均衡可能逐漸趨緊，本周山西、河北煉焦煤價格均有所上漲，其中柳林4號焦煤繼上月上漲10 元后再漲10元。

近期地產政策轉向積極可能將對后續供需產生較大影響，如果今年以來持續壓制價格的終端需求和流動效能夠階段性反彈則可能觸發投機性補庫，不過還待驗證。

投資規則

趨勢性行情難期，但地產政策轉向積極，建議“標配”規避超預期上行風險。

本周煤炭行業指數上漲0.63%，跑輸萬得全A指數0.53%。在需求增量不足，產能投放壓力依然巨大的情況下，限產和清費立稅皆難以制出基本面大底，且前期上漲已反應部分預期，煤炭板塊趨勢性行情仍然難期。但近期地產政策有所轉向，可能刺激需求4季度反彈，產業鏈流動性階段性寬鬆，那么今年持續壓制行業盈利的兩大問題可能階段性緩解，並觸發投機性補庫，從而觸發短期博弈性行情。鑒於短期下行風險不大，我們建議“標配”行業規避可能出現的超預期上行風險。維持行業“中性”評級。

機械行業：傳統制造轉型蘊藏巨大機遇，服務機器人(行情,問診)產業加快版面

源：　 長江證券 撰寫時間：　 2014-10-13

整體看好機器人、LNG 設備及油服、海工產業、傳統制造轉型四大方向。

重點推薦：巨星科技(行情,問診)、寶鼎重工(行情,問診)、富瑞特裝(行情,問診)、森遠股份(行情,問診)、海油工程(行情,問診)、南方泵業(行情,問診)、吉艾科技(行情,問診)、杰瑞股份(行情,問診)、中海油服(行情,問診)、亞星錨鏈(行情,問診)、博實股份(行情,問診)、金明精機(行情,問診)、興源過濾(行情,問診)、永貴電器(行情,問診)、機器人、上海佳豪(行情,問診)、上海機電(行情,問診)、中國南車(行情,問診)、徐工機械(行情,問診)、新萊應材(行情,問診)。

LNG設備及油服：受制於“兩大油”考核重心轉為盈利能力，未來2-3年資本開支難現持續上升，民營油服大洗牌剛開始。中長期看能源市場化是大勢所趨，短期看好杰瑞股份、吉艾科技的海外拓展效果。

LNG重卡及氣瓶行業需求重新回升。因為：1）LNG漲價預期趨於穩定，相對柴油價差約15-20%，換裝成本在1-1.5年收回；2）柴油重卡“國四”標準執行嚴格；3）加氣站網絡完善，增加使用便捷性。重點推薦富瑞特裝。

機器人及自動化：全球“機器人革命”大幕拉開，國產企業空間巨大：1）工業機器人行業格局從“T”型轉變為“O”型，形成規模龐大的中端市場，利於本土優秀企業崛起；2）服務機器人市場初啟，隨著人工智慧和性價比因素的改善，個人機器人（PR）或復制個人電腦（PC）走入家庭的發展道路，具備成為下一個互聯網終端的潛力。重點推薦巨星科技、博實股份、機器人、上海機電。

海工裝備及服務：繼續看好中國海洋油氣產業，主要投資機會在兩個方面：1）平臺更新替換需求釋放，全球投資仍將維持較高水平。更重要的是，海工裝備制造產能加速向中國轉移，配件國產化率提升空間巨大；2）海洋油服受益中國加碼海洋油氣開發，參與全球分工份額提高。重點推薦寶鼎重工、海油工程。

環保設備：污水及凈水處理市場發展潛力巨大，看好南方泵業的業務模式創新。

公路養護：森遠股份受益道路養護民營化，租售結合模式致業績爆發式增長。

鐵路設備：投資保障程度高，行業景氣度向上，因為：1）中長期投資來源獲保障；2）“逆周期”調控重要手段；3）“高鐵外交”。推薦南北車、永貴電器。

通用航空：低空政策利好不斷，看好地面設備龍頭威海廣泰(行情,問診)、洪都航空(行情,問診)。

工程機械：行業存在結構性機會，推薦海外拓展和國企改革可能的徐工機械。

有色金屬行業：稀土打私啟動，中德推進電動車合作

源：　 廣發證券(行情,問診) 撰寫時間：　 2014-10-12

有色行業“買入”評級

有色“買入”評級，鎳錫鋁因印尼禁礦而供給收縮；電動汽車發展利好鋰和磁材；稀土價格創年內新低，打私行動正式啟動。環保政策頻頻加碼，再生資源大有可為。推薦配臵：銀泰資源(行情,問診)、雅化集團(行情,問診)、天齊鋰業(行情,問診)、秦嶺水泥(行情,問診)（中再生）。

基本金屬：金屬價格仍較疲軟

世界銀行下調中國 GDP 增速預期，基本金屬需求前景堪憂。LME銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫分別上漲 0.94%、0.96%、-0.77%、2.60%、-1.44%、-1.22%。國內銅、鋁、鉛、鋅周漲跌幅為-1.64%、-2.0%、-0.68%、-0.92%。我們認為印尼控制原礦出口鎳鋁礦缺口逐漸顯現，鋅產能收縮 2015 年更明顯。建議關注：銀泰資源、吉恩鎳業(行情,問診)、興業礦業(行情,問診)、建新礦業(行情,問診)、云鋁股份(行情,問診)、中國鋁業(行情,問診)、中金嶺南(行情,問診