鉅亨網新聞中心
金融界網站訊 萊茵置業(行情,問診)非公開發行股票獲得中國證監會批準。據此前公告，萊茵置業擬向包括公司控股股東萊茵達控股集團在內的不超過10名特定對象以不低於3元/股的價格，發行不超過3.4億股，募集資金總額不超過10.2億元。其中，萊茵達控股集團擬以總計價值為4.2億元的股權和資產參與認購。
萊茵置業主營房地產開發，這表明上市房企再融資政策有所松動。查詢數據發現，自去年8月1日新湖中寶(行情,問診)推出再融資預案至今，共有50家房地產上市公司推出再融資預案，其中6家獲得證監會核准。這6家公司中，有4家已實施再融資方案，均為中小房企。
這4家上市公司分別是天業股份(行情,問診)、天保基建(行情,問診)、迪馬股份(行情,問診)、外高橋(行情,問診)。此外，大名城(行情,問診)和北京城建(行情,問診)再融資方案已獲證監會核准，但尚未實施。
海通證券(行情,問診)此前發布研報認為一旦融資開閘，上市房企間基本面發展程度和未來股價、訴求、表現均將繼續加大分化。未來板塊內“五有企業”（有業績、有故事、有訴求、有人氣、有空間）將明顯增多。除再融資個股外，繼續看好從股價訴求、區域熱點和轉型三方面選股，推薦萬科、保利（估值最低的龍頭企業）、華夏幸福(行情,問診)、世聯行(行情,問診)、萊茵置業。
以下為公告全文：
萊茵置業：關於非公開發行股票獲得中國證監會發審會審核通過的公告
公告日期：2014-06-25
證券代碼：000558 證券簡稱：萊茵置業 公告編號：2014-041
萊茵達置業股份有限公司
關於非公開發行股票獲得中國證監會發審會審核通過的公告
本公司及全體董事保證資訊披露內容的真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
中國證券監督管理委員會發行審核委員會於2014年6月25日對萊茵達置業股份有限公司（以下簡稱“公司”）非公開發行股票的申請進行了審核，公司非公開發行股票的申請獲得通過。公司將在收到中國證券監督管理委員會書面核准檔案后另行公告。
特此公告。
萊茵達置業股份有限公司董事會
二〇一四年六月二十五日
房地產行業:萬科A(行情,問診)
房地產業
研究機構：信達證券 分析師： 崔娟 撰寫日期：2014年06月23日
萬科A:“買入”評級（2014-6-20收盤價8.13元）
核心推薦理由:
行業低迷時期，龍頭企業抗風險能力較強。龍頭企業對政策的把控能力、融資能力以及管理能力均位於行業領先地位，在行業低迷時期可實現穩健過渡，具備較強的安全邊際。
？銷售和項目擴張穩健增長。2013年，公司實現銷售面積1489.9萬平方米，銷售金額1709.4億元，同比分別增長15.0%和21.0%，年度銷售金額再度更新行業記錄。2013年公司新增加項目104個，對應權益規劃建筑面積約2148萬平方米，同比增長35%。2014年1-5月公司累計實現銷售面積122.9萬平方米，銷售金額145.4億元，同比分別增長7%和16.2%。
財務狀況良好。2013年末，公司剔除預收帳款后的其它負債占總資產的比例為45.54%，公司凈負債率為30.7%，較2013年中期時的41.5%下降約10.8個百分點，繼續保持在行業較低水平；公司的負債結構得到進一步優化，有息負債中，短期負債合計占比42.5%，較2012年的49.7%下降7.2個百分點。2013年末，公司合並報表范圍內尚有1437.4萬平方米已售資源未竣工結算，合同金額合計約1623.3億元，較2013年初分別增長6.1%和13.0%。充足的已售未結資源為未來的業績體現奠定了良好基礎。
公司積極進軍海外。通過和當地知名開發商合作的方式，公司先后進入香港、美國、新加坡市場。地產企業進軍海外有利於規避國內房地產市場調控風險，增進對海外市場和商業模式的理解，同時有利於提升自身經營管理水平。
盈利預測和投資評級:我們預計公司2014~2016年每股收益分別為1.66元、2.11元、2.66元，對應2014年6月20日收盤價（8.13元）的市盈率分別為5倍、4倍、3倍，維持“買入”評級。
風險因素:宏觀經濟增速低於預期；信貸持續收緊；銷售下滑。
保利地產(行情,問診):銷售超預期，加大海西版面
600048[保利地產] 房地產業
研究機構：廣發證券(行情,問診) 分析師： 樂加棟 撰寫日期：2014年06月09日
核心觀點:
銷售超預期，優於整體市場
公司5月份實現簽約面積97.92萬方，同比增長2.95%，同比數據下降3個月來首次正增長，環比大增47%，增幅較4月份數據顯著擴大；簽約銷售金額122.21億元，同比增長9.69%，為近5個月來首次呈現正增長，環比增長46.8%。至14年5月，公司本年累計實現簽約面積382.23萬方，同比下降16.98%；簽約銷售金額486.18億元，同比下降5.29%。前5月平均銷售均價12720元，與13年同期相比上升14.1%。在經歷了連續3個月銷售面積與銷售金額雙雙下降之后，公司5月份首次轉跌為升，出現正增長， 在市場整體表現較差的情況下，公司銷售情況相對較好，略超預期。
土地投資--加大海西地區版面
公司5月份新增2個項目儲備，總地面積23.51，建筑面積89.96萬方， 總地價43.23億元，公司權益建筑面積68.91萬方，權益地價34.33億元。其中福州市地塊公司擁有100%權益，石家莊市地塊以合作方式取得，公司擁有65%權益。本月公司拿地樓面均價為4806元/平方米，較前幾個月有所增加，主要是因為本月獲取的兩個項目均位於二線城市內較好的地段。
預計公司14、15年EPS 分別為1.24、1.53元，維持“買入”評級。
在市場整體依然疲弱的情況下，公司實現銷售的正增長，預計公司下半年銷售將會改善。本月公司土地拓展方面版面了海西經濟圈的福州與京津冀地區的石家莊，拿地規模進一步上升。我們相信公司優秀的管理能力，將會有能力保障銷售規模穩定的增長，繼續領先於市場。
風險提示
房地產市場波動影響公司銷售。
[NT:PAGE=$] 華夏幸福:入駐任丘，戰略性鎖定京津冀優質資源
600340[華夏幸福] 綜合類
研究機構：安信證券 分析師： 萬知，何... 撰寫日期：2014年06月15日
事件:公司與任丘市人民政府簽訂協議戰略合作框架協議，共同推進河北省任丘市約定區域。本協議是排他性的，公司進行委派區域的開發建設及管理工作，包括在委派區域的開發中根據規劃要求提供“九通一平”等基礎設施建設工作、公共設施建設工作、土地整理投資有關工作、產業發展服務工作及相關咨詢服務等服務。
委派區域占地面積約240 平方公里，委派區域起步區有不低於3000畝（200 萬平方米），且有不低於40 萬平方米的開發用地的建設用地指標。項目位於京津保三角地帶南部邊緣，北側緊鄰保定市，屬於環首都經濟圈正南發展主軸的核心區，區域內有大廣高速和京九鐵路連接白洋淀與北京，並且經京九鐵路至北京僅需1 個半小時左右。
任丘市經濟基礎雄厚，項目盈利可期:項目委派區域面積僅次於上月末簽訂的保定園區。任丘市綜合實力位居河北省“十強縣”前列，並多年進入全國“百強”縣，區域內已形成鋁型材、摩托車、石油鉆采設備等多個產業集群。項目開發難度遠低於公司目前業績主要來源的固安和大廠。區域內房價僅3000 至5000 元/平米，未來隨著京津冀一體化的持續推進，特別是隨著北京市新機場和大七環的建設，其作為北京首都功能疏解與產業轉移的重要載體的作用將愈發突出。
戰略性鎖定京津冀優質稀缺資源: 公司繼上月簽訂保定園區后，本次項目標志著公司繼續深耕距北京中心輻射100 至150 公里半徑區域。該區域屬於構筑京津保三角輻射帶的第二圈層，其環北京區域委派面積已接近1300 平方公里，我們預計公司未來將繼續版面環北京外圍遠郊區市場，戰略鎖定較大面積的環首都經濟圈區域稀缺資源。
投資建議:買入-A，我們認為公司積極版面環北京城市圈，戰略性鎖定優質稀缺資源，隨著京津冀一體化政策的落實，公司盈利能力將逐步提高，長期提升公司價值。預計2014 至15 年EPS 分別為3.08和4.14 元，維持6 個月目標價37.2 元，相當於2014 年12X 的PE。
風險提示:京津冀一體化低於預期，房地產融資超預期收緊。
世聯行:等待變革
002285[世聯行] 房地產業
研究機構：中信建投證券 分析師： 蘇雪晶，... 撰寫日期：2014年04月28日
世聯行發布一季報，14年一季度營業收入為6.26億元，同比增長36.15%；歸屬於母公司所有者的凈利潤為0.45億元，同比增長77.68%，基本每股收益0.11元。
結算高峰兌現業績，代理銷售略有下滑:一季度業績同比大幅增長，一方面是代理結算收入同比繼續保持高增速，另一方面毛利水平同比有所提升，毛利的變化有兩個因素:其一毛利更高的金融業務板塊快速增長，其二報告期實現代理銷售規模同比略有下滑，導致當期費用有所下降。一季度簽約代理銷售額510億，總體下滑11.46%，這主要受行業整體情緒漸弱影響。由於代理銷售額有所牽制，已售未結的代理額較去年年底也有所收縮，鎖定業績14億。公司預計中報業績增速將降至0%-30%。我們認為公司代理業務仍然呈現強周期屬性，這也是地產服務業逃不開的特性，而公司展開的祥云戰略將以整合化服務方式，提升快速擴張能力，從而抵御弱市的負面影響。
金融資管業務持續快速發展:金融資管平臺在公司大力推進下繼續縱深發展，一季度兩項業務收入占比達14%，在13年基礎上繼續提升6個百分點，離公司3年內業務占比達到30%的目標更進一步。我們認為公司輕資產並購運作已駕輕就熟，期待14年進一步加大擴張步伐。公司暫停了贖樓業務，進一步加大與一手代理直接嫁接的家園云貸業務。我們認為金融業務作為公司云服務的重要組成部分，是未來一大增長點，業績表現將越來越突出。
投資評級與盈利預測:公司業績鎖定性具保障，管理層參與增發也體現公司對未來信心，O2M戰略的實現將進一步提升空間，但搜房易居等競爭者均已版面移動互聯，在這個速度至上的領域，公司能否加速推進是成功的關鍵，這也許將成為公司重要的轉折關口。我們預計公司在14-15年EPS分別為0.89元和1.16元，多年跟蹤世聯行，目前戰略選擇雖不一定是最佳方案，但是最適合世聯行的方向，維持“買入”評級。
萊茵置業:轉型順利，江東LNG加注站投產
000558[萊茵置業] 房地產業
研究機構：海通證券 分析師： 涂力磊，... 撰寫日期：2014年05月16日
事件:
公司公告其位於杭州市蕭山區的江東LNG加氣站已經順利投入商業運營。
投資建議:
公司公告其首個LNG加氣站投入運營，其總投資為500萬元，按照該加氣站目前的規模，預計公司可以在2年左右收回投資；同時公司還將會有瑞安以及海寧的LNG加氣站在二三季度陸續投入運營，屆時將會進一步擴大公司的天然氣業務收入。預計公司2014、2015年每股收益分別是0.35和0.51元。截至5月15日，公司股價收盤於4.63元，對應2014年PE為13.23倍，2015年PE為9.08倍。我們認為公司的轉型極具增長潛力，給予2014年20倍PE，目標價7元，給予“買入”評級。
上一篇
下一篇
