原物料商嘉能可 有意迎娶力拓 擴大產品線

(圖:AFP)

原物料交易商嘉能可 (Glencore Plc)(GLEN-UK)(0805-HK)曾於鐵礦石價格最為低迷之際，對澳洲礦商力拓集團 (Rio Tinto)(RIO-UK)(RIO-AU) 提出購併邀約，盼組成規模達 1600 億美元的大型企業，但此提議已於 8 月份被力拓回絕。

《路透社》報導，力拓周二 (7日) 表示，嘉能可於今年7月與其接洽，表達購併意願，但 8 月份時力拓就已婉拒，此後雙方也未再因此議題進行聯繫。不過，若兩家公司真的合併，將會創造一家市值更甚必和必拓 (BHP Billiton) 的礦業公司。

力拓在提交澳洲證交所文件中指出，在諮詢財務及法務顧問後，該公司認為雙方合併並不能為股東帶來最大利益。力拓股價於澳股盤中上漲 4.7% 至 60.28 澳元，是 9 個交易日以來高點。

《彭博社》日前引述知情人士報導，嘉能可近期正向力拓最大股東中國鋁業 (ACH-US) 進行接洽，表達併購興趣，嘉能可也在力拓股東之間試水溫，了解在財務和法規上可能面臨的障礙。但由於中鋁持有 9.8% 的力拓股權，力拓若有任何購併都將需要中鋁的同意。

中鋁於 2008 年以每股 60 英鎊購入力拓股份，但現在力拓在倫敦證交所股價已跌至每股 47.5 英鎊。嘉能可去年已經購併對手 Xstrata，現在則因力拓的鐵礦價廉物美而對其產生興趣；嘉能可已經擁有銅、鎳、鋅、煤等基本金屬部位，就差力拓的鐵礦。

但分析師認為合併之路將有重重障礙，力拓股東可能會要求大筆貼水、中國方面可能會要求合併後企業體出售部分的銅礦與煤礦資產；況且兩家公司企業文化迥異，力拓較為保守、嘉能可比較積極，雙方可能會有摩擦。

花旗銀行分析師認為，雙方合併對嘉能可有許多益處，包括多地掛牌、拓展貨源等，且雙方還可合併澳洲的鄰近煤礦業務，省下 5 億美元成本。不過嘉能可在對力拓提出併購意願的時間點，是在鐵礦砂價格跌至 5 年低點之時，引起了市場猜測。

力拓目前經營方向著重於削減成本、增加產量，也不諱言該公司發展重心在於中國鋼鐵業，但目前卻有放緩趨勢。力拓董事會相信未來現金流會大幅改善，並很快就能回饋給股東。