私募打新“錢不太夠” 機構被迫拋售籌申購款

昨日，a股不再延續周一高走態勢，滬指下跌0.92%，剛剛守住5日線;同時市場資金價格連續大幅飆升。記者多方打聽了解到，本次新股網下申購入圍率較2月份大幅度提高，網下打新機構按原思路封頂申購反而面臨資金不足的壓力，為避免賬戶繳款不足進入黑名單，不少私募機構昨日被迫拋售籌錢繳納申購款。

昨日，繼周一上交所質押式回購7天品種(gc007)利率飆升百點后，資金需求繼續飆升，多個品種回購報價繼續一路上揚，除gc007外，隔夜、14天等大多數資金價格延續周一上漲趨勢，呈現普遍上漲態勢。截至13時20分，gc007報5.4%，漲189bp，漲幅達53.85%。有銀行間業內人士透露，在資金面整體寬鬆的背景下，資金價格的蹊蹺飆漲與機構融資參與“打新”有關。

記者從多個渠道獲悉，導致市場資金面價格普遍飆升的最直接原因是昨日新股的網下申購已經敲定，入圍的有效投資者數量遠遠超出預期，不少網下機構投資者在“意料之外”中簽，資金出現缺口，不得已尋求資金。

深圳星群投資規則總監劉鼎凱告訴記者，他們動用超過8個賬戶在網下申購聯明股份(603006,股吧)、雪浪環境(300385,股吧)等4只新股，但出乎意料的是，和2月份網下申購一簽難求完全不一樣的是，這輪入圍的有效投資者很多，個人投資者賬戶入圍的也占了相當比例。“完全沒想到能夠入圍那么多，我們要按申購數量繳款的話資金不太夠。”他承認，由於之前都是按慣例封頂申報，入圍太多反而導致了資金缺口，目前需要通過各種渠道尋找拆借資金救急。

劉鼎凱表示，根據他了解，不少私募同行昨日都遇到同樣的情況。昨日，雪浪環境、龍大肉食(002726,股吧)、聯明股份和飛天誠信(300386,股吧)4只新股發布的公告也證實這一點。其中，龍大肉食公告顯示，本次發行的詢價工作完成，共有139家投資者參與，剔除11家無效申購報價后，有效的投資者為128家，申購總量為605200萬股，整體申購倍數為183.39倍。協商確定本次發行價格為人民幣9.79元/股。公告顯示，包括博時、富國、國泰、嘉實、南方等23家基金公司均已入圍。其中南方、上投摩根、富國入圍產品較多。

根據光大證券(601788,股吧)對融資申購新股的收益進行了測算：假設單只新股需要占用資金5天，合計交易費0.3%和融資利息0.119%，單次申購新股的綜合成本為0.42%。以當前中簽率計算只要新股開盤當天漲幅在30%以上，客戶就能贏利。而各大券商融資業務的年化成本基本都是8.6%，相較而言，機構通過上交所質押式國債回購交易獲得的資金成本更低，盈利空間更大。

中航證券研究員嚴凱認為，在監管層呵護新股發行，壓低發行價護航ipo的情況來看，從報價方面看，一些限制的確會令發行價處於較低水平，同時由於監管層對新股發行數量進行了嚴格控制，會導致供需嚴重失衡，則為新股在二級市場的上漲打下基礎。正是由於大家對此都已有良好預期，“打新”資金的競爭也會異常激烈。（文章來源：深圳商報）