芬恩·基德蘭德：金融危機背后 就是政府的不良監管

6月14日下午，2004年諾貝爾經濟學獎得主芬恩·基德蘭德教授（Finn E. Kydland）做客清華五道口全球名師大講堂，發表了題為“經濟政策與增長”的主題演講，在問到：“為什么現在的經濟理論沒有很好地預測金融危機”時。芬恩·基德蘭德教授表示：經濟學並不存在任何問題。人們確實會對一些激勵機制這些回應，這就是經濟學的所在。金融危機出現了，實際上是有著多個因素的。一個最大的金融危機背后的因素就是不良政府的監管。

通常來說我並不支援非常嚴控的監管環境，但是在金融機構方面，尤其要確保這些金融機構能夠在錯誤的時候采取正確的措施，最好要有著正確的適合的監管，除非利用不良的監管。

如果你事先就知道你不會失敗，當然你就愿意承擔更大風險，冒更大風險。如果情況變得比較好，你會獲得更大的獎勵，獲得更多的經濟效益。如果你失敗了，政府會支援你們，做你們的后盾，他們就沒有激勵機制采取正確的措施，實際上在經濟理論方面並沒有神秘之處。

我剛才所描述的這些因素，實際上最終錯失了金融危機的爆發。現在人們更多思考什么樣的監管環境能夠防止金融危機的出現。在這里我們必須用經濟理論思考一下，基於這些新的機制會出現什么結果，這需要經濟理論，當然做起來不是很容易的。你知道政治學家非常擅長出臺新的措施，但是他們往往並沒有看到他們采取措施最後造成的動態后果，他們往往關注今年發生的狀況，或者短期發生的狀況，他們忘記了經濟因素。實際上經濟的參與者是很有手段，很有資源的。經濟學在這方面發揮作用是比較難的，因為整個形勢都充滿動態，因此你很難預測特定措施造成的后果。但是總得來說，人們會對激勵措施作出回應，經濟學人也會做出回應，經濟學本身並沒有錯誤。