3只新股9月25日申購指南

 寶色股份申購指南

本周四（9月25日），寶色股份(300402,股吧)、勁拓股份(300400,股吧)、東方電纜(603606,股吧)3只新股將進行發行申購。

    寶色股份申購指南

    寶色股份發行總數為5100萬股，網上發行2040萬股，發行市盈率20.66倍，申購代碼：300402，申購價格：4.47元，單一帳戶申購上限20000股，申購數量500股整數倍

【基本資訊】

【公司簡介】

寶色股份主要從事鈦、鎳、鋯、鉭、銅等有色金屬及其合金、高級不銹鋼和金屬復合材料等特種材料非標設備的研發、設計、制造、安裝‚以及有色金屬焊接壓力管道、管件的制造和安裝

【機構觀點】

申銀萬國：寶色股份合理估值區間15-20倍pe

盈利預測：公司合理價格區間為4.5元-6元。我們預計公司2014年到2016年將實現凈利潤分別為0.61億元、0.72億元和0.82億元,完全攤薄eps為0.30元、0.36元和0.41元,未來三年復合增速13%,綜合考慮公司的成長性與可比公司估值,給予2014年15-20倍pe,合理價格區間為4.5-6元。特別提示:本報告所預測新股定價不是上市首日價格表現,而是在現有市場環境基本保持不變情況下的合理價格區間。

風險揭示：公司主要風險來自於原材料價格波動以及商業周期變動。

    勁拓股份申購指南

    勁拓股份發行總數為2000萬股，網上發行400萬股，發行市盈率21.11倍，申購代碼：300400，申購價格：7.6元，單一帳戶申購上限4000股，申購數量500股整數倍本資訊

    【基本資訊】

【公司簡介】

勁拓股份為研發、生產、銷售各類電子工業專用設備‚包括無鉛波峰焊機、無鉛回流焊機、選擇性波峰焊機、aoi視覺檢測設備等電子整機裝聯設備及高溫燒結爐等太陽能光伏設備的企業

【募投用途】

   東方電纜申購指南

   東方電纜發行總數為3535萬股，網上發行1035萬股，發行市盈率20.41倍，申購代碼：732606 ，申購價格：8.2元，單一帳戶申購上限10000股，申購數量1000股整數倍

【基本資訊】

【公司簡介】

東方電纜為從事電線電纜、海底電纜、特種電纜、通信電纜、導線、光纖光纜、智慧電纜、電纜附件等設備制造、加工企業

【機構觀點】

華泰證券(601688,股吧)：東方電纜合理估值區間18-20倍pe

盈利預測：海纜業務快速發展利好業務結構優化。我們預計，未來2-3 年，受益海上風電快速發展勢頭與募投項目建設，公司海纜業務收入將實現不低於30%的年均增速。由於海纜毛利率顯著高於傳統線纜，其收入占比增加，將有效提升公司整體盈利水平。

為2013 年貢獻逾8成主營收入的電力電纜業務將迎穩健發展。受益客戶關係穩定與上市后知名度提升預期，我們預計該業務於未來2-3 年將實現年均增速約8%的收入增長。受益“以銷定產”和“鎖銅規則”經營模式，毛利率有望保持大體穩定建議申購價格區間8.23- 9.14 元/股。如按發行后1.4668 億股總股本上限測算，我們預計，2014-2016 年將實現攤薄后eps 0.457 元、0.58 元、0.71 元。公司計劃募集資金總額約2.6 億元（2.23 億元項目資金需求+0.37 億元發行費用概算），對應3668 萬股（發行新股股份上限）的發行價為7.09 元/股；觸發600 萬股老股全部被轉讓的股價臨界值為8.47 元/股。綜合考慮，建議申購價格區間8.23-9.14 元/股，對應（總股本達到上限時）2014 年18.0-20.0 倍p/e。

風險提示：

   1、海上風電建設與海纜需求增長或不達預期，從而影響公司海纜業務發展實際收效

   2、市場競爭或加劇；公司主業成本與費用控制或不達預期