滬深股盤前─關鍵點多空僵持 調整周期或延長

 
上證綜指昨日收報2290點，跌幅1.7%。
圖片來源：香港文匯報

權重股集體迷失，導致滬深兩市本周首秀出現重挫。從技術形態來看，目前兩市已經走到了關鍵節點，倘若前期2250點一線平台支撐不破，短線調整之後仍有希望再度上行；但倘若兩市承接盤毫無反抗之力，不排除空頭力量取代此前多方成為主導兩市走勢的主打基調，從而使調整周期延長。

香港《文匯報》報導，有傳聞指，北戴河會議定下經濟工作重點是推進改革優於刺激增長措施，市場升起對重大刺激政策難再出台的悲觀預期，加上本周重啟IPO，滬深A股在上周三連漲之後，昨(22)日再現深度下調。上證綜指全日收報2290點，跌幅1.7%，成交1478億元(人民幣，下同)；深證成指收報7896點，跌幅1.88%，成交1719億元。

外電消息指，上月的北戴河會議，大陸高層領導人一致認為年底前經濟工作的重點將是推進改革，優先於出台刺激增長措施，並接受了經濟增幅可能低於7.5%目標的現實。報導又引述了解內部討論會情況的政策人士稱，這意味著不大可能出台重大刺激舉措，比如下調指標利率或銀行存準率，但是一旦失業率上升，政府也做好了干預的準備。

消息引發市場對年內重大刺激政策難再出台的悲觀預期，兩市昨低開後全天震盪下跌，上證綜指盤中先後失守10、5日線，並再度擊穿2,300點。深成指更將5、20、30日線擊破，跌近2%。兩市主板在結束三連漲的同時將此前漲幅悉數回吐。滬深300指數收報2379點，跌1.91%。創業板指報1483點，跌破5、10日線，跌1.05%。金融地產板塊領跌。除交通設施和旅遊酒店微漲，其餘行業板塊皆跌，保險跌近3%，鋼鐵、外貿、有色金屬、銀行、運輸物流、釀酒食品跌超2%。

另外，本周有12支新股連發，凍結資金或達6000億元，成為今年6月本輪IPO重啟以來新股發行又一個高峰；滬深兩市限售股解禁市值約137億元， 29家公司共計8.76億解禁股上市流通；加上季末和國慶長假前夕，令資金面更加緊張。兩市27股漲停1股跌停，共流出資金238億元，其中滬市流出121億元，深市流出118億元。

保險板塊大幅下挫近3%，中國太保、中國平安、新華保險均跌超3%。中國人壽跌2.44%。銀行板塊跌超2%，個股全數下跌。光大銀行、平安銀行跌超3%；交通銀行、寧波銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行、農業銀行等跌超2%。

國都證券策略分析師肖世俊認為，市場對這個消息的反應有點過度，政府不會放任經濟不管。年內資金利率的繼續下行，也會給基本面和股市形成支撐，但他同時也認為，隨著滬港通等利好兌現，大盤指數的上漲空間也不會很大。

中證網報導分析，今日消息面，有傳聞稱「首套房認定標準將放鬆」已獲得申萬地產證實，其表示4大行將出政策，放鬆首套房認定標準，只要房貸貸款餘額還清都算首套房。上周五央行已召集各大行開會，透露這一想法，目前正在吹風階段，預計該政策會較快出臺。倘若傳聞屬實，這將是地方政府陸續取消限購後中央層面針對房地產松綁的重要舉措，有利於兩市房地產板塊的表現，從而有利於給兩市帶來短線企穩的力量。

產業層面某些政策也值得跟蹤。比如，發改委制定了重大環保裝備與產品產業化工程實施方案，由國家發展改革委、工業和資訊化部、科技部、財政部會同環境保護部等相關部門依據職責共同落實。其中提出，到2016年，環保技術裝備水平在基本保障二氧化硫等四項約束性指標減排的基礎上，針對突出環境問題，重點開發推廣一批急需的技術裝備和產品，完善技術創新體系，提升創新能力，突破一批關鍵共性環保技術。環保設備板塊值得關注。

但是整體來看，本周是新股密集申購期，且又是季末和國慶長假前夕，資金面會更加緊張，而四中全會召開前政策面也處於相對真空期，投資者還應該以謹慎心態面對後市。

從操作策略看，兩市的下跌也為部分個股提供了佈局機會。比如，土地流轉概念，除了農墾系統有望是土地改革的先行者之外，儲備有大量城市建設或工業用地的房地產或其他製造業行業上市公司也是土地流轉的機會之一。其次，代表中國經濟轉型與升級方向的資訊安全、衛星導航、生態環保等白馬行業更值得逢低中長線投資。最後，作為具有跨時代意義的重大題材，國企改革的投資機遇依然大大存在。