專家：人民幣貶值是央行漂亮的調控手段

主持人：央視財經頻道每天九點三十分推出的版塊《首席看市》今天邀請到瑞穗證券首席經濟學家沈建光，請他從專業的角度，為我們對近期的熱點進行解讀。在貨幣政策方面，是不是意味著我們在6月份之后，在國內市場來講，我們看到更多的貨幣政策的松動和寬鬆呢？

瑞穗證券首席經濟學家沈建光：其實“刺激”這個詞我覺得用得比較多，但是其實我覺得現在的政策是比較偏緊的，很難說這叫刺激，包括財政，我們看到4月份財政支出是零增長，這個跟我們的財政政策本來的基調是叫積極的財政政策是不相符合的，所以我覺得所謂的政策調整或者所謂的微刺激，它就是使這個政策從緊轉到這個，就是我們要求達到的這個一個積極的財政政策這個方面，所以這方面我相信財政政策會加碼，那么貨幣政策方面其實也一樣，因為今年主要是，對影子銀行去杠桿，我覺得這個措施非常及時，但是影子銀行的壓縮，它可能就會連帶的影響到整個社會融資，那么這個方面呢，就表內正常渠道的信貸要得到保證，所以這個就是為什么要降準，包括定向降準，就這些措施使這個信貸能保持一個合理而穩定的范圍，所以我覺得這個措施我相信在目前來看是一步一步的由點到面的推廣，這個就是為下半年經濟起穩，達到我們的這個增長目標會起很大的作用的。

主持人：那么積極的財政政策包括減稅，包括信貸等等方面，這個方面的效果我們看到市場有所體現，比如說，社會融資成本在4、5月份之后都出現了有所小幅下降的情況，但另一方面，人民幣的匯率在年初之后，到現在為止出現比較大的下滑，那么下降，那么這兩者之間是一個什么樣的匹配關係，這兩者之間是不是一個互動還是一個促進的關係，您的觀察。

沈建光：其實它也有促進，相互促進的關係，它其實也有一個，其實人民幣這個貶值，我覺得更多的是一個，央行的主動的調結構就是金融改革的一個措施，其實我們如果光從人民幣貶值的情況來看，這個其實是央行，我覺得是非常漂亮的一個政策調控的手段，它其實過去我們看到兩年，基本上人民幣都是單向升值的預期，其實經濟其實在放緩的同時，人民幣還在升值，這個其實就是不符合經濟規律，那么央行，其實它也想把人民幣國際化這一步，就是金融改革繼續推進，所以匯率的形成機制要變成走向浮動，所以它這樣一個，今年的一個措施是市場上現在出現了很明顯的又有預期貶值又有預期升值這樣一個雙向預期的這個局面開始形成，而且人民幣的匯率雖然是貶值，但是幅度也不大，但是就是回顧了過去的升值的空間，而且為以后這個浮動打下了基礎，所以又懲罰了這些投機者，所以我覺得這一個人民幣的這樣一個現在的匯率的波動，其實是反映了非常好了一個政策，不光是一個，對出口企業的幫助，而且可以看到也是一個我們這個人民幣匯率形成機制，整個金融改革的千金的步伐，所以我覺得這個是一個非常重要的部分，而且是非常好的這個發展，那么這個當然，這個貶值是對我們的出口企業有一定的支援，那么當然我們看到出口企業關鍵還是要有信貸這個融資難、融資貴這些問題也要解決，所以看到央行其實也是在采取措施，那么最關鍵現在就是貨幣政策的流轉機制，就是信貸真正的使貸款的這個成本可以得到下降，這個現在就是目前來看，政府最集中要解決的一個問題。