反應聯準會升息預期 美元走升5.7% 美股還在等待

美國經濟復甦穩定，市場預估聯準會升息的時間點可能會提前，貨幣市場第一個有反應，6月底以來美元走升5.7%，表現相當突出。反觀美股則是呈現觀望狀態，在高檔狹幅震盪。富蘭克林證券投顧表示，無論如何，美國升息的情況不會改變，而升息將有利股市中呈現多頭，特別看好科技股以及景氣循環股。

聯準會鴿派有機會往中立靠攏

聯準會利率會議將於美東時間9/16-17日舉行，預期聯準會將再縮減購債規模100億至150億美元，隨著QE購債計畫預計於10月告終，因此聯準會是否會就前瞻指引做出調整以及說明購債計畫結束後的政策路線圖，引發市場高度關注。

富蘭克林證券投顧預期聯準會態度可能從鴿派往中性靠攏，雖然葉倫主席將重申「就業資源利用率偏低」及「政策調整視經濟數據而定(data dependent)」，以淡化升息預期對金融市場及經濟的衝擊，但若聯準會態度不如預期鷹派，短線急漲後的美元及公債殖利率有機會拉回，但中長線看升趨勢不變。

富蘭克林證券投顧建議，現階段可積極卡位科技股旺季行情，穩健者可透過側重創新產業搭配消費類股佈局的美國股票型基金分享產業輪動下的多元商機，保守者可以股債兼備、產業配置循環與防禦兼具的美國平衡型基金為佈局首選。

美國復甦有利美股持續攻高

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾表示，升息預期及全球地緣政治消息面變化短線雖將牽動投資人情緒，但波動正好為長期投資者創造出更好的佈局機會。此外隨著經濟復甦增強，許多公司尋找策略併購的機會來強化競爭地位或跨足新的市場。

2014年併購活動明顯增溫，包括健康醫療、媒體等產業均有大型併購交易宣布，我認為企業現金處於記錄水平、低利率、股價表現強勁，正是併購交易的理想環境。基金精選具品牌優勢及成長潛力的中大型績優股，現階段於消費耐久財、健康醫療及科技類股找到較多投資機會，相對大盤減碼成長性較低的公用事業及民生消費類股。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利指出，蘋果、三星等科技大廠趕在消費旺季來臨前陸續發表新品，後續有北美聖誕節、中國新年等節慶，有望刺激消費性電子產品買氣，有利科技股多頭氛圍，基金目前採軟硬通吃均衡布局策略，在軟體、半導體、網路、硬體類股之投資比重約各佔兩成。