論地方政府債務

底特律作為美國的第五大城市，也是美國三大汽車城市之一，在這里，曾經擁有美國先進的制造業，在這里曾經擁有炙手可熱的NBA球隊，但是時過境遷，底特律的繁榮不再，竟淪落到破產的邊緣。

由於勞動力成本過高，以及技術傳播速度很快，汽車已經不再屬於高科技壟斷產品，導致美國的汽車制造業逐漸轉移到了勞動力成本更低的國家，底特律由此也走向了衰退的道路，底特律政府已經正式向美國國會申請破產。

政府為何會破產？答案非常的簡單----無力償還債務，在任何人的概念當中，政府破產都是一件不敢想象的事情，所以底特律事件不得不讓我們重新思考一個問題，就是我國的地方政府會不會面臨著破產的風險？

經濟增長的三個引擎分別為消費、出口以及投資，在08年經濟危機以后，發達國家對於商品的需求量明顯的下降，所以從近期的凈出口額來看，出現了連續的下降。而消費依靠於收入，從近幾年我國的人均收入來看，並沒有明顯的增加。所以在消費無力，出口自己說了不算的情況下，投資就成為了地方政府拉動經濟的唯一引擎，自08年以后，修橋鋪路、城市新城、水利環保、棚戶區改造、經濟適用房等公共物品投資政策此起彼伏，導致政府債臺高筑，現在已經到了非常危險的境地。

最新的數據表明，33個地級市政府的負債水平已經超過了3.5萬億人民幣，如果平均到每個地級市政府，大概為170億美金，而剛剛提到過的底特律申請破產時的負債也僅僅只有180億美金，換句話來說，這33個地級市的負債水平均以達到了底特律的破產水平！而更為重要的是這33個地級市政府只是冰山的一角，中國一共有200多個地級市，如果這33個地級市政府的負債水平只是一個抽樣調查，那么剩下的200多個地級市也應該存在同樣的問題！

由此可見，地方政府的債務問題已經非常嚴重，但更為可怕的是，底特律的債務都是通過發行債券獲得的，而中國地方政府的債務更多是通過銀行貸款獲得的。底特律破產受損失的只是購買底特律債券的人，投資本身就有風險，這點沒什么說的。但是由於我國地方政府的債務都是向銀行帶的款，如果破產，銀行將會出現大面積壞賬，而銀行的錢都是公眾的存款..............

如果出於大而不倒的理論，那么一旦當地方政府無力償還債務，央行和中央政府將會充當最終貸款人，雖然中央政府可以便賣國企和央企的資產來填補地方政府債務的缺口，但是這或許會觸動到利益集團，如果利益集團的阻力非常大，那么印鈔票就成為了唯一的選擇，民眾手中的財富將被再次被稀釋..........