"利率狂怒"或即將發生

據bwchinese中文網5月27日訊息，美聯儲主席珍妮特•耶倫近日表示，美聯儲相信如今美國經濟已經進入穩定的增長渠道，並且今年下半年經濟增長將更為顯著。上周美聯儲會議紀要同樣指出，最新的指標顯示美國經濟已經開始反彈。

美聯儲自2008年開始將利率保持在0%，通過低利率以達到刺激經濟、對抗經濟衰退的目的。當時美聯儲采取量化寬鬆政策，通過購買國債、鼓勵消費，以及長期的低利率政策，刺激美國經濟在2008年金融危機后平穩復甦。

如今，美聯儲已開始討論如何提高短期利率。

"利率狂怒"或即將發生

cnbc報導稱，如果你認為央行政策決定引發的市場不安已經成為“過去式”，那么，你可能會大吃一驚。雖然全球市場似乎可以從容應對美聯儲的“量化寬鬆縮減”了，但是新的擔憂好像出現在可見范圍內了。

近日，倫敦宏觀經濟預測咨詢公司——朗伯德街研究所經濟學家達里奧•珀金斯提出的“利率狂怒”，是一個用於描述英國央行和美聯儲上調基準利率引發的未來市場混亂的詞語。

珀金斯在調查報告中指出，“2013年，市場遭遇‘縮減恐慌’。現在，‘利率狂怒’或將是即將發生的事情。由於央行不太可能發布清晰的未來指南，我們推測2015年央行開始上調利率時市場會重現波動性。緊張不安的投資者將會再次拋售所持債券，擔心收益率明顯上揚。”

2013年5月22日，美聯儲政策會議紀要公布后，市場擔心該央行可能會開始縮減債券購買計劃。在利率走高的預期中，投資者開始將資金重新投入美國市場，新興市場貨幣暴跌，這就是所謂的“縮減恐慌”。美國十年期國債收益率攀升至2%上方，股市在起伏不定中蹣跚前行。

央行提供的流動性，將主權債券收益率壓低至紀錄低點。很多分析人士認為，這是導致股市大幅反彈的主要原因所在。

珀金斯認為，為了對抗利率上行催生出的消極影響，政策制定者將會通過減少原定量化寬鬆縮減規模來拉低長期收益率。他補充說，當前，很多發達經濟體的通貨膨脹率均低於目標值，這應該可以抵消大規模債券拋售的副作用。因此，我們‘不可能’看到像1994年那樣的長時間崩潰局面。

二十世紀九十年代初，在經濟衰退和低通貨膨脹率的雙重打壓下，債券收益率跌落至紀錄低位。為了獵取上漲的收益率，投資者擴大資產風險敞口。但是，不幸的是，當美聯儲宣布將利率從3%調至6%以防止通貨膨脹率飆升時，“殘殺”因而發生。