亞太股市第四季看漲 北亞轉強機會大

根據彭博資訊統計，近十年MSCI亞太股票指數在第四季的上漲機率達8成，平均漲幅6.36%，少數下跌的年度為全球金融風暴期間的2007、2008年。統一亞太基金經理人林鴻益表示，亞太國家股市向來有年底翹尾的慣性，今年也不例外，隨著全球景氣復甦帶動外銷企業獲利提升，再加上第四季進入節慶旺季將挹注內需消費動能，亞太股市前景看好。從企業獲利、題材面及股市估值綜合評估，特別看好大中華及南韓為主的北亞股市。

統一亞太基金經理人林鴻益表示，新興亞洲國家今年受惠於基本面轉佳、經常帳收支改善、通膨和緩以及改革紅利，吸金能力大增，今年來外資在新興亞洲股市買超金額合計已達420億美元，遠超過去年全年度的買超金額264.78億美元。由於歐洲央行意外降息且即將於十月實施QE，導致歐元急貶，將會加速推動歐洲資金流向高利率、高股息且股市估值仍合理的亞洲，增添亞股上升動能。

分析各國吸金魅力，林鴻益指出，台灣與印度是外資的兩大最愛，今年來買超金額皆已超過135億美元，印度主要受惠於第二季經常帳赤字占GFP比重大幅收窄，通膨緩和，加上由莫迪領導的新政府致力於經濟開放與改革，為股市奠定利基，不過，印度股市已在歷史高點，且新政府蜜月期已過，接下來須有實質政績才能再度刺激股市向上，反而是台灣第四季有選舉的政策作多加持，後續吸金力有機會超越印度。

林鴻益說，今年來吸金力排名第三的南韓，主要是因上半年幾乎沒有表現，股市基期低，再加上南韓政府進入下半年後推出多項刺激經濟與提振股市的新政策，成為本季以來外資買超最給力的市場。後續在外銷改善及比價效應雙重拉抬下，仍會是外資流入的重要市場。

林鴻益指出，值得注意的是，中國滬深A股及香港股市第四季有機會成為領漲區域股市的大黑馬，除了本益比仍在歷史低點之外，眾所期待的「滬港通」即將於十月啟動，中國證監會也於日前公開表示，在滬港通試點取得經驗的基礎上，支持進行「深港通」，滬深港三地股市互連互通，不僅可活絡A股及港股，亦有利於人民幣國際化，為大陸資本市場帶來評價重估上調的機會。

東南亞股市方面，林鴻益表示，今年來唯一仍呈小幅賣超的泰國，主要是上半年政局不穩遭外資賣出，但政變後氣氛漸趨穩定，外資進入下半年度已連兩月回流，第四季可望全面扭轉為淨買超。另外，大選結束後的印尼，選舉爭議已平息，代表改革派勢力的新總統佐科威也預定於十月正式就任，亦持續獲得外資回流相挺。

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