名石：5月15日期貨操作建議

一 銅多頭的謝幕

銅價變化的整體思路可能是：

第一步：跌至44000附近形成短期支撐，伴隨空頭平倉回補，以及短線多頭搶反彈，銅價反彈到46000-47000.

第二步：或許有突發性訊息刺激，銅價由47000下跌到39000。再次反彈。

第三步：跌破39000后觸發恐慌性拋盤急涌，跌向暫不可知的價格。再次吸引中間商參與。銅價就此企穩。

或許不一定有第三步出現；不過前兩步當是大概率事件。

以上為3月12日所作分析，當前應是運行到第二步的前半段。

誰也不愿放棄榮耀。昨日滬銅的多頭再次證明了這一點。早盤的銅基本在預計的47800-48300范圍內盤整，但尾盤時多頭不甘心就此退出，卷土重來，多頭重新站上48500的舞臺。夜盤時多頭表現出了誓死捍衛榮耀的決心，眾志成城，力保48500不失。雖沒能扼守住48750的新高，但也最終把榮耀鎖定在了48600.形態上看，全天的中陽線覆蓋了前一交易日的小陰線，但180點的上引線讓多頭后續力量顯的不那么堅決。

外盤銅的形態看上去更明了一點，頂部的沖高回落至少說明多頭的進攻不再那么順暢，多頭謝幕后的重返舞臺只能是短暫榮耀，下了舞臺后將因遺忘而沒落。

基本面上市場受國內可能救地產的影響，還有傳聞可能全面降準，推高了投機者對銅需求的預期。但個人認為，即便這些真的發生，也不能改變國內經濟增速衰減的事實，無力改善銅真正的供需關係。當塵埃散去，真實會被還原。當前，不過是機構逼空的行為。

操作建議：

前期跟多者設好止盈謹慎持有或者干脆離場。看空者仍需等待，但估計時間不會太久，行情隨時可能逆轉。48800是看空最後的防線，一旦被有效攻克，空軍的期待又短時能成行。

二 焦炭持續調整夯實基礎

現貨市場：

蘭格鋼鐵資訊研究中心市場監測顯示：現河北邯鄲地區二級冶金焦980元(噸價，下同)，準一級出廠含稅價1020元；唐山二級冶金焦1100元，準一級1160元。山西臨汾地區現二級冶金焦900-920元。東北遼寧撫順地區一級冶金焦出廠含稅價1200元；黑龍江七臺河地區二級冶金焦出廠含稅價990元。華東地區主流二級冶金焦承兌出廠含稅價1020-1040元，均與昨日持平。

技術分析：

焦炭1409主力合約5月14日以1204元輕微高開，全天價格振蕩下探。最低1196元，最高1210元，收報於1199元，較上一交易日結算價跌6元，成交49萬余手,持倉量311,066手，增倉9,234手。

周三焦炭承接上一交易日的動能，繼續下挫，但技術上右底形態保持良好，這兩日的回調可以解讀為夯實上漲基礎，近期盤面炭強礦弱，如果后市出現反轉，焦炭這員驃騎小將定是急先鋒索超。

操作建議：

焦炭，投資者耐心等待反轉關鍵點的突破。

三 油脂短期仍可反彈，長空短多思維不變

現貨方面：

棕櫚油各地報價在6000上下，而豆油則在6900到7100，並無太大變化。

行情分析：

一，棕油長線大勢。以周k線看）仍未走出熊市，並且是處於圖形形成期，圖形上處於以高點6550，低點5500為上下限的圖形形成階段，這一形態從最初算起到現在已運行了15個月。最後是形成底部形態還是中繼形態，因圖形未完成，目前下結論仍為時過早，不過形成一長期頭肩底的可能性非常大，頸線即為6500到6550區間，對於長線交易者，真正的轉勢應是對這一大圖形形態的突破才是真正的進場買入時機，目前無交易價值。而要完成大的頭肩底還需要相當長的時間。

二，中期走勢，從3月11日以來，價格自高點6550下跌再次探底的過程中，不排除再次跌至5750一線的可能。到目前為止，這波中期下跌並未出現轉勢信號。

三，周二棕油收一根探底回升大陽線，一掃上周的下跌陰影，短期內反彈跡象明顯，並有探底成功的可能，在周一站上6000點以后，昨日小幅震盪但仍站在6000以上，短期仍有上攻的動力，但目前基礎仍不牢靠，所以做多的投資者應做好最壞準備，即價格再次跌回5970以下，如果發生則短期反彈結束。

而豆油方面，長期與中期趨勢寫棕油同步，但豆油圖形更為明朗，周二有效站上6800之后，昨日震盪整理，表明短期豆油仍在短期的反彈行情中。

操作建議：

高位中線空單因並未到出場條件仍可繼續持有，周二進場的短線多單仍持有，並且棕油以下破5970，豆油以下破6840為止損。

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