曼紐爾·桑切斯：金融改革將會確保中國金融體制強勁有力

金融界網站訊 由中國銀行（行情，問診）業協會、中國保險業協會、中國保險學會、中國股權投資基金協會、中國證券投資基金業協會聯合主辦，作為科博會重要活動之一的“2014中國金融論壇”於今日在釣魚臺國賓館舉行。墨西哥的央行副行長曼紐爾·桑切斯先生在論壇上發表了演講。他認為金融改革將會確保中國強有力的金融體制。中國所采取的一些措施是非常重要的，可以幫助中國解決一些短期和中長期的一些挑戰。

以下為文字實錄：

曼紐爾·桑切斯：女士們、先生們，大家下午好！非常高興來到這里參加中國金融論壇，來談談金融改革和經濟發展。我也要感謝該論壇的主辦方，還有之前的專家跟大家分享了金融改革的意義和重要性，還有經濟發展。

30年來，中國見證了的飛速發展，還有它的收入增長。你們的平均增長率達到了10%左右，在2010年中國成為了全球第二大經濟體。這些進步是喜人的，而且在全球有很大意義。很多國家從中國的崛起當中受益良多，由於這種國際貿易還有國際投資，同時經濟的發展，我們的個人收入也不斷的增加，中國的經濟改革應該是在1978年開始有了改革開放，有很多改變和轉變。比如說房地產市場，很多的行業都非常歡迎外國投資，他們可以有更多的私營企業，還有國有企業他們打破了很多國際貿易當中的壁壘。還有這些出口和城市化是一起發展起來的。我們要看到，還有全要素生產力的不斷增長，就是這個效率，效率從技術方面還有知識技能方面也是從發達國家受益良多。很多的這些發展，中國可能已經受到了一些經濟放緩的影響，因為它現在在進行一些改革，尤其是相比其他的一些國家，這種可持續性，比如高速性發展，它對於這個社會造成了很多效益。我們需要看到，在一些行業需要調整他們的結構，促進他們的效率，可能會有一些挑戰，可能無法再繼續的維持之前經濟的飛速發展。

基於這些機會和挑戰，中國領導人宣布的一些改革，應該使我們的經濟發展更加的有效率，這些改革包括很多項目，比如保護財產價格，還有放權價格的市場化，金融改革，金融改革也是這個論壇的主題。還有城市化的發展，農村發展，還有FTI，直接投資。在我看來，中國對於全球經濟非常重要，全球正在關注中國的改革推展，在中國的金融改革當中，我們要考慮到這個改革其實對其他經濟也是有好處的，中國可以利用這些金融改革的知識，比如說以下的這些經驗都是可以借鑒的：

首先，金融市場的功能是非常重要的，一些國家，還有在一些行業企業，我們要深入金融改革，這會帶來更快的經濟發展。

第二、比如說對於融資這方面，市場的功能需要充分的競爭，應該有很多各方參與進來進行競爭，我們提供這種金融體系的能力，市場也需要靈活的定價，包括利率和匯率的市場化。

第三、生產率要想提高，就需要提高資本的自由流動和外資投資。對於金融機構，它之前是被高度監管的，比如說資本帳戶之前是封閉的，還有靈活的匯率政策，能夠使得我們的貨幣政策更加獨立。如果是自由的利率和匯率，就可以更好的抵御一些沖擊。

第四、金融市場經常會漫道一些比如說逆向選擇這樣的一些事件，金融體系基於它對風險的管理，如果風險沒有被很好的規避，這樣就會波及其他的國家。所以，這種限制使得監管和監督絕對是非常必要的。我們應該給予更多的一些鼓勵機制，讓這些參與各方有充分的風險識別能力，能夠避免系統風險。

第五、我們對於現在的金融系統，就是它的一些運作還正在進行一些學習。比如說像金融市場的市場化，市場化它的一些具體的實施措施我們還正在了解，還正在考察。那么，從歷史上來講，金融危機實際上是復發之性的，很多金融危機都是由於一些金融政策的不當所造成的。那么，最近一場金融危機也是由於金融政策不當所造成的。所以，我們在這個過程中，還是處於一個金融政策的學習過程中。包括允許一些外資進入國有企業，國有銀行的投資，還有一些像借貸的利率市場化，資本帳戶的開發，加強監管的框架體系等等。相應的這些措施使中國的金融系統能夠成為全球最大的金融系統之一，有一些金融資產占GDP的比例，還有資本市場的市值，以及中介機構的數目等等。有些指標是非常重要的，這些指標也取得非常長足的進展。尤其考慮到金融系統改革的迫切性和困難性。

那么，現在中國金融市場的確也可以通過市場化的改革進行相關的改革，從中獲益。我們進行市場化改革，更多的一些業務的指標，一直都有一個導向，競爭力的資本市場，還有貨幣可兌換，還有更加靈活的匯率，以及資本帳戶最初的開放，這對中國長期經濟潛力的發揮都是非常重要的。所以，中國實際上在整個經濟增長可持續這方面還是有很多挑戰，尤其考慮到金融這方面的一些杠桿，這些杠桿很大程度上也是由於全球金融危機之后的一些政策所導致的。

那么，在最近幾年，中國也在金融投資這方面項目不斷的增長，影子銀行業在不斷的增長。在08年，中國金融資產占GDP的比例從70%增長到200%，有些杠桿操作也許是不可避免的，比如像房地產這個行業的杠桿率是不可避免的，中國當局也對這方面的一些短期和長期的挑戰也是非常清楚。那么，在過去我們作出了一些措施，但是這些措施的結果也是令人感到非常的鼓舞。相關的改革的措施的選取和順序的選取對於中國現代化也是非常重要的。

最後講講關於墨西哥的情況，墨西哥的金融系統實際上有很多政策作為支援，這些政策也是在我們國內出現金融危機之后所采取的一些措施。絕大多數金融資產都是由銀行所有，還有一些非常強有力的資產負債表，根據國際標準來說，我們資產負債表比較親。在墨西哥，我們由於采取了一些非常好的措施和政策，我們改善了金融情況。首先，我們的非金融的系統無法在高通脹，高失業的情況下進行運作，在墨西哥貨幣的政策是利用了利率作為一個非常重要的工具，我們利率在最近十年都是比較低，我們公債也是比較低，管理的比較好。那么，這樣的政策我們在2000年之后我們有一定的公債。

第二點，我們銀行監管的現代化也是對於墨西哥來說是一個長期的工作，我們取消了一些對於存款的一些挑戰的限制，而且我們對於在90年代和80年代有一些存款這分析的規則的制定，政策的制定。對於資本金的充足率作出了一些要求，在90年代中期，我們消除了FTI和FDI方面的限制，而且我們對於儲戶也建立了一些保險機制，無論是帳戶的開戶，還有其他的一些披露的要求，為此，進一步的深化金融改革。另一方面我們養老金的系統被替換成個人支付這些系統，有養老金支援這樣的改革，這也使我們資本市場出現了進一步的發展，說明養老金的系統是一個長期的保障。那么，在90年代初期，以及在05年建立了一個非常靈活的匯率的機制，因此，墨西哥的金融體系在最近的金融機構之中也受到了一些沖擊，對於經濟也是有一定的沖擊。但是，我們的金融系統還是比較穩健，還是有比較好的流動性。那么，在這里我們的銀行基本都沒有出現資本方面的狀況。

最後，中國在最近幾年實際上是非常負責任的，而且中國的金融系統對於中國經濟的發展也是起到了巨大的貢獻，而且對於中國，對於全球的經濟發展也作出了巨大的貢獻。那么，對於中國的發展而言，改革會給中國提供多年的發展動力，鑒於這些改革也被中國最近所勾勒了出來，這些改革將會確保中國強有力的金融體制。那么，對於中國而言，中國所采取的一些措施是非常重要的，可以幫助中國解決一些短期和中長期的一些挑戰。毫無疑問，中國正在雄心勃勃的實現這一目標，它提供了一些非常有效的改革措施，這一系列的行動將會使中國的國民能夠不斷的提高他們的生活質量，使后世也可以生活的非常富足，非常感謝！