美股最吸睛 新興市場連13周淨流入

歐洲央行降息並推出購買資產計畫、美國就業與ISM製造業指數顯示經濟持續溫和擴張，日本新內閣透露改革決心，上周全球股市普遍歡慶，歐股大漲、美股高檔盤桓，日股更來到七個月高點。從資金流向觀之，上周美股、全球新興市場和拉丁美洲共同基金資金淨流入，其餘市場普遍失血，其中，美股基金吸金59.61億美元居冠，而全球新興市場更展長線吸金功力，已是連續13周吸引資金流入，進一步看三大新興市場中，拉美股市為唯一資金淨流入者，小幅吸金0.93億美元，德盛安聯四季成長組合基金經理人許?勻指出，近期因地緣政治風險和經濟復甦狀況的不如預期，熱錢陸續自歐洲轉向全球新興市場布局，在美國經濟持續好轉、新興市場落底復甦的情境下，看好下半年中國、巴西、新興亞洲及美國成長型產業的投資契機，整體來說，由於第四季多空消息紛雜，建議下半年投資採取「新興區域為主，成熟產業為輔」的全方位股市布局策略。

美股基金上周吸金最力，許?勻指出，美國ISM製造業與服務業指數雙雙創近年新高，民間就業亦見緩步成長，相關利多持續吸引資金流入市場，統計8月ISM非製造業指數升至59.6，為2005年8月以來新高，ISM製造業指數則意外升至59，優於分析師預估，並創2011年3月以來新高，此外，美國勞工部統計至8月30日當周，申領失業救濟總人數降至七年多來新低，顯示美國就業市場正緩步改善，8月密西根大學消費者信心指數由初值79.2升至82.5，從製造業、就業面到消費面，種種數據皆為美股打下強力地基，上周S&P500指數持續於2000點上下狹幅波動，不過隨著指數來到高檔，大盤漲幅空間有限，建議此時可挑選美股中具成長契機的產業類股布局，爭取更好的回報，比如各擁成長題材的生技產業、能源及礦業類股，考量經濟復甦下相關產業長線成長動能無虞，未來市場波動時反而應是伺機進場加碼的好時點。

全球新興市場基金連續13周吸引資金青睞，德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，這顯示資金持續透過全球新興市場的部位慢慢布局成長機會，不過現階段景氣復甦、通膨獲得控制，資金仍普遍寬鬆，應可透過股市投資爭取更多的總回報，建議配置可以在更具機會的地方，比如經濟有落底跡象、具有改革空間和人口紅利題材的中國、巴西和東協市場，同時透過收益與成長並行的投資策略，強化投組的下檔波動抵禦力。

傅子平指出，中國政府陸續推出滬港通、新國九條、限制IPO家數等股市利多政策，擴大對小微企業減稅與定向降存準率、80個國家重大項目鼓勵民間參與、發放三張民營銀行牌照等國退民進措施，皆為陸股打下強心針，且目前中國股市剛起漲，還沒有評價面過高的問題；除了中國，巴西10月總統大選在即，先前因社會黨候選人甘伯斯不幸墜機身亡，加速選情變化，民調顯示若巴西環保專家席瓦如代表社會黨出馬，預期第二輪投票得票率或將擊敗現任總統羅賽芙，引發市場對巴西後市改革想像空間。

德盛安聯投信獨立經營管理|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，B類型原則上每月配息，每季結束後再重新檢視可分配收益水位之妥適性，衡酌於該月分配剩餘可分配收益，惟不保證一定配發。向德盛安聯投信直接申購之投資人，其每月收益分配金額未達300元時，當月不予分配，並將收益分配再申購B類型受益權單位，該部分之申購手續費為零。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。本基金進行配息前，未先扣除行政管理相關費用。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券，境內基金(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值10%)投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。104台北市中山區復興北路378號5-9樓  客服專線：0800-088-588 ／ 02-8770-9828    102年金管投信新字第019號 德盛安聯證券投資信託股份有限公司