陡峭化交易

01-13美股雷達

美債市陷「囚徒困境」！一邊是降息誘惑 一邊是通膨頑疾 專家：這一熱門策略仍可破局

對於今年聯準會 (Fed) 和美債市場走向而言，債券投資人青睞的「陡峭化交易」策略仍有空間。該策略押注短端美債表現跑贏長端，透過擴大兩者利差獲利，2025 年便是最熱門策略之一，吸引 Pimco 等機構，2026 年熱度延續。根據美國勞工統計上周五 (9 日) 公布的 2025 年 12 月非農就業數據，上月就業成長低於預期，維持了市場對 Fed 進一步降息以支持經濟的預期，也確認了投資人對「短端跑贏長端」的信心，2 年期與 10 年期美債利差達近九個月最大。

09-03債券

從美債到日債 為何全球政府公債同步遭拋售？

全球債券市場正籠罩在新一波的賣壓之下，先前被視為全球最安全資產之一的政府公債，如今正面臨投資人信心的嚴重侵蝕。市場的主要憂慮來自於對持續性通膨、各國龐大的債務發行量，以及對財政紀律鬆弛的疑慮，這些因素共同推動了全球債券殖利率的飆升。全球主要市場殖利率同步飆升這股拋售潮的影響範圍遍及全球主要經濟體。