錢冠州
專家觀點
台積電 (2330-TW) 守穩月季線附近轉強，台股加權指數也順勢挑戰前波 23000-23300 區間的整理型態，走勢對於多方逐步轉強，不過時間進入十二月下旬，從聖誕節到明年元月上旬，預估外資休假去，市場交投會轉為清淡，另外，一月 20 日川普就任及 1 月 22 日台股封關，這段期間預估市場觀望氣氛會越來越濃厚，指數及個股短線走出波段往上的行情相對不容易，接下來加權指數仍為橫向整理居多，但是個股部分則要相當注意，對於 2025 年的指標產業，我認為「搶走」輝達金鏟子的 ASIC 相關股票可以注意，以美股指標股來說，Broadcom(AVGO)持續大漲創下波段高，Marvell(MRVL)也強多向上，而台股相關族群來說，世芯 - KY(3661-TW)為領先指標，在經過將近半年左右的打底完成後，接下來持續向上走高機會大，外資及投信明顯積極買超，以 ASIC 產業展望來說，在 AI 應用面持續擴大及多樣化，需求算力倍增，但輝達 GPU 供給受限且價格昂貴，而 ASIC 則提供絕佳的解決方案，在計算效率、性價比等比較，預估將有機會逐漸取代標準品的趨勢，所以在 AI 產業向上成長之下，Broadcom 越來越火熱，但 Nvidia 反而進入盤整格局，此消彼漲即在於此。
專家觀點
超低本益比及超高股息概念開始發威，航運股族群開始走出轉強行情，高股息 ETF 如 0050 及 0056 等增持或加入貨櫃股如長榮 (2603-TW) 及陽明 (2609-TW) 等，市場開始青睞高股息題材，而高股息標的通常也代表股價長線低檔區，這類股票更適合現階段行情高檔震盪的時刻，買得安心抱著也放心，另外，中東情勢也再度出現變數，敘利亞等政局變數就直接牽動紅海危機的不確定變數，那麼對於航運族群來說，就又會大幅增加未來報價上漲的預期心理，以航運供需結構來看，過去三年供貨於求的狀況明顯，但是到了 2025 年，航運供過於求的缺口將縮小到 3% 以內，而如果紅海危機會影響到全球運力達 10% 來看，明年航運運力將轉變為供不應求的優勢，那麼股價將走出大波段行情就非常有機會囉。
台積電 (2330-TW) 拉回至季線開始有整理完畢的訊號，十二月初呈現出量轉強的態勢，頗有走出帶動台股再度向上的契機! 那麼從年底開始到明年初農曆年之前搭上資金行情再度推高台股就有機會，而當台積電帶頭攻擊，半導體周邊產業更值得期待，其中以具備美國產地的矽光子概念股最有股價潛力，矽光子族群在整理過後也出現族群轉強的訊號，聯亞 (3081-TW) 挑戰盤整格局上緣壓力區，一旦出現帶量突破的訊號，就又有走出波段行情的機會! 指標股聯鈞 (3450-TW) 我認為會受產業的領先股，在去中化趨勢持續之下，2025 年光通訊產品動能明確，而自 2025 年起，隨 AI 及 HPC 應用到超大寬平網路的需求，雲端伺服器、交換器及光纖持續升級，其 400G 網路交換器往 800G 交換器升級趨勢帶動之下，將驅動產品單價及毛利向上提升，帶來股價中長期動能，具備美國產地概念的則以華星光 (4979-TW)、環宇 - KY(4991-TW) 及 IET-KY(4971-TW)為指標，華星光 (4979-TW) 為美國電信基礎建設及資料中心概念，手握 Marvell 矽光子訂單，IET-KY(4971-TW)具備美國製造 BABA 法案概念股，並且切入航太產業供應鏈，股價具備低檔向上的成長潛力。
專家觀點
台股持續在月季線附近盤堅向上，OTC 指數則繼續往月線壓力測試! 外資則持續壓抑指數，所以包括台積電 (2330-TW) 及廣達 (2382-TW) 等權值股仍在整理，但是，中小型題材股及低檔的產業股仍具備活力，AI 伺服器衍生的電池模組題材繼續保持強勢，順達 (3211-TW) 及新盛力 (4931-TW) 等繼續走強，業績股表現也仍然亮麗，台光電 (2383-TW) 等在法人買超下從低檔翻揚! 矽光子族群在整理過後也出現族群轉強的訊號，聯亞 (3081-TW) 挑戰盤整格局上緣壓力區，一旦出現帶量突破的訊號，就又有走出波段行情的機會! 指標股聯鈞 (3450-TW) 我認為會受產業的領先股，在去中化趨勢持續之下，2025 年光通訊產品動能明確，而自 2025 年起，隨 AI 及 HPC 應用到超大寬平網路的需求，雲端伺服器、交換器及光纖持續升級，其 400G 網路交換器往 800G 交換器升級趨勢帶動之下，將驅動產品單價及毛利向上提升，帶來股價中長期動能。
專家觀點
貨櫃三雄前三季獲利全面看好，長榮 (2603-TW) 前三季獲利達 50 元以上，陽明 (2609-TW) 及萬海 (2615-TW) 獲利也相當亮麗，那麼航運低本益比將成為市場震盪之下的低檔保護傘，波段股價有機會走出震盪向上的走勢，而高殖利率綠具備長期吸引力，散戶吃豆腐時刻到了！由於台股 ETF 年底換股潮即將啟動，影響資金超過 2 兆元，12 月啟動換股的包含元大台灣 50(0050-TW)、元大高股息 (0056)、群益台灣精選高息(00919) 等共 10 檔，那麼預估年底之前，投信等法人買盤將逐步進場，預估航運股將走出穩步向上的走勢居多!2025 年的航運報價有機會走出翻轉向上的行情，以航運研究機構的數據來看，Alphaliner 今年預估供給 9.8%，需求 3%，供需缺口達 6.8%，但 2025 年來看，供給增加 5.1%，需求仍保持增加 2.5%，供需缺口已經大幅收斂至 2.6%，然而，這還沒計算紅海危機造成的長期影響! 歐洲線佔全球運力約 30%，若紅海維持持續影響蘇伊士運河的運力，那估計對於全球運力減少將達 10% 左右，那麼，2025 年航運就可能出現供不應求的現象! 這樣是航運股最指標的基本面題材。
專家觀點
國經濟軟著陸，而中國經濟則由低檔回升，那麼看來在 2025 年全球經濟的波動不會太大，甚至可以走出緩步向上的走勢，美國總統大選過後，影響全球金融市場的不確定因素消除，我認為許多優質股將走出自己的路，如果剛好搭上產業向上復甦，那麼大波段行情就
專家觀點
台積電 (2330-TW) 法說亮麗，AI 是玩真的，這是台積電告訴我們的現況，與輝達黃仁勳告訴市場的不謀而合，這就給了市場非常明確的投資方向，2025 年還是要看 AI，而這一波 GB200 於年底開始出貨，明年第一季放量，相關個股預估接下來的營收獲利表現有機會逐月成長，包含 AI 伺服器、半導體設備、矽光子等三大族群都是非常要注意的方向。
專家觀點
GB200 晶片將於第四季開始出貨，今年底預估需求量達 25 萬顆到 40 萬顆晶片，明年則正式大放異彩，而就輝達股價來說，也開始在 115~125 區間逐步轉強，我認為接下來 AI 伺服器的行情將再起，概念股將非常有機會，其中組裝受惠最大的鴻海 (2317-TW)，股價在 190-195 附近完成站穩頸線向上的走勢，頗有 W 底部型態的跡象! 而台積電(2330-TW) 再度挑戰千元關卡，股價技術面同樣形成 W 底型態，對照第四季到明年上半年輝達新產品大量出貨，且最指標的 CoWoS 封裝產能逐步放量，預估基本面將走出明確向上行情，以 2025 年獲利數字來看，中外法人多數估計台積電明年 EPS 可達 50 元以上，那麼千元附近的台積電本益比約僅 20 倍附近，以當前全球首位的半導體晶圓代工公司的股價來說，也不算太過昂貴。
專家觀點
台積電 (2330-TW) 增速擴產，相關半導體設備材料相關股，迎來大多頭行情，台積電持續購廠及擴產，2025 年台積電 CoWoS 產能將倍增，由今年底的 30000 片 / 月擴增至 2025 年底的 60000 片 / 月，但這大約僅能滿足 Nvidia 約 80% 的需求，且未計入未來可能 Nvidia 以外的其他需求方，所以我認為，台積電先進封裝的相關供應鏈，2025 年將仍是獲利大爆發的年度，其中又以後段的濕製程、烘乾、檢測、材料等最有波段向上的機會! 以半導體材料來說，達興材料 (5234-TW) 在先進製程、成熟製程和先進封裝都有所著墨，尤其在進入 2 奈米製程之後，半導體材料及後續的檢測相關就更具備重要性，相關股就走出波段向上的走勢，包含志聖 (2467-TW) 、達興材料(5234-TW)、汎銓(6830-TW)、閎康(3587-TW) 等，都是可以注意的方向。
專家觀點
受惠於中國加碼汽車舊換新補貼政策，胡連 (6279-TW) 有機會走出低檔向上行情，以大陸車市來說，比亞迪近年搶攻新能源車市場策略收效，於 2022 年起就是銷量持續成長，去年銷售量達到 300 萬台以上，胡連受惠於訂單增加，業績看到 2025 年持續向上。