相關性
今年早些時候，全球基金做空香港科技股，以籌集資金投資南韓晶片巨頭，但最新的相關性數據顯示，這些交易似乎正在迅速平倉。數據顯示，南韓 KOSPI 指數與恒生科技指數的 20 日滾動相關性已再次轉為負值，這意味著兩者走勢出現分化。當全球資金拋售以三星電子與 SK 海力士 (SKHY-US) 為首的南韓權值股時，正同步回補阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US)、騰訊 (00700-HK) 等香港科技龍頭股的空頭部位。
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人工智慧 (AI) 投資熱潮，正讓美國科技巨擘與南韓記憶體晶片廠的命運更密切，也導致華爾街科技股與南韓股市的走勢緊密連動：韓股 Kospi 指數與那斯達克 100 指數的 60 日相關係數近期升至約 0.50，創 2021 年以來最高。這種連動性升高，反映三星電子與 SK 海力士在 Kospi 的重要性與日俱增，兩家公司合計已占 Kospi 指數權重超過一半。
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花旗策略師表示，廣受市場關注的「科技七巨頭」(Magnificent Seven) 標籤已經過時，不再適用於評估美股人工智慧 (AI) 的投資機會。由 Scott Chronert 領導的策略團隊建議，投資者應將目光從這七家公司轉移至更廣泛的「成長集群」(Growth Cluster)，以掌握標普 500 指數的盈利增長與股價動能。
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半導體類股今年在人工智慧 (AI) 需求推動下大幅飆升，背後主要受惠於「科技七巨頭」(Magnificent Seven) 持續擴大 AI 投資，然而真正砸下鉅額資本支出的科技七巨頭，今年股價表現卻遠不如半導體族群。Ned Davis Research 策略師指出，半導體股與科技七巨頭近期出現走勢分歧程度加大，可能成為整體股市的一項警訊。
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在通膨持續高升、聯準會（Fed）政策空間受限的雙重夾擊下，美國股市與公債殖利率同步攀升的格局正逼近臨界點。市場研究機構 BCA Research 首席策略師 Arthur Budaghyan 近日示警，股債之間的裂口終將以其中一方大幅回調收場。
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隨著中東戰火蔓延，全球金融市場正經歷一場深刻的脫鉤。傳統的資產關聯性在衝突爆發後陷入崩潰，使投資者在試圖規劃避險或增長策略時，宛如在使用一個「失效的儀表板」。儘管華爾街股市屢創新高，但其背後隱藏著對地緣政治動盪、能源供應中斷以及長期經濟損害的深切憂慮。
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美元與美股正處於將近一年來最強烈的負相關狀態，也幫助美元再次鞏固本來的避險地位。自 2 月底中東爆發戰爭以來，彭博美元指數已上漲近 2%，而標普 500 指數則下跌超過 2%。這使得衡量兩者短期相關性的指標，達到 2025 年初以來最顯著的負相關水準。