風險
美股雷達
受惠企業獲利強勁、人工智慧(AI)投資熱潮延續，以及美伊緊張局勢有望降溫，華爾街策略師預估，標普500指數今年仍有上漲空間，但在已累積可觀漲幅後，年底前的上行幅度可能僅剩約3%。《路透》於8月12日至25日訪調46名策略師、分析師與投資組合經理，預測中位數顯示，標普500指數將在2026年底收於7,900點，較周二收盤的7,677.28點上漲2.9%。
國際政經
微軟(MSFT-US)共同創辦人、億萬富豪慈善家比爾．蓋茲(Bill Gates)發出迄今最嚴厲的人工智慧(AI)警告，直言全球對AI即將引發的「社會、政治與經濟動盪」毫無準備，甚至根本沒有協助人類平穩進入AI時代的計畫。蓋茲周三在個人網站發表長達5,784字、共12頁的文章指出，AI既可能成為人類有史以來最強大的平等工具，也可能成為最嚴重的不公義來源，結果取決於各國如何管理轉型。
科技
微軟(MSFT-US)共同創辦人、億萬富豪慈善家比爾．蓋茲(Bill Gates)計劃今年稍晚與中國國家主席習近平會面，希望提出跨國合作方案，共同降低人工智慧(AI)日益升高的風險。蓋茲接受《路透》專訪時表示，如果美國率先限制可能具有危險性的AI模型發布，中國或許願意採取相同行動，屆時「全世界都會跟進」。
美股雷達
美國聯邦債務正式突破40兆美元，隨著美債長天期殖利率持續走高，市場再度擔憂龐大政府債務是否可能成為拖累經濟、甚至引爆金融危機的風險來源。不過，摩根士丹利最新全球宏觀報告指出，40兆美元債務本身未必會直接導致經濟崩盤，真正值得關注的風險，反而在高殖利率是否促使大型資金重新配置資產，進而衝擊股市估值。
美股雷達
摩根士丹利策略師Michael Wilson警告，原油價格再度飆升是目前美國股市面臨的最大風險。由於中東衝突再度爆發以及美伊永久和平協議進程延宕，布蘭特原油價格自7月初以來已上漲約30%，達到每桶93美元左右。與此同時，美國30年期公債殖利率上週飆升至近二十年新高，促使財政部增加債務回購。
美股雷達
若美國長天期公債殖利率持續走高，市場情勢可能很快進一步惡化。市場研究機構MRB Partners全球策略合夥人Phillip Colmar警告，若10年期美債殖利率持續走高，標普500指數甚至可能回落15%至20%。根據《Business Insider》報導，Colmar本週在給客戶的報告中指出，長天期美債殖利率的上升，已讓股市處於爆發一波「去風險」行情的臨界點。
國際政經
美國財政部擴大長天期美債回購規模，原本被市場視為穩定債市的重要政策訊號，但實際效果似乎有限，美債殖利率在短暫回落後再度走高，美元則持續走弱。值得注意的是，此舉反而推升比特幣與黃金等資產，使市場重新聚焦「美元貶值交易」。根據《MarketWatch》報導，美國財政部8月19日宣布，自9月9日起將長天期美債回購操作規模提高一倍，涵蓋10至20年期以及20至30年期美國國債，以「提供更大的流動性支持」。
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億萬富豪葛里芬（Ken Griffin）旗下Citadel在接手陷入保證金追繳危機的人工智慧（AI）避險基金Situational Awareness大部分股票部位後，正迅速進行風險拆解。Citadel目前已卸除與這批股票投資組合相關的逾80%總體風險。
美股雷達
美股今年維持罕見的低相關性格局，雖然標普500指數仍接近歷史高點，但市場結構正在出現變化，暗藏潛在衝擊。《彭博》宏觀策略師Simon White警告，選擇權市場的Gamma波動異常，可能削弱交易商原本對市場波動的抑制效果；一旦Gamma快速「轉負」，股票間的相關性可能突然升高，進而放大市場震盪。
美股雷達
美股多頭持續狂奔，3大指數今年漲幅均達雙位數，但市場估值也同步升至歷史高檔。標普500席勒本益比（Shiller CAPE）目前約41，罕見突破40大關，與網路泡沫前夕相近，投資人雖無須恐慌，但仍應留意高估值下的市場修正風險。根據《The Motley Fool》報導，若市場樂觀情緒延續，標普500指數、道瓊工業平均指數與那斯達克綜合指數可能在2026年締造連續第4年雙位數年度報酬，是2000年網路泡沫破裂前以來首見。
美股雷達
AI晶片投資熱潮正催生一種規模迅速膨脹的表外融資模式，市場估計相關或有負債規模已達約700億美元。這些負債平時不會直接反映在企業資產負債表上，卻可能在AI需求急轉直下、客戶違約或晶片殘值大幅下滑時轉化為實際損失，也讓債券投資人開始重新評估AI產業鏈背後的信用風險。
美股雷達
半導體股重挫、公債殖利率居高不下、地緣政治風險未解，華爾街近來壞消息不斷，但資金流向說的卻是完全不同的故事。美股創新高之際，資金同步湧入高收益債與比特幣 ETF，推升美銀牛熊指標至 2021 年以來高點，市場情緒明顯升溫。上週，標普 500 指數改寫歷史新高，那斯達克 100 指數繳出近兩個月最亮眼的單週表現；同一時間，高收益債券基金單週吸金達 40 億美元、創下近兩年新高，比特幣相關 ETF 五個交易日內也淨流入 5 億美元。
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人工智慧（AI）投資圈近期爆發的槓桿危機，非但沒有澆熄矽谷對新世代 AI 投資人的熱情，反而出現意外的「逆勢追捧」。前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 旗下避險基金 Situational Awareness 近期因高槓桿與集中持股遭遇流動性危機，甚至被迫大幅減碼股票部位。
美股雷達
《大賣空》原型、著名投資人貝瑞（Michael Burry），近日在其 Substack 平台發文警告，美股市場恐面臨一場多數投資人未曾留意的潛在風險，即由波動率交易策略基金所觸發的自動化拋售連鎖反應，可能導致股市急速崩跌。根據《Business Insider》報導，貝瑞指出，一旦這類拋售潮爆發，恐讓相關持股陷入「大屠殺」的局面。
外匯
美日兩國政府展開了自 1998 年以來、近 30 年來的首次協同日元買入干預行動。這次干預的背景是日元兌美元匯率先前已跌至 40 年來的低點，引發兩國財政當局高度關注。日本財務大臣片山皋月周一 (3 日) 證實了這項行動，並發出嚴厲警告，強調若市場波動持續，兩國不排除再次聯手進行干預。
美股雷達
2026 年 7 月，美國科技股經歷一波劇烈震盪，AI 概念股自高點急速回落，不少投資人一度擔憂人工智慧（AI）投資熱潮是否已正式降溫。然而，隨著市場消息陸續曝光，這波跌勢背後的原因，似乎不只是基本面或獲利了結，而是一場由高槓桿基金流動性危機引發的連鎖反應。
美股雷達
隨著油價居高不下、中東衝突尚未落幕，加上支撐美股漲勢的人工智慧 (AI) 題材開始降溫，多項市場警戒指標再次逼近危險水準。投資人除了質疑 AI 投資的獲利能力與現金消耗，也面臨長期美債殖利率高漲、融資餘額創新高及日元套利交易可能反轉等風險。波斯灣攻擊暫停後，國際油價已從每桶 100 美元附近回落，但目前水準仍可能推升通膨，使長期政府債券殖利率維持在通常不利風險資產的高檔。
美股雷達
美國銀行備受市場關注的股市風向指標再度亮起警訊。該行策略師團隊指出，衡量投資人情緒的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）上週由 9.5 小幅上升至 9.6，創下自 2021 年疫情反彈達到頂峰以來的最高紀錄。根據《Business Insider》報導，這項指標素以「逆勢操作」邏輯著稱。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 暨 SpaceX(SPCX-US) 執行長馬斯克近日接受《經濟學人》總編輯專訪，在訪談中拋出一連串引發熱議的論點：他一方面預測人工智慧（AI）將在短短數年內全面超越人類智力，另一方面又坦言即使 AI 存在相當高的風險，自己仍會選擇投入這場浪潮。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎建設的軍備競賽正從股市戰場延燒至債券市場。隨着 Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、Meta(META-US) 等雲端巨頭資本支出屢創新高，固定收益投資人開始重新評估這場 AI 豪賭背後的信用風險，相關企業債券的信用利差近期明顯擴大，顯示債市對這些「昔日最安全的發行人」也開始要求更高的風險補償。