王榮旭

06-24專家觀點

蘋果在今年三月放棄 10 年的電動車泰坦計畫，轉向生成式 AI，但遲遲沒有消息，市場也因為蘋果沒有搭上 AI 而忽略，漲勢不斷落後大盤，巴菲特也在 5/8 大賣 13% 的蘋果持股。但在最新的開發者大會，蘋果宣布搭上 AI 列車，這就是我們提前讓大家在六月份佈局蘋概股的主要原因，像是接到折疊平板訂單的軸承大廠新日興 (3376-TW)、蘋果手機鏡頭大廠玉晶光 (3406-TW) 以及蘋果手機封測廠的精材 (3374-TW) 等蘋概股，相繼輪番接力上漲。

06-13專家觀點

台灣 Computex 本周正式開跑，5 月份買盤進場卡位 Computex，部分籌碼趁著上週日輝達黃仁勳的點名利多趁機獲利了結，導致大幅震盪，6 月賣壓較重。大盤近期波動大，上週四 (5/29) 跳空下跌，造成短線震盪，不排除往月線以下回測支撐，等到大盤站上 21662 回補跳空缺口，才正式重啟下一個多頭走勢。

05-28專家觀點

在 520 總統就職演說中，賴總統的一句「兩岸互不隸屬」引發了原本上揚的股市突然轉向，尤其是旅遊觀光股在宣佈陸生來台消息後的漲勢迅速反轉。然而，從長遠來看，賴總統所推動的五大信賴產業將有助於台灣在全球供應鏈中保持關鍵地位。這些產業包括半導體、AI、軍工、安控與次世代通訊，政府對國防的重視更是明顯。

05-21專家觀點

台股受到財報和報稅季節雙重影響，讓對財報數字極為敏感的電子股，近期走勢呈現多空交錯。雖然像鴻海、廣達等大型電子股皆報出亮眼營收，但受到資金排擠影響，電子股從資金流出，市場進入量縮整理階段，資金紛紛流入金融和航運。然而，資金輪動速度過快，導致個股出現忽漲忽跌的情況，使得投資操作難度大幅提升。

05-14專家觀點

五月份的股市行情，抱持著審慎樂觀的心情，但由於本月有大量的經濟數據和財報公布，將對市場產生一定程度的影響，大盤仍存在著不確定性。因此，高機率呈現偏多整理的態勢。近期金融、傳產指數創下新高，對大盤指數起到支撐作用，維持了強勁的表現，並保持在五日均線以上。

04-22專家觀點

伊朗首次向以色列發動的襲擊戰爭，導致近期油價、金價、銅價大漲，可能推動 CPI 走高，台股在大盤指數 4/10 創高 20883 點後，同步回測支撐，台積電當天公佈 3 月及 Q1 營收，雙雙創下同期新高，Q1 營收 5926 億元超過年初在法說中所做的財測，為台股未來走勢打上一劑強心針。

04-17專家觀點

NVIDIA 帶動的 AI 浪潮持續席捲全球，其最新的 GB200 系統標誌著一個全新時代的到來。然而，由於 NVIDIA 沒有足夠的時間對每個組件進行認證，他們將這項任務委託給了原始設備製造商 (ODM) 處理，這也意味著，若要使用未經 NVIDIA 認證的組件，就必須要求供應商進行認證。

04-10

全球半導體產業蓬勃發展，引領著股市圍繞著 AI 不斷創下歷史新高，台灣作為其中的重要一環，其龍頭企業台積電 (2330) 更是引領著整個產業的步伐，台積電不僅在技術創新和市佔上保持著領先地位，更引領全球半導體產業逐漸走出低迷期，4/18(四)將舉辦 Q1 法說，此次法說觀察重點將會放在毛利率及資本支出，4/1 電價調漲，整體工業調漲約 13%，台積電需要多付高達 15 億元的電費，毛利率將會大幅影響，若是 Q2 能維持高成長，股價將有望迎來新一波爆發。

04-02專家觀點

隨著 AI 的蓬勃發展，全球各行各業都迎來一場前所未有的變革，這樣動盪的時代，企業需要不斷適應市場變化，以抓住機遇，實現持續成長，PCB 大廠欣興 (3037-TW) 作為一家在印刷電路板領域具有領先地位的企業，正積極響應 AI 浪潮，迅速調整策略，以滿足市場的新需求。

03-26專家觀點

輝達 GTC 大會本周盛大開幕，在會議上正式推出新一代 AI 晶片 Blackwell B200 及機器人等重磅資訊，並透過台灣舉例，運用生成式 AI 來預測天氣，讓全世界看到台灣。大盤漲到 2 萬點後，高基期個股開始出現獲利賣壓，雙鴻 (3324-TW) 及奇鋐 (3017-TW) 等今年漲多的個股，近期也回檔修正。

03-08

隨著輝達財測公布後，美股氣勢如虹的漲勢帶動台股創新高，屢次挑戰萬九後，出現短暫的結帳賣壓，目前仍在多頭趨勢。台積電在熊本盛大開場後，台股有部分資金從 AI、伺服器代工概念股等流出，轉向特用化學、綠能以及生技。生技一直以來都是市場重視的題材，新聞上時常出現引人注目的標題，演藝圈女股神投資藥華藥 (6446-TW) 淨賺約 5000 萬台幣，或是高端疫苗 (6547-TW) 飆漲 13 倍的股價，這些都讓人對股市充滿想像。

02-20專家觀點

今年第一次的 FOMC，鮑爾澆熄了這幾天熱絡的市場，三月將按兵不動，五月才有可能會開始降息，大盤熄火後，櫃買中小型股開始向上飆漲，類股呈現良性輪動，電子股休息就換金融傳產接棒補漲，輪動就代表著多頭行情，若是在農曆年休市期間，國際上沒有重大的利空，加權今年將有望挑戰前高 18619 點。

02-07專家觀點

2024 年開市後，台股陷入一陣亂流，去年收關時，加權指數才正準備挑戰「萬八」，隨著新年來臨，局勢反而變的不明朗，1/16、17 外資連續兩天大舉賣出，高達 451 億與 782 億，成為台股歷史上第三大賣超，僅次於 2021 年的 944 億元以及 2022 年的 823 億元，更讓台股從 1/2 的 17956 暴跌到 17100 附近，讓投資人們開始感到恐慌。

12-20專家觀點

近期最受矚目的就非神盾集團莫屬，神盾 (6462-TW)、安國 (8054-TW)、安格(6684-TW)、迅杰(6243-TW)、芯鼎(6695-TW) 全面亮燈漲停，其中這波集團作帳行情主要是先由安國 (8054-TW) 的股價最先發動，主要是受惠近期安國宣布為搶進矽智財 (IP) 領域，將策略投資星河半導體，加速布局高速傳輸領域，並在未來縮短進入不同領域的時間，例如切入 SerDes(序列器 / 解除序列器)、車用影想感測元件應用等領域，使安國可以轉型成 IP 授權及 ASIC 公司，這些神盾在近年的布局都開始逐步發酵，市場也開始關注集團的後續發展。

12-13專家觀點

經過一年多的時間調整，MCU 市場最差狀況已過：歷經數季的庫存調整，近期已經傳出中國 MCU 廠商已停止先前殺價清庫存的策略，部分產品甚至開始漲價，雖然國內 MCU 相關廠商因產品應用以消費性電子市場為主，近期仍處於庫存調整階段，不過部分產品的庫存水位已逐步趨於健康，且開始有小量急單出現，國內 MCU 的重要指標新唐 (4919-TW) 成為這波市場回溫最大的受惠者。

12-06台股新聞

根據中國信通院指出，今年九月中國手機出貨 3,328 萬支月增 75.28%，年增 59.05%，是去年一月至今最高的出貨量，先前市場對中國整體需求疲弱狀況第三季即出現改善跡象的看法，此外，媒體報導中國十一長假期間手機銷售量也有明顯的成長，因此我們可以看到第四季當地手機銷售表現就已經有好的開始，雖然十一長假期間熱銷機種以華為 Mate 60 等旗艦款為主，另外近期中、低階機種需求亦受旗艦機種帶動而增溫， 預估宏捷科第四季受惠程度也會隨之提升，表現將優於先前市場預期。

11-29

一直以來，國內的半導體產業鏈就相當完整，尤其在龍頭指標台積電積極扶持國內的上、中、下游相關產業鏈的帶動下，我可以看到家登、帆宣等相關設備廠業績也相較過去蒸蒸日上，但國內除了台積電在先進製程領導相關產業鏈以外，國內的聯電也積極在特殊製程方面佈局，而在這當中智原 (3035) 也扮演了相當重要的角色，尤其公司獲得 ARM 青睞後，未來表現更是令市場充滿想像空間。

11-22專家觀點

根據 Counterpoint Research 的預估，全球摺疊手機市場的出貨量將由 2022 年的 1300 萬支逐年成長，2027 年將突破一億支的關卡，滲透率也將由 2022 年的 5% 大增至 39%。摺疊手機先進者三星將繼續主導市場，中系手機品牌也將陸續投入，至於蘋果何時以及是否會正式進軍摺疊手機市場，為後續觀察重點之一。

11-08

近期市場上開始傳出回溫的訊號，國內指標的半導體大廠也提到今明年多款消費性電子的需求開始回溫，顯示出 IC 設計的庫存去化即將迎來尾聲，另一個重要的指標則是記憶體，國外許多記憶體上游自去年以來因報價大跌而大幅減產，市場價格也開始止跌回穩，除此之外在 AI、HPC 等產品規格提升下，大家也開始紛紛朝 DDR5 及 HBM 發展，藉此提升毛利率，國內指標的記憶體模組廠威剛在 OEM 大廠客戶回來拉貨下，公司對於今年第四季至明年第一季記憶體價格有相當大的期望，近期也開始備貨迎接未來需求，種種跡象都凸顯出記憶體產業即將面臨谷底回升。

11-01專家觀點

在過去一年，全球半導體產業因庫存去化的問題，記憶體或晶圓代工需求訂單大減，使得過去積極建廠的各家晶圓代工廠，今年紛紛大砍資本支出，延後建廠，以近期晶圓代工接單狀況而言，至 2024 年 Q1 產能利用率皆在低檔的水準，約 70% 上下，而記憶體各家指標大廠仍在減產週期，近期才又傳出三星擴大減產 DRAM30%、Flash 則減少約 50%，我認為 DRAM、Flash 的回溫時間又將再往後延，預計回升的時間落在今年第四季底及明年第三季，而晶圓代工、記憶體廠庫存水位則將再下滑 1~2 個季度後才有機會重啟拉貨動能。