墨比爾斯：新興市場中 亞洲投資機會最多

新興市場教父墨比爾斯表示，近期資金不斷回流新興市場，整體氣氛展望佳，尤其是亞洲投資機會最多，且以基本面來看，也優於其他新興市場例如拉丁美洲或者東歐地區。雖然今年10月美國將結束量化寬鬆政策，不過由於歐洲央行以及日本央行仍持續印鈔票，在資金行情帶動下，新興市場還有表現機會。

新興市場吸金 股票吸引力大於債券市場

根據國際金融協會IIF投資組合資金流向追蹤報告來看，雖然國際資金8月持續流入新興市場、為連續第14個月淨流入，但預估淨流入新興市場之額度達92.6億美元。其中81億美元流入股票市場，遠高於買超債券的11億美元，可見資金對新興國家青睞股市程度遠高於債券市場。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，新興股市較成熟股市有較低的本益比，且經濟成長較快，在許多基金經理人仍減碼新興股市的情況下，隨著已經見到投資人對新興市場的投資情緒改善，資金也開始回流到新興市場，對新興股市的展望正面但並非全部新興國家都受到資金的熱烈歡迎，以區域來看，新興歐洲以及歐非中東，仍是遭到資金淨流出，新興亞洲則是淨流入最高的新興市場。

聯準會QE收傘 估新興市場債表現兩極

去年5月市場擔憂量化寬鬆政策退場時，新興債市雖出現全面性的賣壓，但像韓國及馬來西亞這些體質相對較佳的國家反彈速度較快。隨著聯準會10月將停止印鈔購債以及明年將進入升息循環，那些雙赤字嚴重、外資倚賴程度高的國家如南非及土耳其可能會受到較大的衝擊，新興債市未來走勢將相對分歧。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博建議，面對未來美國聯準會的改變，投資人應降低持債存續期間以防禦利率上揚風險，並積極參與新興國家或甚至邊境市場高殖利率的投資機會。

哈森泰博也看好墨西哥及匈牙利債市的表現。雖然在美國升息及俄烏地緣政治等風險紛擾之下，這兩國債市近期表現相對偏弱，但匈牙利及墨西哥經濟持續改善，也積極的進行改革，在外在干擾因素逐漸鈍化之後，投資人焦點可望重回基本面，對債市及匯市看法仍相當正面。