立錡手機相關營收貢獻今年上看3成 大摩升目標價 股價創1年高

外資摩根士丹利出具最新報告，點名看好台灣類比IC族群，其中立錡(6286-TW)營運表現轉強，持續推出多款與手機相關之電源IC產品，如快速充電AC/DC晶片，而第1季推出之Sub PMU晶片，動能也可望續強，大摩估，今年智慧型手機對立錡的營收貢獻可望上看3成，較去年2成持續往上拉升，有助其營收、獲利表現，將評等上調為優於大盤，目標價更上調為210元，利多激勵立錡股價，今(28)日一度衝上186元，創1年多新高。

立錡指出，快速充電AC/DC晶片已在第1季推出，目前正努力送樣到客戶端中，而快速充電DC/DC晶片則原本就已推出導入在手機客戶上，對營運也可形成支撐。

大摩指出，雖然智慧型手機上主要整合PMU由國際大廠提供，包含Maxim、德儀與Dialog，但因手機處理程序更為複雜，需要多一顆Sub-PMU晶片處理電源相關控管，有助立錡所推之Sub PMU出貨後市。

立錡第1季因Sub PMU出貨，使得營收表現不淡，大摩認為，在產品效能與價格具競爭力的帶動下，預期可望取得三星以外的品牌客戶訂單，此外立錡針對智慧型手機產品，持續推出新產品，如快速充電AC/DC晶片，因此看好今年智慧型手機相關電源IC，佔立錡全年營收比重上看3成，有助獲利表現。

立錡先前法說預估，第1季毛利率約可達35-38%，反應手機相關電源晶片的價格壓力，然而，大摩預期，立錡成本控管得宜，加上8吋投片比重增加，第2季獲利走勢將趨穩，其中新產品出貨，對毛利率也有正面助益。

大摩認為，立錡今年受惠智慧型手機相關需求帶動，獲利可望優預期，將評等從等於大盤調升為優於大盤，目標價上調至210元。