農行去年多賺15% 啟動發優先股計劃 因應新資本監管要求

農行(1288-HK)(601288-CN)昨(25)日拉開大型內銀業績序幕。該行去年純利1663.15億元(人民幣，下同)，增14.63%，符預期，建議派末期息0.177元，派息比率維持35%。面對新資本監管要求，待中銀監公布相關細則後，該行將啟動發行優先股計畫，提升資本水平。

《星島日報》報導，按大陸新的監管標準，農行去年底的核心一級資本充足率為9.25%，稍現壓力。該行副行長李振江昨表示，農行的資本充足水平能滿足過渡期內的監管要求，但隨著資產擴充，長遠仍面對資本壓力，因此會以發行優先股的方式補充一級資本。

李振江稱：「預計優先股將採取浮動利率，有利發行人、投資者雙方對沖風險，目前發行規模還未確定。」

內銀資產質量隱憂，一直是市場關注重點，里昂以「好到並不真實」來形容內銀業績。農行風險管理總監宋先平坦承，2014年隨著中國經濟下滑，不良貸款率會有反彈壓力，預計今年相關貸款將輕微增加，但比率可保持平穩。農行也有充足的撥備和財務資源來吸納風險，整體風險仍可控制。

農行去年將41億元不良資產，打包售予4大資產管理公司，回收率35%。截至去年底止，農行不良貸款率為1.22%，高於全行內平均1%的水平；其中，長三角地區的不良率1.09%；重災區浙江1.55%；最嚴重的是溫州，不良率2.67%。農行撥備覆蓋率為367.04%，撥備相對貸款比率4.46%，為同業中最高。

過去數年，農行的盈利增長往往居四大行之首，去年錄得自2010年上市以來最慢的盈利增長，預料仍為四大行最勁。招商證券金融業分析師羅毅預計，2014年農行的利潤增長可能續輕微回落，料仍能維持雙位數增長。影響盈利主要因素是經濟回落、資產資量壓力，以及利率市場化帶來的淨利差收窄。

去年，農行淨利息收益率(NIM)為2.79%，按年收縮2個點子。年報中稱，NIM下降，主要因貸款重新定價以後，貸款平均收益率按年下降42點子；存款收益則保持平穩，包括部分定存利率適度上調，抵銷了減息的部分影響。

財務總監張克秋稱，預期2014年NIM繼續波動，但農行保持存款低息優勢，貸款收益仍有改善空間，特別是對縣，以及小微企業的貸款方面有較大發展空間。同業業務今年首季對NIM有正面貢獻。農行昨收報3.2元，跌0.3%。
 
大陸銀行業的暴利時代結束，金融改革窒礙利息收入利潤，而正在銀行轉攻非利息收入發展中間業務之際，互聯網金融迅速冒起壯大，直接搶佔中間業務市場空間。對此，農行副行長李振江昨表示，對互聯網金融「尊重，歡迎」，相信有利整體社會福利提高，希望可形成公平的市場參與環境，公平競爭。

香港《文匯報》報導，李振江表示，對互聯網金融發展感到壓力，但壓力亦是推動力，可促進重新定義服務渠道、改善客戶服務體驗，以及讓大量數據資源的價值得以釋放。該行有發展互聯網金融的藍圖，建立自身網上金融平台，並運用第三方支付平台，研發和建構三農相關的垂直互聯網金融系統。

農行、中國銀行及工商銀行在2月底開始下調用戶使用支付寶快捷支付的額度，農行及中行將單筆額度由5萬元降至1萬元，工行則由5萬元降至5,000元。工行認為，快捷支付在過去3年來均不符法規，下調限額並非針對餘額寶。

李振江表示，下調快捷支付額度，是由於接獲大量客戶投訴，故必須確保客戶資產安全，有關調整只是針對第三方支付，不排除日後再視市況調整額度。他認為，金融市場正進入競爭與合作並存的關係，對第三方支付機構維持歡迎及開放合作的取態。

有業界人士預期隨利率市場化推進，銀行得以提供較高回報的理財產品，餘額寶等新興的互聯網金融產品吸引力將會降低。李振江表示，目前貸款利率已進入市場化階段，該行正逐步適應利率市場化進程，預期日後存款利率調整將帶來更大衝擊，但相信各銀行會作好準備，該行亦會按中央政策時間表開展相關工作。

資產負債管理部總經理劉強續指，完全開放存款利率是利率市場化的最後一步，該行已開始製作存款利率定價模型。去年人民銀行容許業界發行同業存款證，該行已對此有相當準備，同時亦會積極研究客戶存款證並開展準備工作。