本周展望：十大板塊優質股有望成反彈急先鋒

軍工行業2月報:國安委正式成立，期待開啟軍工改革大幕

類別：行業研究機構：西南證券(行情,問診)股份有限公司

投資要點

2月行情回顧

2月28日上證指數收於2056.3點，月度漲跌幅1.14%；深證成指收於7365.92點，漲跌幅-2.73%；滬深300收於2178.97點，漲跌幅-1.07%。國防軍工行業在行業漲跌幅排名靠后，漲跌幅-3.29%，較滬深300指數落后2.22個百分點。

周邊局勢與動態

近日，烏克蘭局勢驟然升溫，隨著國內大規模暴力衝突升級，烏克蘭瞬間成為國際關切的焦點，並開始影響黃金、白銀等市場。烏克蘭擁有4600萬人口，是東歐最大的市場，消費潛力大；戰略地理位置優越，市場能輻射獨聯體、歐盟、北非等。當然，烏克蘭豐富的自然資源與占世界總量1/3的黑土地。

盡管如此，蘇聯解體后，烏克蘭的經濟增長並不樂觀。根據世界銀行最新的世界投資環境排名，烏克蘭在185個國家和地區中排名第137位，盡管與2011年比上升15位，但整體投資環境並未改變。2013年年底，烏克蘭國內的外資吸引力更是跌至5年來的低谷。除了烏國內政府部門貪腐嚴重、工作效率低、灰色經濟盛行、貨幣管制等傳統因素外，烏克蘭未能與歐盟簽訂聯系協議也是一大原因。2012年烏實際吸引外資41.29億美元，同比下降25.3%。

烏克蘭政府當前面臨的一系列經濟困境，皆來自入不敷出的基礎性問題。當國內經濟出現問題時，政府仍繼續提高工資、提高養老金，並對能源費用進行補貼。但總統亞努科維奇因為擔心削弱自己對國家的掌控，不想改變本身的體制。

盡管如今經濟陷入衰退，與亞努科維奇關係密切的人和上任卻都已經腰纏萬貫。從政治層面看，烏克蘭是棋局的小卒子。這場宣傳戰爭是東西方對壘。美國和歐盟現在都會資助反叛勢力，俄羅斯則為烏克蘭現任總統亞努科維奇撐腰。美國和歐盟不希望看到烏克蘭回歸俄羅斯懷抱，因為那將意味著前蘇聯勢力崛起，而從俄羅斯的角度看，應該再也不能容許獨聯體領土進一步淪喪。

投資建議

繼去年國家先后發布多項重要檔案，推動軍隊和軍工企業深化改革之后。逐步進入政策落實階段。1月國家安全委員會正式成立，3月將迎來我國兩會的召開，我們認為，預計在兩會或之后，會明確國家安全委員會的職權職能，並有可能對國家軍隊體制編制的深化調整改革，以及軍民融合深度發展提出相關政策。

重點推薦

航天和北斗板塊的龍頭公司國騰電子(行情,問診)（ 300101）、中國衛星(行情,問診)、航天電子(行情,問診)。密切關注航天航空相關板塊未來有資產注入可能的上市公司，中國重工(行情,問診)（ 601989）、航空動力(行情,問診)（ 600893）、中航電子(行情,問診)、航天電子（600879）。

國防預算增長點評:國防預算持續穩定增長，重在資訊化和空海軍裝備

類別：行業研究 機構：山西證券(行情,問診)股份有限公司

事件:

新華社報導，中國計劃將2014年國防預算提高12.2%，達到約8082億元人民幣，約合1320億美元。2013年中國軍費預算為7202億人民幣。

點評:

我國目前有必要也有能力支援軍費持續增加，預計2020年前我國軍費保持10%以上增速將是常態。我國武器裝備相對落后，重大裝備處於列裝期或即將列裝，需要軍費保持較高增速。我國武器裝備在常任理事國中相對落后，最顯著的標志是我國三代主力戰力發動機仍在一定程度依賴俄羅斯，而其他常任理事國三代主力戰機的發動機都可以自產；北斗導航系統、殲20、運20、國產航母等重大裝備正在列裝或即將列裝；這都有必要保持軍費的持續增加。同時，我國國防預算占GDP比重較低，經濟規模和增速可觀，有支撐國防預算增長的能力。我國國防預算占GDP比重在常任理事國中最低，2012年，美、俄、英、法、中各自國防預算占GDP的比重分別為4.7%、4.3%、2.7%、2.5%、1.3%；2013年我國GDP約合9.04萬億美元，居全球第二，同比增速7.7%，增速在前10大經濟體中最高，有能力支撐軍費的持續增加。預計在2020年前我國軍費都將維持10%以上的增速。

軍隊資訊化、空軍、海軍將受到傾斜。在現代戰爭及非戰爭衝突中，資訊（包括但不限於準確、及時的獲取資訊和傳遞資訊）的重要性日益得到承認，資訊基礎設施的地位日益突出，而我軍在以衛星為代表的資訊基礎設施方面與美軍差距巨大，加上斯諾登泄密事件的影響，軍隊資訊化必將受到傾斜。空軍方面，我國第三代主力戰機仍未完全獨立，美國第四代主力戰機已列裝，在大型運輸機、戰略轟炸機反面，我軍與美軍的差距更大。海軍方面，在航母、核潛艇、巡洋艦上至少存在20年的代差，僅在技術水平相對最低的驅逐艦上差距不明顯。我軍裝備與美軍差距見下表。

投資建議

推薦資訊化、空軍、海軍建設的優質標的。我們建議重點關注中國衛星600118、海格通信(行情,問診)、航空動力600893、中航飛機(行情,問診)00768、中國重工601989。

風險提示

軍工訂單釋放時間的不確定帶來的公司短期業績波動。

零售業:1至2月社會消費品零售總額同比上升11.8%

類別：行業研究 機構：國泰君安證券（香港）有限公司

統計局公布了消費統計數據。2014年1至2月社會消費品零售總額為人民幣42，281億元，同比名義增長11.8%，較彭博財經統計的市場預期值低1.7個百分點。1至2月社會消費品零售總額實際增速為10.8%。具體來看，城市與農村區域分別升11.7%及12.8%。限額以上企業商品零售額同比增長9.5%。與13年12月份相比，餐飲企業收入的同比增速上升1.0個百分點至9.6%的水平，除此之外，所有其他門類的零售額同比增速錄得下跌。其中，受到較低的CPI以及消費習慣的演變，外加農歷新年的影響，服裝鞋帽、化妝品、金銀珠寶等主要門類在1至2月間的同比零售增長均下滑至單位數。綜合而言，結合通脹上行、零售行業復甦的預期，以及宏觀政策的利好，社會零售額的同比增速預計在中期內應會上升。

零售行業應會在2014年內得到恢復。盡管2014年春節黃金周假期期間，全國零售與餐飲市場錄得銷售額人民幣610.7億元，同比上漲13.3%，增速為近十年以來的最低。然而，在溫和通脹以及消費結構轉變的背景下，低增速並不代表2014年中國春節黃金周實際零售與餐飲消費的低迷。實際上，消費情緒繼續呈現剛性，在溫和通脹環境外加部分利好政策出臺的預期下，大部分零售企業的基本面應漸趨向好。另外，經過一年多的消化，政府遏制鋪張浪費及反腐敗的對行業造成的沖擊已經大部分得到釋放，零售行業具有前景並將為業內的優質公司帶來機遇。維持對行業“跑贏大市”的評級。欲了解更多行業內公司的詳情，請參閱我們的研究報告。

非汽車交運設備行業周報:國防預算同比增長12.2%

類別：行業研究 機構：中國民族證券有限責任公司

投資要點:

行情綜述:近一月來，國防軍工板塊下滑8%，下滑幅度僅次於傳媒板塊，期間上證綜指下滑1.5%，走勢弱於市場整體表現。就各子版塊而言，航空裝備板塊下滑幅度最大，下滑7.8%，國防軍工板塊次之，下滑6.9%。回顧軍工板塊走勢，三中全會對國家安全高度重視，成立了國安委，國防軍工板塊自11月下旬以來漲幅較大。由於之前積累了較大的漲幅，隨著IPO重啟以來，軍工板塊步入了調整階段，近一月來跌勢排在市場第二位。

根據十二屆全國人大二次會議審查的預算草案，2014年我國國防費預算約為8082.3億元人民幣，比上年增長12.2%。這是我國國防費連續第4年保持兩位數增長，也是國防費總額首次突破8000億元。

全國人大代表、中航工業直升機副總經理余楓接受媒體采訪時稱，目前運12F已全面開展適航驗證飛行試驗，有望於今年取得中國民航基本型型號合格證，年底取得美國聯邦航空局（FAA）型號合格證。

投資規則:14年軍費開支同比增12.2%，新一代主戰裝備研制和國防現代化事業進程加快，軍工板塊基本面持續往上。 國家安全概念將是今後市場持續關注的熱點之一；東海，南海問題近年持續緊張，局部摩擦以及對內維穩等將成為軍工板塊的刺激性因素；近期兩會的召開，將有與軍工相關的提案和政策，可能包括研究所改制，軍工領域重大改革等內容，將提升軍工事業單位改制和軍工資產注入的預期，我們看好后續軍工板塊的走勢，但軍工板塊估值回落后將為投資者提供更好的介入機遇。

重點推薦:中國衛星，航空動力，海格通信，海蘭信(行情,問診)，華力創通(行情,問診)。

風險提示:軍工板塊估值高企，若相關政策不達預期則面臨較大回調風險。

麥草畏行業深度報告:受益轉基因作物推廣，麥草畏迎長景氣周期

類別：行業研究 機構：平安證券有限責任公司

除草劑占比逐年提升，發展潛力巨大

隨著中國現代農業的逐步推進和種植規模化、集約化的轉變，除草劑使用量大幅增加，在農藥產品中所占比例呈現逐步加大趨勢，2013年中國除草劑產量為178.45萬噸，同比增長9%，占農藥比重達52%，自然環境、地理因素、經濟因素等眾多因素促進除草劑的需求，除草劑發展潛力巨大。

麥草畏作為高效低毒除草劑，需求增量來自轉基因作物推廣

麥草畏屬安息香酸系除草劑，是一種高效內吸傳導型的旱地選擇性除草劑，具有殺草力強、藥效迅速、用量少、持效適中、經濟效益高等特點。麥草畏的需求增量主要受益於轉基因作物的種植，在耐麥草畏種子的大力推廣下，麥草畏的需求也將加速釋放。我們按照1kg/ha的施用比例以及預測滲透率來計算第二代轉基因作物推廣后麥草畏的需求增量，預計2017年抗麥草畏轉基因大豆總種植面積達5000萬公頃左右，70%滲透率對應年新增麥草畏原藥施用量為3.5萬噸。

抗草甘膦雜草問題突出，草甘膦-麥草畏復配市場前景廣闊

雜草對除草劑的抗藥性是由於在某一區域長期使用一種或多種作用機制相同或代謝降解途徑相同的除草劑，致使高選擇壓長期存在的結果。而由於草甘膦的長期施用，雜草抗性問題凸顯，與麥草畏復配是解決問題的最佳方案。預計2017年草甘膦的需求量約為90萬噸，假設草甘膦與麥草畏復配的施用面積為草甘膦總的施用面積的30%，其復配比例一般為1:3~1:9之間。預計到2017年，草甘膦全球需求總量約為90萬噸，麥草畏與草甘膦復配產生的需求量為3~9萬噸。

麥草畏新增產能有限，供求偏緊，價格持續上揚

草甘膦雜草抗性和轉基因推廣合力助推麥草畏需求增長，預計2014~2017年麥草畏新增需求保持快速增長，2017年麥草畏需求總量將超過4.5萬噸，由於新增產能有限，2017年行業累計產能僅為3萬噸，供求持續偏緊，價格有望不斷上揚。

重點推薦受益麥草畏景氣的揚農化工(行情,問診)與長青股份(行情,問診)

考慮到2014~2017年麥草畏持續供求偏緊，行業迎長景氣周期，我們給予麥草畏行業“強於大市”的投資評級。“強烈推薦”2014年4季度將投產5000噸/年麥草畏新產能的揚農化工，麥草畏價格每上揚5000元/噸，增厚公司EPS為0.14元。“推薦”2014年2000噸/年麥草畏即將步入收獲期的長青股份。

風險提示:農藥需求下降、耐麥草畏轉基因作物推廣受阻的風險。[NT:PAGE=$]

2014年旅遊春季規則:黃山、峨眉、國旅您不容錯過

類別：行業研究 機構：海通證券(行情,問診)股份有限公司

2014年兩大投資主線:高鐵、國企改革。

業績反轉 高鐵通車:主要是景區公司，以黃山、峨眉山為代表。

國企改革:（1）競爭性領域；（2）小市值、有潛力。可關注標的:首旅、金陵、曲 江、西安飲食(行情,問診)、桂林。

目前，我們重點推薦:黃山旅遊(行情,問診)、峨眉山A(行情,問診)、中國國旅(行情,問診)。

風險因素:突發事件、高鐵逾期、主題投資固有的風險、經濟大幅波動。

電力行業動態點評:水電企業增值稅改革推出

類別：行業研究 機構：東莞證券有限責任公司

事件:

3月12日，財政部發布財稅【2014】號檔案--《關於大型水電企業增值稅政策的通知》，通知顯示:對大型水電企業實行增值稅優惠政策，裝機容量超過100萬千瓦的水力發電站（含抽水蓄能電站）銷售自產電力產品，自2013年1月1日至2015年12月31日，對其增值稅實際稅負超過8%的部分實行即征即退政策；自2016年1月1日至2017年12月31日，對其增值稅實際稅負超過12%的部分實行即征即退政策。

3月13日，中國證券報報導，優先股試點管理辦法有望很快出臺，預計正式發行將在下半年實施，相關公司已準備就緒，等待試點管理辦法發布后啟動發行。據預計，首批試點公司並不局限於銀行（行情專區）、能源這兩大行業。總體而言，資產負債率較高將是試點公司的共性。

點評:

一、大型水電企業實際稅負較高，增值稅優惠政策推出形成利好

由於電力體制及發電成本等原因，水電和火電上網電價並不相同，稅收優惠也不同。增值稅率一般為17%，火電企業由於有進項稅抵扣優惠，使得火電企業的實際增值稅稅率負擔只有5%左右，而大型水電企業（三峽電站除外）進項稅僅有很少抵扣，導致一些大型水電企業增值稅實際負擔稅率在15%以上，明顯偏高，這也是制約水電發展的一個重要因素。若與火電企業一樣，大型水電企業實行增值稅實際稅負超過8%的部分實行即征即退的優惠政策，無疑對這些水電企業構成利好。以擁有雅礱江水電站52%股權的國投電力(行情,問診)為例，按2013年預計的利潤，及8%的退稅返還粗略估算，將提升營業利潤7億元左右，占13年預計業績比例超過21%。而對整個雅礱江水電站的利潤將提升約14億元左右，有助於14年業績進一步提升。

二、優先股試點對電力企業估值提升構成積極因素

對於優先股試點的推出，我們維持在《電力行業2014年上半年規則報告:關注高成長、低估值和受益優先股試點個股機會》的看法和邏輯。2013年11月30日，國務院就已經發布《關於開展優先股試點的指導意見》，這將為試點公司提供新的長期資金融資渠道，尤其是對負債率較高的公司，銀行、能源等需要經常性融資的行業將首先受益，作為能源行業的一員，電力行業負債率普遍在70%-80%，一些企業甚至超過（如華銀電力(行情,問診)、吉電股份(行情,問診)、華電國際(行情,問診)等）80%，由於負債率過高，融資困難較大，無論是直接融資還是間接融資，成本都較高。不過電力企 業估值低、分紅穩定的優點也更容易成為優先股首發試點。發行優先股則有以下優點:

1、提供新的權益類融資，降低企業負債率，間接提高未來融資能力，有助於緩解資金流動性緊張；

2、不稀釋普通股股權和出讓投票權，成本相對較低；

3、優先股募集資金為長期資金，較為穩定，使得公司募集資金能有足夠的時間去投入較好的項目；優先股的推出對於電力企業不僅會降低負債率，從而減少企業的財務負擔，同時將會攤薄公司的每股收益，對提升電力企業的估值構成積極因素。整體而言，優先股對電力行業的影響我們依然保持偏樂觀，試點推出進度有望加快，預計下半年實施。

三、維持“中性”評級

盡管優先股試點和增值稅優惠的推出利好電力企業，但是，優先股試點最快需要下半年正式施行，而且首批試點很可能是銀行業占大多數，電力企業比例預計較小，目前處於概念階段，對於電力企業真正的業績提升影響有限。另外，水電企業增值稅改革的提出，利好裝機容量超過100萬千瓦的大型水電企業，擁有三峽電站的長江電力(行情,問診)公司已經具有了該優惠，而水電企業超過該容量的也不多，水電企業業績的提升依然需要看來水情況。因此我們維持整個電力行業“中性”評級。

個股方面，我們繼續推薦受益於增值稅優惠利好、水電機組集中投產業績持續超預期且未來成長性依然較高、擁有雅礱江水電站及其開發52%股權的國投電力（600975），也可以關注占雅礱江水電站48%股權的川投能源(行情,問診)。

優先股試點受益個股方面，可以關注負債率高、分紅穩定和低估值的國電電力(行情,問診)和華能國際(行情,問診)。另外，也可以關注同時受益國企深化改革概念的個股，如粵電力A(行情,問診)和廣州發展(行情,問診)（同時天然氣業務高速發展，業績提升空間大）。

四、風險提示

優先股試點延遲，電力體制深化改革不及預期，電煤價格大幅反彈和來水偏枯。

汽車行業周報:2月多數上市車企銷量同比快速增長

類別：行業研究 機構：山西證券股份有限公司

本周要點:

市場回顧:上周，二級市場多數行業上漲。房地產和通信行業領漲，分別上漲3.28和2.87個百分點，非銀行金融和煤炭行業領跌。汽車行業微漲0.76%，表現好於滬深300指數（下跌0.49%）。分子行業看，乘用車漲幅最大，上漲1.30%；卡車次之，上漲1.03%；接著為汽車銷售及服務和零部件，分別上漲0.91%和0.43%；而客車下跌0.91%。

投資建議:從上周各整車廠商公布的2月銷量數據來看，2014年汽車市場開局良好。2014年政府工作報告中涉及汽車行業的措施有國企改革、節能減排以及公車制度改革，國企改革和節能減排對於汽車行業利好，公車制度改革對行業需求影響較小。隨著近期幾大一線城市宣布大規模建設充電樁，我們預計2014年新能源汽車將引來大發展。基於上面幾個原因，我們仍給予汽車行業“看好”評級。個股方面，近期建議關注:比亞迪(行情,問診)、一汽轎車(行情,問診)、宇通客車(行情,問診)、上汽集團(行情,問診)、威孚高科(行情,問診)、銀輪股份(行情,問診)。

行業要聞:

全國統一公車改革即將啟動，一般公務用車將取消；

今年將淘汰黃標車和老舊車600萬輛； 質檢總局:要完善我國汽車安全氣囊標準； 充電樁需求大幅增長，國內新能源車規模化成趨勢；

汽車合資股比暫不會放開； 大眾逐漸啟動電動車計劃；

DS 版面A 級車，長安PSA 欲啟動銷量攻勢；

廣汽傳祺計劃未來五年投放30款新車型；

2月一汽轎車銷量同比增長43.5%。

重要公告:

產銷快報:上汽集團、長安汽車(行情,問診)、長城汽車(行情,問診)、江淮汽車(行情,問診)、一汽轎車、海馬汽車(行情,問診)、江鈴汽車(行情,問診)、宇通客車、東風汽車(行情,問診)；

年報/業績快報；金固股份(行情,問診)、模塑科技(行情,問診)、中原內配(行情,問診)、風帆股份(行情,問診)、海倫哲(行情,問診)。

風險提示:市場需求轉低迷；“限購”地區繼續增加；新能源汽車推廣不達預期。[NT:PAGE=$]

2014年2月證券行業經營數據月報:上市券商整體盈利能力持續改善

類別：行業研究 機構：山西證券股份有限公司

整體情況:

根據各上市證券公司披露數據，2014年2月，19家上市證券公司共實現營業收入686967.54萬元，同比提升了39.86%；實現凈利潤278471.78萬元，同比更是大幅增加了50.34%。2014年2月，19家上市券商營業收入環比增加了10.32%，而凈利潤環比則提高了27.81%。2014年1-2月，19家上市證券公司累計營業收入達到1309689.03萬元，同比增長13.61%；累計凈利潤496356.11萬元，同比增長9.59%，證券行業2014年業績增長符合我們的預期，券商盈利能力持續改善。

月數據同比方面:

19家上市券商2014年2月凈利潤同比上漲的有16家，同比下跌僅有3家。其中單月凈利潤同比漲幅最大的前五家券商分別是國金證券(行情,問診)、國元證券(行情,問診)、國海證券(行情,問診)、山西證券與華泰證券(行情,問診)；凈利潤同比下跌的三家證券公司分別是光大證券(行情,問診)、西部證券(行情,問診)與海通證券。

月數據環比方面:

2014年2月，19家上市券商中凈利潤與上月相比增加的有14家，有5家環比下跌。其中單月凈利潤環比漲幅最大的前五家券商分別是光大證券、興業證券(行情,問診)、西部證券、國金證券與國海證券；單月凈利潤環比下滑的上市券商分別是國元證券、招商證券(行情,問診)、廣發證券(行情,問診)、海通證券與宏源證券(行情,問診)。

累計數據同比:

2014年1-2月，19家上市券商中累計凈利潤同比上漲的有12家，同比下滑的有7家。其中漲幅最大的前5家券商分別為國元證券、山西證券、西南證券、廣發證券與國金證券；跌幅最大的前5家券商分別是光大證券、興業證券、西部證券、太平洋(行情,問診)與宏源證券。

凈利潤率:

2014年1-2月，19家上市券商累計凈利潤率為37.90%，與去年同期相比減少了1.39個百分點。

兩會政府工作報告汽車行業解讀:關注國企改革、公車制度改革以及節能減排

類別：行業研究 機構：山西證券股份有限公司

事件:3 月5 日，李克強總理宣讀2014 年政府工作報告，其中涉及汽車行業的內容主要有三方面:國企改革、公車制度改革以及節能減排。

投資要點:

本次工作報告所涉及汽車行業的措施對於市場偏正面。國企改革和節能減排為汽車市場帶來“正能量”。國企改革有利於提升眾多上市車企的效益，建議關注一汽轎車、一汽夏利(行情,問診)、上汽集團、江淮汽車、廣汽集團(行情,問診)等；節能減排有利於促進新能源客車和關鍵零部件的需求，建議關注宇通客車、中通客車(行情,問診)、威孚高科以及銀輪股份。公車制度改革對行業需求造成一定的影響，但影響甚微。

國企改革有利於提升車企效益，帶來投資機遇。汽車行業國企成分占比較大，前五大汽車集團均為國有企業。2013 年，五大汽車集團銷量的市場占比為72%。本次國企改革將從產權、管理、分配制度等多方面共同推進，有利於激發管理層更加看重企業的盈利，進一步提高企業的業績，進而帶動上市公司估值的提升。對於汽車行業，投資者需關注兩類企業，一是一汽集團的整體上市預期，關注一汽轎車、一汽夏利；二是有望先期受益於國企改革紅利的上汽集團、華域汽車(行情,問診)、江淮汽車、廣汽集團、中國重汽(行情,問診)、渤海活塞(行情,問診)。

節能減排為商用車及零部件制造廠商帶來機遇。2014 年政府工作報告提出要出重拳強化污染防治，涉及到汽車的內容有:“淘汰黃標車和老舊車600 萬輛，在全國供應國四標準車用柴油”。淘汰黃標車和老舊車， 對於客車領域有利於新能源汽車銷量的提升，建議關注宇通客車、中通客車；在全國供應國IV 柴油意味著推遲數次的商用車國IV 排放標準有望全國執行，這將帶動對高壓共軌燃油噴射系統、尾氣后處理系統等關鍵零部件的大幅需求，建議關注威孚高科、銀輪股份。

公車制度改革對汽車需求影響不大。本次報告中提到，“三公”經費只減不增，2014 年將啟動公務用車制度改革，主要措施是不再購置和供養一般公務用車。取消一般公務用車對車市整體需求的沖擊較弱，因為目前車市主流購買群體是私人，公務用車占比相對較小。公務用車年銷量沒有公開統計數據，據我們估算目前每年在40-50 萬輛，而一般公務用車占比相對較高，我們按60%來測算，每年需求量在30 萬輛左右， 這與目前年超2000 萬輛的總銷量相比，占比（1.5%左右）很小，此外公務用車品牌也比較分散，因此取消一般用車對行業需求影響較小。此外，該措施將促進租車行業的發展，間接帶動部分需求，進而抵消部分縮減量。從結構方面看，該措施對於依賴公務車較大的自主品牌（廣汽、北汽）車企形成一定的影響，其自主品牌銷量短期內將大幅下降。