李克強稱開工一批重大能源項目為穩增長 受益股

本周五的新一屆國家能源委員會首次會議上，國務院總理李克強稱，當前要開工的一批重大項目既是穩增長、提高能源保障能力的重要舉措，更是調整能源結構、轉變發展方式的有效抓手。

李克強說，要在采用國際最高安全標準、確保安全的前提下，適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設。加強風能、太陽能發電基地和配套電力送出工程建設。今年要按規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的“西電東送”輸電頻道。

李克強還說，要立足國內，著力增強能源供應能力。調整能源結構，關鍵要推進能源體制改革。

上周中國總理李克強在博鰲論壇開幕式上表示，會根據形勢變化合理把控調控的政策力度，適時采取針對性強的差異化措施。中國央行行長周小川上周也強調，若經濟增速過於偏離政府的目標水平，央行或采取一系列措施支援經濟。

本周公布的一季度中國gdp同比增長7.4%，為金融危機以來最低增速。在經濟增長面臨下行壓力之時，國內評論預計，穩增長的相關政策預計會加快陸續出臺，並沿著四條主線釋放增長動力。

其中一條主線就是：主抓服務業準入放寬和節能環保，推動產業結構優化升級。

以下是李克強主持能源會議的中國政府網相關報導：

4月18日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開新一屆國家能源委員會首次會議，研究討論了能源發展中的相關戰略問題和重大項目。

中共中央政治局常委、國務院副總理張高麗出席。

李克強說，能源是現代化的基礎和動力。當今世界政治、經濟格局深刻調整，能源供求關係深刻變化，能源仍是國際政治、金融、安全博弈的焦點。能源供應和安全事關我國現代化建設全域。要全面落實黨中央、國務院各項決策部署，堅持發展第一要務，以科學發展為主題，立足當前、深謀遠慮、積極有為，針對我國人均資源水平低、能源結構不合理的基本國情和“軟肋”，推動能源生產和消費方式變革，提高能源綠色、低碳、智慧發展水平，實施向霧霾等污染宣戰、加強生態環保的節能減排措施，促進改善大氣質量，走出一條清潔、高效、安全、可持續的能源發展之路，為經濟穩定增長提供支撐。

李克強說，我國作為發展中大國，隨著“新四化”深入推進和人民生活改善，未來一個時期能源需求還會增長。要立足國內，著力增強能源供應能力，加大陸上、海洋油氣勘探開發力度，創新體制機制，促進頁岩氣、頁岩油、煤層氣、致密氣等非常規油氣資源開發，加強國際合作，提高優質能源保障水平，在開放格局中維護能源安全，掌握發展的主動權。大力實施節約優先戰略，從生產和消費兩方面著手，加快推進重點領域和單位節能工程，推廣節能發電調度辦法，提高能源利用效率，以較少的能源消耗促進經濟社會較快發展。

李克強強調，當前要開工一批重大項目。這既是穩增長、提高能源保障能力的重要舉措，更是調整能源結構、轉變發展方式的有效抓手。要在采用國際最高安全標準、確保安全的前提下，適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設。在做好生態保護和移民安置的基礎上，有序開工合理的水電項目。加強風能、太陽能發電基地和配套電力送出工程建設。發展遠距離大容量輸電技術，今年要按規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的“西電東送”輸電頻道，優化資源設定，促進降耗增效。積極推進電動車等清潔能源汽車產業化，加快高效清潔燃煤機組的核准進度，對達不到節能減排標準的現役機組堅決實施升級改造，促進煤炭集中高效利用代替粗放使用，保護大氣環境。

李克強指出，調整能源結構，關鍵要推進能源體制改革。要放開競爭性業務，鼓勵各類投資主體有序進入能源開發領域公平競爭。積極推進清費立稅，深化煤炭資源稅改革。加快電力體制改革步伐，推動供求雙方直接交易，提供更加經濟、優質的電力保障，讓市場在電力資源設定中發揮決定性作用。我們的能源裝備有基礎、有條件、性價比好，要積極創造體制條件，著力完善相關專業服務，努力形成各方合力，推動先進能源技術裝備“走出去”。

楊晶、萬剛、周小川和徐匡迪，國家能源委成員單位、能源企業負責人及部分專家學者參加會議。

    核能、風能、太陽能股受益

    分析人士表示，中國是一個消費大國，在面對經濟轉型和環保要求逐漸加強這個特殊階段，核能、風能、太陽能就顯得非常重要和具有廣闊的前景。

    在a股上市公司中，核能、風能、太陽能相關的公司有：中國西電(601179,股吧)、沃爾核材(002130,股吧)、中核科技(000777,股吧)、久立特材(002318,股吧)、粵水電(002060,股吧)、華銳風電(601558,股吧)、三安光電(600703,股吧)、水晶光電(002273,股吧)、特變電工(600089,股吧)等概念股投資者可以留意。

   【相關概念股研報】

中國西電：全年高增長可期 增持評級

2014-04-11 類別：公司研究機構：國泰君安研究員：劉俊廷 劉驍 谷琦彬

[摘要]

本報告導讀：

一季度業績符合預期（同比將增加188%），“特高壓全面啟動+ge深度合作”促使公司困境反轉，全年高增長可期，維持“增持”評級及5.0元目標價。

投資要點：

維持“增持”評級及5.0元目標價。“特高壓全面啟動+ge深度合作”促使公司困境反轉，維持2014-2015年凈利潤預測分別為6.10億元、10.5億元，對應2014-2015年攤薄每股收益分別為0.12元、0.21元。

2014年4月10日晚公司發布業績預增公告：2014年第一季度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.03億元，與上年同期相比將增加188%左右。

一季度業績符合預期，全年高增長可期。一方面2014年特高壓直流及網內交流審批將全面啟動且可持續，公司是特高壓交、直流設備的龍頭企業，在尖峰年特高壓收入有望破百億元，加上與ge深度合作促使公司出口業務大幅增長，另一方面公司推進技術降本提升主營產品毛利率、管理改善控制成本體現為費用率進一步降低，合理利用營余資金有效提高資金收益率。

新疆計劃2020年前建成8條特高壓外送通進一步驗證在“大能源基地”戰略實施的背景下，大規模跨區輸送電格局必將形成。據中研網2014年4月10日訊：新疆電力設計院完成了《新疆電源建設規劃（2014~2020年）》的修編工作，計劃到2020年，新疆將規劃建成6條特高壓直流和2條交流外送頻道，這些外送電的起點主要分布在哈密、準東和伊犁煤電基地。

風險提示：特高壓審批進度不達預期。

中核科技：核電閥門有望恢復增長 中性評級

2014-03-25 類別：公司研究 機構：東北證券(000686,股吧)研究員：龔斯聞 潘喜峰

[摘要]

報告摘要：

公司2013年實現營業收入9.42億元，同比增長15.94%；歸屬於上市公司股東凈利潤6428.25萬元，同比增長6.27%；經營活動現金流凈額1.75億元；基本每股收益0.30元。

2013年核電閥門實現營收6405.57萬元，同比下降23.15%，但高階產品占比呈逐步上升趨勢，毛利率同比上升5.09個百分點至30.03%。目前公司在國內三代核電關鍵閥門研發制造領域處於領先地位，具備極高技術含量的主蒸汽隔離閥、ap1000爆破閥、cap1400系列關鍵閥門等核心產品研發進展順利，未來有望順利實現三代核電關鍵閥門的國產化。用於核燃料提純設備的核化工閥門，公司亦處於國內領先地位，2013年實現營收1485.65萬元，毛利率29.87%。

公司主要用於石油、石化、電力行業的特種閥門2013年實現營收6.83億元，同比增長31.54%，毛利率28.14%，盈利能力較強。公司與中石油、中石化等大客戶已建立了長期戰略合作關係，獲取重點項目訂單能力強，未來公司lng超高壓閥門、管線閥門調節閥及海洋石油平臺井口閥門等新高階產品將形成新的訂單增長點。

其他業務方面，2013年水道閥門實現營收1.23億元，同比增長8.61%，該業務基本穩定。鑄鍛件毛坯實現營收5077.63萬元，同比增長61.32%，毛利率38.83%，對其他業務形成了良好業績補充。

我們預計公司2014至2016年eps分別為0.34、0.40和0.45元。

國家對於核電支援力度正持續提升，國內核電設備招標量將陸續增加，預計公司核電閥門有望恢復增長，后續一系列三代核電高階閥門產品頗具看點，公司石油、石化、電力行業特種閥門將維持良好勢頭，后續新產品將形成新的利潤增長點。目前公司估值偏高，維持中性評級，但中長期來看公司各項業務潛力較大，值得重點關注。

風險：（1）核電項目招標不及預期（2）新產品市場開發低於預期。

久立特材：業績有望保持高速增長 買入評級

2014-04-16 類別：公司研究 機構：廣發證券(000776,股吧)研究員：馮剛勇 李莎

[摘要]

lng管和復合管：產能逐步釋放，未來貢獻主要業績增量公司“年產2萬噸lng等輸送用大口徑管道及組件項目”已於2013年10月投產，實現銷量約3000噸，預計2014年銷量10000噸以上，價格4-5萬元/噸，毛利率約25%。“年產1萬噸原油、天然氣、液化天然氣管道輸送設施用特殊鋼與鈦合金復合管項目”將於2014年7月投產，目前單價8萬元/噸，預計毛利率約25%，復合管需求空間較大，未來擴產的可能性非常高。

鎳基油井管和油氣管：持續受益於能源消費結構升級新一輪油氣管道建設已於2012年4季度真正啟動。開采環境更加惡劣推動高階油井管需求大幅增加，鎳基油井管國內供不應求。2013年，公司油井管銷量約1300噸，貢獻凈利潤4000多萬元，預計2014年油井管銷量2000噸以上，單價25萬元/噸，毛利率在25%以上。公司鎳基油井管和油氣管產能在未來三年內將加速釋放，將顯著受益於我國能源消費結構升級。

核電管和精密管：技術已取得突破，將顯著受益於核電投資重啟2013年，公司核電蒸發器管中800合金u型管銷量約60噸，目前在手訂單100多噸，可能分2年供貨，成材率已超過70%，單價90-100萬元/噸，毛利率在30%以上。2013年，公司精密管銷量約800噸，較2012年翻番，主要應用於核電、航空航天、高鐵等領域，預計2014年銷量1200噸，價格15-35萬元/噸，毛利率30%左右。伴隨著公司核電產品安全認證穩步推進，以及國家核電投資項目重啟，公司核電用管將有望進一步打開國內市場。

致力於發展高階鋼管，業績有望保持高速增長公司擬采用自有資金投資建設年產5000噸大型裝備用耐腐蝕換熱管束項目，總投資27468萬元，預計實現銷售收入37907萬元，利稅5590萬元，產品應用於航空航天、核電、石油化工、化肥等領域。目前，公司在手訂單約16000噸，普通鋼管毛利率15%左右，高階產品毛利率25%-30%。2014年盈利增長點主要來自於lng管、油井管和核電管，2015年主要來自於lng管、復合管和核電管。受益於下游能源行業和高階裝備制造業的快速發展，伴隨募投項目產能的釋放，公司緊抓住下游行業快速發展的機遇，高階產品占比將持續提高，整體盈利能力將穩定提升，業績有望保持高速增長。

盈利預測與投資建議：預計公司2014-2016年eps分別為0.92元、1.20元、1.55元，按照2014年4月15日的收盤價計算，對應2014-2016年的pe分別為18.48x、14.27x和11.02x，我們維持公司“買入”評級。

風險提示：石化、電力行業投資增速低於預期；新投產和在建項目產能釋放程度低於預期；高階產品競爭激烈，訂單量和產品毛利率低於預期。

水晶光電：微投有望進入收獲期 推薦評級

2014-02-25 類別：公司研究 機構：國聯證券研究員：韓星南

[摘要]

事件：

2月24日晚間水晶光電發布2013年業績快報：

2013年歸屬於母公司所有者的凈利潤為1.14億元，較上年同期減22.76%；營業收入為6.27億元，較上年同期增5.76%；基本每股收益為0.3元，較上年同期減23.08%。

快報中解釋公司去年營收增長主要因為藍寶石產品銷售增加所致，凈利潤下降主要因光學元器件產品銷售收入和產品毛利下降所致。

點評：

業績下滑在預期范圍之內公司三季報曾預計2013年度歸屬於上市公司股東的凈利潤變動幅度為-30%~0%，這次業績快報顯示2013年eps為0.3元，同比下滑23.08%，處於預告區間的下半區，雖略低於預期，但仍在預期范圍之內。

業績下滑的原因主要包括：1、傳統主力產品olpf下游數碼相機市場萎縮；2、部分決策層領導常駐杭州投入戰略調整，同時蘋果的藍玻璃工藝要求也有所變化，使得公司藍玻璃產品在2、3季度未能滿足市場訂單需求；3、日元大幅貶值。

今年將恢復增長雖然數碼相機市場預計仍將下滑，相應的公司olpf產品仍不樂觀，但是藍玻璃ircf產品在經歷了去年的管理和技術上的變動磨合之后，新的生產管理班子已經成熟，藍玻璃ircf產品的良率從13年10月之后恢復到正常水平，目前已經比較平穩。公司擬收購的夜視麗在國內反光材料行業處於領先地位，2012年夜視麗實現營業收入為1.22億元，凈利潤2258萬元，夜視麗承諾的2013-2015年的凈利潤分別為2100萬、2300萬、2500萬元，在一定程度上可以彌補olpf產品下滑的影響。公司的藍寶石襯底受益於led產業回暖增速很快，另外隨著蘋果將藍寶石用於手機home鍵以及攝像頭，並且可能用於智慧手表及手機顯示屏的保護玻璃，藍寶石的應用有向智慧終端拓展的趨勢，藍寶石業務進入高增長期。因此綜合來看，公司今年將恢復增長。