中信泰富收購母企或舉債融資 以免股東權益被攤薄

中信泰富(0267-HK)董事長常振明早前向大陸媒體透露，將於今(16)日發布收購母公司中信集團資產的詳情。市場預期，中信泰富除發行新股外，亦會舉債融資，以免少數股東股權被嚴重攤薄。

《星島日報》報導，渣打研究報告指，中信泰富已定於周四召開分析員會議交代詳情，同時或會於收市後舉行記者會。該行稱，考慮到中信泰富股價已累升不少，而若收購作價相當於收購資產的資產淨值，即市帳率為1倍，作價並不算貴，不過暫時仍維持其「跑輸大市」的評級。

早前市傳為籌集收購所需資金，中信泰富擬配股集資312億元，可能由中信證券(6030-HK)主理，引入包括新加坡主權基金淡馬錫及中金作為策略股東，並向兩者發行約40億美元的新股。

不過，有基金經理表示，由於中信集團旗下已有6家香港上市公司，選擇較多，且中信泰富現在的股價也算不上便宜，故對投資者來說缺乏吸引力；相信中信集團整體上市對國企改制的意義，遠大於對資本市場的意義。

上月26日，中信泰富公布，與最終控股公司中信集團簽訂框架協議，將以現金和新股，向中信集團收購其持有99.9%股權的中信股份100%股權。

截至去年底止，中信集團股東權益約2250億元人民幣(約2803億港元)，由於國企不能以低於市帳率1倍的價格出售資產，意味市值僅530億元的中信泰富，收購中信集團的價格將不能低於2803億元。此前更有外電報道，今次交易作價或高達400億美元(約3120億港元)。