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部分投資者和分析師指出，中國黃金需求的減弱可能會威脅近來金價的回暖。
在經過了長達十年的購買狂熱之后，受國內經濟增長減慢以及信貸市場收緊所累，中國對黃金的興趣正在變淡。
據《華爾街日報》援引世界黃金協會公布的預測數據認為，全球最大黃金消費國今年的需求很可能與去年持平。自2002年以來，中國每年的黃金需求都呈現擴大軌跡。部分投資者和分析師指出，中國黃金需求的減弱可能會威脅近來金價的回暖。
統計數據顯示，2013年金價下跌28%，為1981年以來最大幅度的年度下滑，而年初至今黃金期貨價格上漲10%。烏克蘭的動盪局勢，股市的起伏不定，以及美聯儲對長期低利率的承諾，都成了抬高金價的推手。一般來說，每當局勢不穩定，投資者都會將黃金視為“避險天堂”。此外，在低利率時期，投資者也會大規模買入黃金，作為價值的貯存。
自2001年很多價格和交易限制被放寬以來，中國的消費一直在支撐金價的上行。2013年，全球金價大幅下跌，為了抓住難得的代價，中國投資者和珠寶首飾買家瘋狂買入這種貴金屬。2013年中國的黃金需求攀升32%，致使中國超過印度排名全球黃金消費者之首。但根據世界黃金協會的說法，即使金價再次走低，這種創紀錄水平的需求增長也不可能持續。
世界黃金協會遠東負責人Albert Cheng表示，“我們認為2013年是個分水嶺。” 該協會周二公布了針對中國黃金市場的最新報告。
盡管該報告並未提供中國今年黃金需求的預測數據，但報告指出2014年將是個“鞏固年”。報告稱：“2014年，中國的黃金需求增長將受到限制。”Albert Cheng指出，私營部門的黃金消費，包括珠寶首飾、金條和行業需求，將保持2013年創下的高位1187噸。
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大媽搶金透支中國黃金需求？
2013年，一支被稱為“中國大媽”的中年女性隊伍強勢進入人們的視野。她們曾是柴米油鹽醬醋茶的代名詞，可近年以來，憑借牽動國際黃金市場、搶購海外房產的種種魄力一舉“殺入”國內外輿論場。
去年4月國際黃金價格經歷震撼暴跌后，“中國大媽”於五一前后強勢進入抄底。有報導稱，這些將金店圍得水泄不通的“中國大媽”們，短短十幾天內，在香港搶購了超300公斤的黃金。在以“中國大媽”為代表的中國消費者，及逢低買入的投資者推動下，國際金價一度漲至大約1470美元／盎司。
但恐怕讓大家沒想到的是，可能正是中國大媽搶金反而還透支了2014年中國對黃金的需求。
細細想想，金條是什么？又冷又硬、毫無生氣的金屬硬條，不能吃不能喝不能用，其內在價值又有幾何呢？能當錢用么？黃金不當貨幣好多年！
而且在中國，大家懂得，為下一代買了房，能剩下的鈔票能有多少呢？所以，大媽們搶金的數量也是有限的，這點無法和華爾街那些投行相提並論。
黃金價格離預期還要下跌約20%
阿特楊特資本全球機會基金的首席投資組合管理人Vedant Mimani指出，“中國的黃金需求已經遭遇逆風。中國消費者對黃金的狂熱已經持續了11年。如今，這種需求被畫上了問號。”
近幾個月來，中國政府一直致力於壓制金融體系中非正規貸款的增長，同時支撐銀行對沖很多分析人都認為過熱的房地產部門。受此影響，用於購買黃金的資金規模出現萎縮。
阿特楊特資本全球機會基金押注金價的下跌。Mimani預計，在接下來的六個月內，受中國信貸條件進一步收緊的影響，金價將跌至1200美元下方。
高盛分析師更悲觀。在一份給客戶的最新報告中，他們重申了自己對年底國際金價跌到1050美元/盎司的預期。
高盛的報告寫到：
“在這之前國際黃金價格的上升主要有三個原因，首先是美國經濟新的受天氣影響放緩；其次是對中國信貸風險的擔憂；最後還有烏克蘭局勢。
盡管烏克蘭局勢進一步升級將支撐金價，但預計美國和中國的經濟都將有加速，因此黃金價格會下跌。不過這些加速可能需要幾周才能移除不確定性。更重要的是，美國增長要有持續的減緩才會促使我們重新考慮對未來兩年低金價的預期。除了美國經濟加速，中國黃金進口變弱也在未來幾個月對金價有壓力。”
今日黃金價格目前在1325.60美元/盎司左右，離高盛1050美元/盎司的預期還要下跌約20%。
之后幾年將有望出現持續增長
根據該協會發布的報告，到2017年，中國的黃金需求(除工廠庫存之外)，將從2013年的1350噸增長19%。
世界黃金協會認為，未來的六年，中國的新中產階層人口將達2 億，增幅超過60%，而中產階層總數將達到5 億人口。如果拿它與美國3.19 億的總人口相比較，大家就可以對這個新崛起的有購金傾向的龐大富裕消費者群體有個明了的認識。
除了迅猛崛起的中產階層因素外，中國國民不斷增加的實際收入、龐大的私人儲蓄以及全中國快速的城鎮化發展都預示著，未來四年中，中國的金飾與投資需求前景將繼續保持強勁。
報告認為，中國儲蓄水平居高不下，中國家庭的銀行賬戶中共約有7.5 萬億美元的儲蓄，而總共只有約3000 億美元被用於購買黃金，該比例相對較低。在房價不斷上漲，儲蓄替代選擇缺乏的情況下，黃金正逐漸被中國居民視為一種穩定、門檻較低的投資。
與“紙面黃金”相比，中國投資者更愿意持有實物黃金，例如購買小金條、禮贊金條與積存金。金條與金幣的中期需求將於2017 年達到接近500 公噸，與去年的破紀錄水平相比增加近25%。
Van Eck Global國際投資者黃金基金資產組合經理人喬 弗斯特也指出，金價近來的上漲主要來自西方投資者的推動，不過，如果國內房價大幅下跌，或者金融體系表現出更多壓力跡象，來自中國的需求將再度擴大。
金店經理Karone Huang指出，“今年我們尚未看到去年曾看到的購買狂熱，一個很大的是消費者認為自己已經買入足夠多的黃金，而過去三個月內金價的反彈幅度並未大到可以吸引新買家。（BWCHINESE中文網）
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