中國3月M2增長13年最慢 新增貸款逾兆超預期 融資需求未減

中國3月新增貸款急升，但貨幣供應就創下13以年來最慢增長。3月新增貸款1.05兆元(人民幣，下同)，較2月急增逾4000億元，略高於預期，表明融資需求尚未見到明顯減弱，貨幣政策明顯放鬆的必要性和空間暫有限；惟同期廣義貨幣供應(M2)增長放慢至12.1%，較政府目標13%為低。

《星島日報》報導，人行公布，首季新增貸款3.01兆元，按年增加逾2000億元；社會融資5.6兆元，較去年同期減少逾5000億元；存款增加4.7兆元，按年減近1.4兆元。

招行(3968-HK)金融市場部高級分析師劉東亮稱，3月新貸逾1兆元，表明融資需求還在，銀行放貸及通過表外融資的動力也在，說明銀行的風險偏好沒有實質下降。在這種情況下，明顯的放鬆政策，包括降低準備金率或減息等可能性都不大。

中金債券研究報告指，3月份貸款增長與去年同期1.06兆接近，目前大型銀行的信貸額度略有放鬆，但中小銀行信貸額度仍偏緊，至於社會融資和M2增長回落，反映存款增長減慢，則與民間「有錢不能花」以及「有錢不敢花」的現象有關。

人行亦公布，截至3月底國家外匯儲備3.95兆美元，全球第一，並佔全球外匯儲備約1/3，較排第二的日本多出2.85兆美元。首季跨境人民幣業務總額1.65兆元，按年大增65%。

在公布首季度經濟增長前夕，人民幣兌美元昨收報6.222元，跌29點子。昨天中間價低開，報6.1517元，微跌4點子，為7個月以來新低。