驅動IC、非驅動IC均有亮點 瑞信喊進奇景

精實新聞 2014-03-12  記者 羅毓嘉 報導

LCD驅動IC廠奇景(NASDAQ: HIMX)自2010年起即聚焦耕耘中小尺寸驅動IC，在韓國與中國手機廠均有斬獲，同時其非驅動IC產品線，則有LCoS微投影方案等攫獲市場目光。外資機構瑞信(Credit Suisse)在最新出具報告中，首度將奇景納入研究範圍，給予「優於大盤(outpoerfrom)」評等，其ADR目標價為美金19元。

就奇景去年Q4產品組合來看，中小尺寸驅動IC營收佔比為57.9%，非驅動IC產品佔營收比重為18.1%，大尺寸驅動IC營收佔比則為24%。

瑞信指出，奇景的中小尺寸驅動IC鎖定智慧型手機、平板電腦應用，成功獲得韓國、中國客戶design-win，預期今年中小尺寸驅動IC營收可交出25%成長；相較之下，奇景大尺寸驅動IC雖然歷經連續3年的衰退，瑞信則看好在中國8.5代廠產能開出後，將可有效帶動奇景的大尺寸產品出貨動能，今年將是近4年來該業務首見反彈，2015-16年間成長動能將更為亮眼。

非驅動IC方面，瑞信則認為，儘管2013年相關利基型產品仍未能為奇景帶來利潤，不過整體而言，非驅動IC的營業損失已顯著縮小，隨著奇景的CMOS感測器出貨量續放大、LCoS微投影解決方案的出海口也已打開，再加上晶圓級光學元件(WLO)開始出貨給安控應用業者，今年度該事業群的盈利能力將大幅好轉。

瑞信是首度將奇景納入研究範圍，給予「優於大盤(outpoerfrom)」評等，其ADR目標價為美金19元，反映30倍的本益比。瑞信認為，目前市場給予奇景的評價明顯偏低，主要是未能考量到奇景在中國面板廠的高滲透率，將可讓奇景在8.5代廠產能大舉開出的浪潮中受益，推升2015-16年的強勁成長。