天瑞信合：非農意外走強 白銀大幅下跌

　　和訊特約

　　基本面分析：

　　1、非農意外走強，嚴寒陰影有望消散

　　受美國遭遇罕見的極寒天氣影響，自去年12月以來的各項經濟數據都受到了較大的影響。然而，美國2月非農數據卻宣告其擺脫了天氣魔咒。美國勞工部3月7日公布的數據顯示，美國2月季調后非農就業人口增加17.5萬，好於預期的15萬，且前兩個月數據均上修；美國2月失業率為6.7%，高於預期的6.6%，前值6.6%。意外強勁的非農數據終於為美國經濟及qe前景撥云見日。盡管美國就業市場趨勢逐步良好，但部分人士認為數據仍有缺陷，還需見到更多好於預期的經濟數據。然而似乎市場的共識是：美聯儲進一步縮減qe的步伐將會繼續。

　　2、中國2月cpi漲幅降至13個月低位，ppi連續兩年負增長

　　中國國家統計局3月9日公布，2014年2月cpi同比上漲2%，較前月2.5%的漲幅明顯回落，且為去年1月以來最低水平；2月ppi同比下降2%，降幅較1月的1.6%進一步擴大，為七個月來新低。2月cpi、ppi或已雙雙探至全年低點，但未來依靠經濟自身動能僅能維持溫和回升。剛公布的2014年政府工作報告提出，今年把居民消費價格漲幅控制在3.5%左右。從全年看，3.5%的通脹目標毫無難度，人民幣又允許貶值，貨幣政策的操作空間是足夠的。綜上數據說明當前總需求偏弱，經濟增速放緩。

　　技術面分析：

　　上周，現貨白銀主要圍繞基本面的刺激在運行，特別是上周五，受到美國強勁的非農數據刺激，現貨白銀大幅下跌，最終收出一根上下影線等長的大陰線，表明目前空方占據優勢。而本周基本面較清淡，現貨白銀走勢又將恢復到技術面為主的局勢上來，因此在交易上，要關注圖形的走勢以及指標的變化。另外需要關烏克蘭局勢的不斷演變。

　　現貨白銀（天通銀）操作規則：

　　受上周五的美國非農數據意外利好美元的影響，貴金屬大幅快速下跌，倫敦銀一度下跌至日線底部頸線的位置---20.5附近，如果此位置踩住，整個日線級別的拉升形態不影響，如果踩不住將重回低位整固區間，因此本周十分關鍵。

　　從倫敦銀4小時圖上看，白銀偏弱，暫時沒有企穩的跡象，今反彈至21.1-21.2一線，做空，上方止損在21.4，下方目標在20.7-20.5一線，注意在20.5一線，先不急著搶多單，要根據即時的行情來確定。

　　今日天通銀操作建議：反彈至4150一線做空，止損45個點，下方目標4060一線。

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