商業銀行更像傳統書店

美國的商業銀行事實上也可以開展自己的p2p業務，但商業銀行在這方面並無競爭力可言，因為他們提供的貸款利率要高於lending club。打個比方說，lending club就像amazon，商業銀行更像傳統的書店。

——專訪lending club創始人兼總裁renaud laplanche

2014年1月，“互聯網金融報告2014”課題組在美國舊金山與美國最大的p2p公司lending club的創始人兼總裁renaud laplanche展開了一場對話。對於p2p公司的發展，renaud laplanche尤其看重市場環境因素，比如利率市場化程度、法律法規和監管制度的完善，以及資訊系統的完備。

lending club海外發展，英國是首選

課題組：中國擁有許多大型互聯網金融公司，其中一些p2p公司也有著不俗的表現。與美國相類似，p2p公司在中國也擁有著廣闊的市場。我們都希望聽到您對於互聯網金融的看法，也很希望有朝一日您能來中國看一看國內的互聯網金融公司。當然，也非常歡迎您的公司將來在中國設立特許經銷機構。

renaud laplanche：我們公司一直以來都有海外發展的想法。綜合考慮后，一些進入門檻較低的國家，例如英國會是我們的優先考慮對象。一方面，英國不但利率市場化程度較高，而且其法律法規也與美國相似且完善。但另一方面，英國的市場規模相較美國顯得略小一些。

資訊資源制約中國p2p公司發展

課題組：lending club在中國國內知名度很高。很多中國企業家都希望與您見面，並從lending club中學習成功的經驗。不可否認的是，中美在商業模式和監管模式上存在很大的差異，但在這兩方面，中國自身也在不斷取得進步和提升，現在來中國不失為一個與投資商會面的絕佳機會。中國國內最大的p2p公司——宜信（creditease）就是由一位從華爾街回國的中國人創辦的。

中國的p2p公司至少在兩方面與美國存在不同：

第一，與美國相比，中國缺乏相關的數據和信貸報告，因此我們很難只運用線上數據來分析機構的信用水平，故需要大量的人員從事盡職調查的工作；

第二，在lending club網站上有許多人借錢來還信用卡債，屬於消費金融范疇；而在中國，相當數量的中小企業（sme）亟需的不是消費資金，而是商業啟動資金。

renaud laplanche：除現有的大量公司資訊外，我們還擁有基於互聯網的眾多資訊源，這些資訊源都會幫助我們更好地了解機構的信貸水平及其長期表現；當然，這些公司資訊也能為消費者和其他商業機構所共用。

中國p2p公司的生長環境

renaud laplanche：當前，我們也在進行著業務的拓展，今後也會在消費信貸之外從事更多的商業貸款。

課題組：眾多中小企業很難從銀行機構獲得貸款，這促使了大量非正式金融機構的產生，而p2p公司作為非正式金融機構的替代品也在其間獲得了自身的不斷發展。實際上，這些中小企業不僅有能力向p2p公司支付可觀的利率，也擁有較高的信用水平和盈利能力。

不同於美國的是，中國的信貸報告系統並不十分完善，國內的很多中小企業沒有完整的資產負債表和信貸記錄，要想弄清楚某個企業的信用水平遠不如在美國那樣簡單和直接。

銀行機構往往對中小企業興趣不大，也不愿為后者去完善自身的服務，致使中小企業陷入了籌資難的困境，但這也為中國國內p2p公司的產生、成長和壯大提供了有利環境。

中國商業銀行設立的p2p平臺更受青睞

renaud laplanche：在中國，是否有銀行機構在觀察到p2p公司崛起的現象后也想要開拓中小企業貸款的業務？

課題組：中國的一些大型銀行，例如招商銀行(600036,股吧)設立了自己的p2p平臺。在它們的網站上，顧客既可以選擇間接的放貸方式（銀行作為中介機構），如存款；也可以選擇直接的放貸方式（銀行作為p2p平臺）向實際需求方提供資金。

與銀行機構相比，沒有最低資本充足率、最低法定準備金、最低流動儲備要求的p2p平臺更有競爭力，加之更大的利率浮動空間，致使越來越多的銀行機構爭相設立p2p平臺。

有趣的是，投資者更加青睞由商業銀行設立的p2p平臺，因為考慮到有銀行雄厚的資金作為后盾，投資者面臨更低的違約風險。事實上，如果所有的商業銀行都設立了自己的p2p平臺，基於銀行的p2p公司將逐漸成為該行業中的主導類型。

lending club使貸款更易獲得

renaud laplanche：lending club不是使貸款變得更可獲得，而是更易獲得。精簡的機構、低成本的科技，可以讓我們提供比銀行更低的利率。只有當中國的銀行停止設立自己的p2p平臺，互聯網公司才能以低於銀行的利率、更優惠的條件來獲得貸款。

課題組：美國的商業銀行當前可不可以開展自己的p2p業務？

renaud laplanche：事實上是可以的。但商業銀行在這方面並無競爭力可言，因為他們提供的貸款利率要高於lending club。打個比方的話，lending club就像amazon，商業銀行更像傳統的書店。

lending club開展中國業務的兩種選擇

課題組：是否有商業銀行有意向將lending club的p2p業務逐漸納入其業務范圍？

renaud laplanche：確實有。但我們與銀行並不是競爭，而是互惠與合作的關係。目前已有7家銀行投資lending club。除個人投資者以外，lending club還與保險（放心保）公司、養老基金等機構投資者（包括7家社區銀行）進行合作。這些機構可以依托我們的p2p平臺開展自己的業務。

課題組：中國市場廣闊，無論是個人還是機構對於貸款的需求都十分旺盛；同時，大量的資金缺乏高效的投資渠道。銀行存款只能獲得每年3%～5%的利息，投資股票風險又過高，受管制的外匯也使得跨境投資困難重重。鑒於前述情況，廣闊的市場為p2p公司的產生和發展提供了有力的基礎，越來越多的小型p2p公司應運而生。

互聯網金融仍是監管盲區

renaud laplanche：當前中國的金融監管狀況如何？ 課題組：當前針對不同類型的金融機構，中國實行分業監管體制，分別設有銀監會、證監會和保監會。中國人民銀行負責貨幣政策制定、外匯管理以及人民幣匯率政策。但新興的互聯網金融到目前為止仍舊是監管的盲區——無法確定到底該由銀監會、證監會和保監會中的哪一方承擔起監管的責任。以p2p公司為例，p2p公司是該歸為銀行業還是證券業，至今仍無定論。時至今日，中國國內關於互聯網金融還沒有正式的官方檔案出臺。

第三方支付屬於中央銀行的監管范圍。擁有第三方支付業務的互聯網金融公司有阿里巴巴、騰訊、百度。這些公司由央行授權，獲得了非金融支付許可，例如阿里巴巴的支付寶。

總的來說，中國國內互聯網金融監管方面的法律法規仍有待完善。至於該行業的實際市場規模，也沒有具體的數據可供參考。

    （來源：博鰲觀察）