趙丹陽：a股牛市快來了 混合所有制是引爆點

內地“私募教父”趙丹陽日前在諾亞財富赤子之心上海投資規則會上表示：當前a股已經進入史上最便宜的時候，2000點就是a股底部，亦指出混合所有制是中國牛市的引爆點，並看好中產消費、醫藥健康、高階製造業。

混合制將是牛市引爆點

對於大勢的判斷，趙丹陽認為“牛市快來了”，2000點就是a股的底部。以中石化為例，目前pe(私募股權投資)10倍，pb(平均市凈率)1倍多，是18年以來最便宜的時候，比1000點的時候還便宜。而中石化h股pe 8倍、pb 0.8倍，6%的股息率，完全低估了其市值。他續指，目前中石化4000億元人民幣市值，考慮到公司擁有3000個加油站，有一些還是好地段的加油站，這些站點就值1000億美元(折合人民幣約6156億元)，目前的市場存在低估值不理性;中國神華(601088,股吧)、中石油也是一樣。他亦稱，市場正進入風格化轉換，看好制度改革所釋放的紅利，包括以中石化為代表的混合所有制，且認為中國混合所有制將會是牛市的引爆點。

宏觀方面，他認為“人民幣匯率長期升值的趨勢還沒有結束”。趙丹陽不認可美國的製造業回歸，他認為目前中美勞動者的收入差距還有7至8倍，但兩者的勞動生產效率差不多。美國所謂的製造業回歸沒有基本的勞動力基礎。同時，長期而言中國勞動生產效率還有提升的空間，也就意味?人民幣升值依然有空間，同時關注到出口50%以上都是具有一定技術含量的機電產品，反過來證明了勞動生產效率的提升。對比其他國家，印度基礎設施很差，制約了挑戰中國的空間。他亦續稱，政府債在內的各項宏觀風險可控，目前中央政府負債20%，地方80%，屬於正常水平。

看好中產消費和健康產業

對后市主流機會的把握，趙丹陽看好中產消費、健康和高階製造業。他表示，未來如果13億中國人中有8億人的中產階級，將達到美國、日本、歐洲的總和，中產消費將有很大機會;此外，看好健康產業，70歲之后醫藥支出將佔到每個人一生醫藥支出的50%，因此醫藥板塊雖然短期估值高，長期依然有機會;還有一個機會來自產業升級的高級製造業。

針對目前的倉位，趙丹陽坦言，目前全球設定中，a股為主。目前的倉位100%，行業配比消費第一，其次是金融和能源。