港股操盤每日必讀（3月5日）

一、昨日港股與今日預測

港股昨日高開后震盪向上，但受到60日均線的壓制，和記黃埔走勢較強，創出多年新高，領漲藍籌股。截止收盤，恒指報22657點，上漲156點，漲幅為0.7%；國企指數報9776點，漲25點，漲幅為0.26%；紅籌指數報4216點，漲1.01點，漲幅為0.02%。大市全日成交637.97億港元。

從技術面上看，恒指昨日止跌反彈，市場逢低買盤開始增加，市場短線多方力量增強，其整體上行走勢維持不變。目前恒指已經重新進入上漲頻道，但大市現處於上漲頻道的下軌線。均線系統中，各條均線出現分化，5、10日均線與60日均線粘合在一起，表明大市方向可能會不穩。macd指標雙線指標中，快線已經向上擊穿零軸，但是紅色能量柱縮短，暗示市場空頭正在向下打壓。俄國總統普京稱目前沒有必要在克里米亞地區動武，市場避險情緒降溫，歐美股市全線反彈，標普500指數也再度更新歷史新高水平，這將有利於推動港股上漲。

二、外圍股市綜覽

昨日滬深兩市早盤低開，震盪走低，創業板指窄幅震盪盤中翻紅，重慶自貿區、3d列印概念領漲，國安概念、銀行板塊跌幅居前。午后，在兩桶油的拖累下，大盤走低，小盤股也突然殺跌；隨后天津自貿區概念崛起，以及航天、通信、券商、地產等板塊的帶動下，大盤回升；臨近尾盤，土地流轉概念股飆升，銀行等權重板塊出手護盤。截至收盤，滬指報2071.47點，跌3.76點，跌幅為0.18%，成交1011.16億元；深成指報7347.11點，跌44.80點，跌幅為0.61%，成交1403.32億元；創業板指報收1460.45點，跌0.32%。天津自貿區、鋰電池、醫療器械、3d列印等漲幅居前，網絡安全、次新股、環保等板塊跌幅居前。

美國股市3月4日全線大幅反彈，一舉收復了此前因烏克蘭上空戰云密布而錄得的跌幅，並走出了多頭吞噬的強勢形態，而標普500指數也再度更新歷史新高水平。俄羅斯和烏克蘭對峙升級的局勢當天緩和，且俄國總統普京稱目前沒有必要在克里米亞地區動武，這直接推動了投資者情緒全面好轉。周二收盤，道瓊工業指數收高227.73點，或1.41%，至16395.88點；標準普爾500指數收升28.18點，或1.53%，至1873.91點；納斯達克指數上漲74.671點，或1.75%，至4351.97點。

歐洲股市在3月3日因烏克蘭危機錄得驚天大跌后，3月4日又大幅反彈，基本收復了周一日內的大部分跌幅。之前，俄羅斯總統普京曾表示目前無意全面入侵烏克蘭，這令市場投資者的緊張情緒大為放松，而股市也旋即自低位快速走高。周二收盤，英國ftse100指數報6823.77點，上漲115.42點，漲幅1.72%，德國dax指數報9589.15點，上漲230.26點，漲幅2.46%，法國cac40指數報4395.90點，上漲105.03點，漲勢2.45%，意大利mib指數報20475.12點，上漲715.43點，漲幅3.62%，西班牙ibex指數報10126.70點，上漲248.00點，漲幅2.51%。

三、商品市場分析

美國原油期貨價格周二(3月4日)收盤大幅下跌，從周一(3月3日)所創逾五個月高位回落，因俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關係得到舒緩，且市場預計美國原油庫存會錄得連續第七周增加。截至收盤，美國nymex 4月原油期貨價格下跌1.59美元，跌幅1.52%，報103.33美元/桶；與此同時，布倫特4月原油期貨價格下跌1.90美元，跌幅1.71%，報109.30美元/桶。

國際現貨黃金價格在3月4日自此前在周一錄得的四個月高位水平大幅回落。因俄羅斯方面結束了軍事演習活動，且該國總統普京也表示不會對烏克蘭發動全面軍事行動，這使得全球投資者情緒狀況得到了平復，黃金價格也因而在避險買盤離場的情況下應聲回落。而上海黃金t+d價格也因而在夜市時段大幅低開后持穩於低位。北京時間02:30，au(t+d)黃金報263.70元/克，下跌1.85元，跌幅0.70%。

四、重磅訊息

中國財政部周三(3月5日)稱，2014年全國財政預算赤字規模為1.35萬億元人民幣，赤字率2.1%左右——占國內生產總值(gdp)的比例。財政部在commit全國人大審議的中央和地方預算草案報告中稱，中國2014年全國預算財政收入139,530億元，增長8%；全國預算財政支出153,037億元，增長9.5%。

據外媒周二(3月4日)報導，美國舊金山聯儲主席威廉姆斯(john williams)表示，美聯儲(fed)需要“非常迅速地”調整其前瞻指引政策，因為失業率已經回落至6.6%——距離美聯儲早先所承諾的在失業率降至6.5%時考慮加息的門檻僅一步之遙。然而，威廉姆斯同時指出，新的前瞻指引應當是口頭的，同時還應當以美聯儲經濟預期為后盾；在納入數值型政策門檻之后，美聯儲現在所面臨的是，每個人都會緊盯失業率不放。

德國政府一名訊息人士周二(3月4日)表示，德國政府凈融資將在2014年達到略低於70億歐元的水平。德國政府已經在聯邦預算初稿中預計，德國政府2014年的凈融資規模可能為62億歐元。德國政府即將在下周(3月15日當周)第二次發布2014年預算草案。

五、重要個股提示

昨日，國內遊戲開發商云游控股（00484，hk）發布公告，宣布將斥資7000萬美元（約5.43億港元）收購手游《神魔之塔》開發商magicfeature的21%股權。這也是云游控股去年10月在港交所上市以來，首次宣布如此大手筆的交易。受此訊息影響，云游控股昨日盤中一度大漲11.5%，最終收盤漲幅7.04%，報收於59.3港元。

港交所(0388)將於4月7日起，在收市后交易時段加入人民幣期貨交易，並且在今年稍后時間，新增中華120指數的夜市期貨。港交所行政總裁李小加表示，近日人民幣下調，對市場的發展反而是好事，因為可讓投資者了解到人民幣並非只升不跌，故此有愈來愈大的對沖需求。港交所的人民幣期貨成交合約在2月25日，錄得5,970張新高。

白云山(600332,股吧)收回王老吉紅罐紅瓶生產經營權后，王老吉去年完成了150億元人民幣(下同)的市場銷售目標。王老吉昨日正式對外發布2014年「品字形」發展戰略，將從「時尚」、「文化」、「科技」三大板塊進行品牌營銷戰略部署。同日，新廣告詞「怕上火，認準正宗王老吉」也正式發布。此外，王老吉將結合2014年巴西世界杯進行體育營銷，沖擊200億元的市場目標。

3月4日，華夏銀行(600015,股吧)(600015.sh)當天發布的公告表明，來自廣州的廣域實業有限公司，聯合四家一致行動人——廣州市啟通實業、廣州市欣盛投資、廣州市凱進投資、廣州市仲勤投資在連續增持該行股份之后，已觸發了“舉牌”紅線。據華夏銀行公告披露，該行於3月3日收到廣域實業通知，自2013年11月至2014年3月間，上述5家公司通過上交所交易系統共計買入華夏銀行44523.2271萬股股份，占公司總股本的5%。此次舉牌后，上述5家公司將聯合成為華夏銀行第五大股東。

六、個股投資規則

摩通升信義光能目標價至3.3元 評級增持

摩根大通報告認為，信義光能(00968.hk) +0.330 (15.640%) 長遠而言仍有更多正面發展，而去年的業績未及反映該等因素。該行指，出售更多加工光伏玻璃而非原始光伏玻璃的趨勢，將有助提升其利潤。相信信義光能的經營杠桿擴大，銷售增長將快於營銷開支增長，料利潤率將擴張。預料2014及2015財年，信義光能將簽訂更多下游太陽能建設及營運項目。該行分別上調信義光能2015財年營收及盈利預測5%及19.4%，預計下游業務的貢獻，將由2014財年的5%，增至2015財年的28%。目標價由2.8元上調至3.3元，評級維持增持。

德銀降恒地目標價至57.36元 評級買入

德銀指出，本港一手住宅市場最新之減價情況符合該行預期，相信有利恒地(00012.hk) +0.650 (1.537%) 沽空 ＄4.72千萬; 比率 47.476% 等發展商錄得更高銷量。恒地有強勁的經常性收入及財務狀況，相信有利於在政府積極推地時，以更合理的成本購買土儲。現價是買入恒地作長期投資的機會，不過，為反映售樓均價假設調整，將目標價由61.36元下調至57.36元，重申買入評級。

匯豐將廣汽升級至增持 目標價降至9.3元

匯豐報告指，廣汽沽空 ＄1.25千萬; 比率 21.376% 與日資合作的「廣汽本田」及「廣汽豐田」兩個品牌正在擴大其產品種類，今年推出具競爭力的新車型，預期將成為今明年的銷量增長主要動力，繼而提高產能利用率及采購規模，並有助紓緩兩者之間的結構性競爭。不過，由於小型車的利潤率一般較低，兩合資品牌盈利能力未必錄顯著改善。該行將廣汽2013年及2014年盈利預測分別調低1%，另外，監於預期與菲亞特合資品牌的吉普車不會於2015年年尾之前開始生產，故將2015年盈利預測下調10%。不過，該股自去年11月至今已調整26%，最少反映了部分負面因素，評級由「中性」升至「增持」，目標價則由9.4元下調至9.3元。

高盛降方興目標價至2.92元 評級中性

高盛表示，方興(00817.hk) -0.020 (0.851%) 沽空 ＄1.30百萬; 比率 19.186% 2013財年基礎盈利按年升35%至29億元，低過該行預測。該行列出四項重點，包括管理層今年目標預售金額為210億元人民幣(按年增44%)。此外，管理層亦計劃今年斥資150億元人民幣購買土地，目標進取。該行預料，方興最近在上海和杭州收購地皮，將攤薄每股資產凈值。因此，料方興2014-16年之物業銷售毛利率(44%/40%/36%)，呈下行趨勢。另外，該行注意到，方興旗下5間酒店2010-13年的營收年均復合增長率，只為0.4%。此外，隨著積極收購土地，料方興凈現金將進一步流出。該行調整方興2014-16年每股基本盈利預測0%-4%。目標價由3元降至2.92元，以反映去年實際財務狀況及新項目帶來的攤薄影響。評級中性。