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創業板已經習慣了在巨大的爭議中創出新高，甚至投資者都已慣性將下跌當作抄底的機會，這一次會不一樣么？目前還法去判斷創業板是否已經在技術上破產，以及資產泡沫劇是否還有第二季，但從炒作的邏輯上來看，藍籌股改革故事的聲音正在越來越響亮，關於創業板孵化的新經濟則開始相形見絀。投資者有必要在這個時候，警覺到政策的風向正在發生的變化。
中石化日前宣傳，將放開公司油品銷售業務板塊，引入社會和民營資本參股，拉開了已僵化已久的石油領域的流通體制改革的大幕；隨即國家能源局關於電力體制改革的初步方案已經形成，包括引入民營資本介入售電側，形成多元化售電市場；央行的上海總部也宣布了新政策，從這個月起放開上海自貿試驗區小額外幣存款利率上限；工信部對電信的改革更是在春節前就已經啟動，19家獲得牌照的虛擬運營商即將進入通信市場，與電信、聯通、移動同臺競爭。
這顯然還只是一個開始，隨著“兩會”的召開，傳統壟斷行業的改革方案將繼續深入，這些在扎堆在傳統行業中的藍籌股，將以改革的方式來重新煥發出活力，並逐步體現了股價表現上。從目前來看，市場對於國企壟斷的改革的反應還比較弱，存在較大的想象空間，新的思路與力量正在逐漸的孕育當中，現在也正是深度挖掘站在起飛點上的絕佳時機。
相比之下，創業板依托新經濟業績將非線性增長的神話，已經被反反復復講了一年有余，且不論是否已經有嚴重的審美疲勞，隨著年報業績拉開序幕，估值泡沫的預期即將兌現，無論業績是否達標，恐怕年報這一關都將成為創業板最大的挑戰之一。
而新經濟也的確是創業板最耀眼的光環，不僅僅是產業升級與經濟轉型需求，客觀的講，中國的科技浪潮在全球范圍內業已開疆拓土。騰訊的市值已經突破千億美元，在向兩千億美元邁進，相當於五個地界大佬萬科，而百度去年收購頻現大手筆，收購對象91助手、高德地圖的估值全部超過了100倍，甚至還沒有上市仍在引入戰略投資者的小米科技，用雷軍的話說只能用“市夢率”來估值了，奇虎、攜程、搜房，唯品會、網秦等中國概念科技股則在納斯達克紛紛突破歷史新高。這無疑是中國經濟由粗放式向集約型轉型的一個重大征兆，只是這些讓人耳紅面赤、激動不已的科技巨頭，與國內的資本市場幾乎沒有任何關聯。支援國內互聯網的三大巨頭阿里、百度、騰訊的第一批資金均來自海外，其后的資本上孵化也依賴於海外資本市場。
在國內創業板，我們看到的是無奈且傳神的“阿里概念股”、“騰訊概念股”、“百度概念股”，上市公司一旦沾上這樣的榮耀光環，估值就奔著100倍去了，這也是我所要提示的創業板真相，對於一部分上市公司來說，得到的僅僅只是巨頭手中漏下的一點面包屑而已，令市場著迷的是概念股對巨頭望梅止渴的想象。
但這次國企改革的確展現出了不同以往“體制內利益再分配”的格局，來自廣東省國資國企改革發展工作會議強調指出，要以問題為導向，以改革和互聯網思維推進改革發展，增強國企市場競爭力。國資改革的新武器居然是互聯網思維，這無疑是顛覆了我們對國企改革的固有思維，國企一直以來最大的問題是長期的壟斷利益讓其內部十分僵化，幾乎沒有任何的運營經驗可言，而一旦“混合制”的視窗打開后，不僅將刺激民營資本的積極性，也將充分調動國有企業的進取心，提升整個市場經濟的效率與活力。
正所謂“臺風來了，豬都會飛”！創業板在去年令人瞠目結舌的大牛市，正是源於乘上了新經濟的春風，又恰好踩在了科技革命大潮的浪尖上，而如今風向已經在悄然調轉，反腐風暴席卷壟斷國企，體制改革則打開了藍籌股重現生機的風門。（嚴浩）
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