天風證券周策略：耐心等待

一周回顧：上個交易周上證綜指跌0.29%、深圳跌1.05%、中小板跌3.98%、創業板跌6.29%。板塊方面交通設施、上海國資、水泥等漲幅排名靠前，白酒、在線教育、智慧城市等漲幅排名靠后。 一周前瞻：上周市場先揚后抑，上證走勢與小股票繼續分化。27號李克強總理在遼寧召開部分省市經濟形勢座談會，對當前的經濟形勢做出判斷。提出"既保持定力，又主動作為，調結構是穩增長的重要支撐"等論述，並明確了穩增長的若干領域。對金融市場而言，提出要發展多層次資本市場，降低企業融資成本等要求。意味著管理層后續會有一些針對性措施抑制資金價格上升。當前資本市場值得關注的事件是國債期限價差快速縮小，信用利差放大，反映出流動性在好轉，但經濟形勢向下的環境下市場對企業信用風險比較擔憂。我們認為在大環境有利債券的情況下，高等級債的價值會進一步凸顯。對股市而言，耐心等待是上策。 設定建議：

關注：（1）國企改革；（2）造船；（3）環保；（4）光伏；（5）國家安全。