【國際財經】道瓊斯通訊社︰五個方面顯示銀行業危機已結束

道瓊斯通訊社

今年距離雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產和信貸危機最嚴重的階段已經過去五年，但人們仍能感覺到這場金融危機的余震，不過影響已經越來越弱。並且過去一年有跡象顯示，全球金融行業已經開始從這場幾十年來影響最深遠的危機中恢復。

#1: 行業自省達到頂點

4月，針對巴克萊(Barclays)的評估報告《Salz Review》發布；6月，議會銀行業委員會(Parliamentary Banking Commission)發布有關銀行業良性改革的報告；11月，針對蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)的評估報告《Large Report》發布。而這還只是發生在英國的事情。

與此同時，成為舊制度代名詞的一些資深銀行家，例如巴克萊的里奇(Rich Ricci)和蘇格蘭皇家銀行的赫斯特(Stephen Hester)也離開了。

上述一系列的內省舉措能否帶來具體的變化仍需拭目以待，但可以肯定銀行業一直以來拒絕自省的態度將會發生改變。

#2: 塞浦路斯救助行動變成了一場自救

3月份歐元區統一采取措施救助塞浦路斯，但前提條件是該國必須讓銀行儲戶也承擔損失。救助的整個過程有許多令人不滿意的地方，例如管理不善，行動倉促以及有失公允。

但這卻是歐元區最接近適當自救的一次救助，銀行破產債權人（包括儲戶）也將承擔損失。此前的銀行救助成本被整個社會承擔了，反而加重了歐洲早已無法承受的債務負擔。雖然有人擔憂塞浦路斯以及其他的歐元區外圍國家會發生銀行擠兌（為預防這種情況實施了資本管制措施），但也有人希望這個痛苦的過程將令儲戶對風險更為敏感，因而開啟終結道德風險的漫長過程。

#3: 摩根大通(J.P. Morgan)被罰款130億美元

摩根大通(J.P. Morgan)支付了高達130億美元的巨款就金融危機前發行的抵押貸款支援證券相關問題達成和解協議，時間會證明這是修復危機的最高賠款還是僅僅通向更大規模賠款的小高峰。

押注銀行已經撇清了和危機受害者的關係需要勇氣。一定會有人主張，作為全球最成功銀行的摩根大通應該為那些種下信貸危機種子的行為買單。摩根大通後來收購了這些行為的實施者——貝爾斯登(Bear Stearns)和華盛頓共同基金(Washington Mutual)，這可能有助於平息一些指責。

#4: 馬克-卡尼(Mark Carney)向銀行業伸出橄欖枝

歷史可能會見證，後危機時代將是美國聯邦儲備銀行(U.S. Federal Reserve, 簡稱︰美聯儲)主席貝南克(Ben Bernanke)和歐洲央行(European Central Bank)行長德拉吉(Mario Draghi)等央行行長試圖將全球經濟從衰退中解救的時代。因此，上述名人專家公開肯定金融行業的正面貢獻變得很重要，正如英國央行(Bank of England)央行行長卡尼在去年10月份演講時所做的一樣。當然，這種肯定包含在諄諄告誡之中。不過，這與卡尼的前任默文-金(Mervyn King)的態度已經非常不同。這或許意味著監管者和被監管者之間已經達成了新的諒解。

#5: 美國監管者批準沃爾克規則

撇開憤怒的情緒、縮略語和技術細節，銀行監管規則的改變可以精煉為允許銀行做什麼和禁止銀行做什麼。

信貸危機發生之前的監管規則可以概括為︰做什麼都行；信貸危機之後監管規則已經變身︰有些事情可以做，但不是很多。

國際監管機構實際上認為，銀行不應當利用存款和政府的隱性的擔保進行單向押注。當然，在理論上顯而易見的事情在現實中可能很難實現。

沃爾克規則是迄今為止最好的嘗試。盡管存在瑕疵也非常復雜，但沃爾克規則意味著後危機時代的監管已經提上日程，至少在美國是如此。

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FINT[PFSTBMX,51,5101]

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